عطلة العيد الوطني وعملة Meme: عندما تصبح المشاعر عملة، من يدفع ثمن الاحتفال؟

في إجازة العيد الوطني، توقفت أسهم A عن التداول، وبينما كان المستثمرون يزدحمون في المناطق السياحية، كان عالم العملات الرقمية يشهد عرضًا سحريًا مذهلًا.

في أحد المنصات الكبرى، ظهرت عدة عملات ميم تحمل أسماء تبدو وكأنها مزحة—Meme4، PALU، وحتى عملة اسمها “الحياة”. خلال أيام قليلة فقط، تضاعفت قيمتها السوقية عشرات المرات. اللاعبون الذين دخلوا مبكرًا حققوا مكاسب تجاوزت مليون دولار بسهولة، واشتعلت مجتمعات الكريبتو الناطقة بالصينية، بينما كان مؤثرو تويتر يصرخون بحماس أكثر من أي وقت مضى.

وماذا بعد ذلك؟

بدءًا من 9 أكتوبر، بدأت هذه العملات تهوي مثل الغطاسين. بعضها خسر 95% من قيمته في يوم واحد، وتعرض أكثر من 100,000 شخص لتصفية مراكزهم، بإجمالي 621 مليون دولار. حلم الثراء السريع تحول في لحظة إلى دفتر دموع الخاسرين.

هذا السيناريو تكرر من قبل

تظن أن هذا جنون؟ انظر إلى GameStop في 2021.

مستثمرو التجزئة على Reddit اتحدوا لرفع سعر سهم متجر ألعاب كان على وشك الإفلاس، مما تسبب في خسائر فادحة لصناديق التحوط. في أمريكا، وصفوا الأمر بأنه “نقطة تحول في التمويل السلوكي”. طالما أن التداول حقيقي والمعلومات شفافة، فكل شيء جزء من السوق مهما بلغت الأسعار من غرابة.

المنطق الأمريكي بسيط: دع الفقاعة تأتي، فهي وقود تطور السوق.

ماذا لو حدثت موجة عملات الميم هذه في ناسداك؟ ستبتكر وول ستريت صندوق “Meme Stock ETF” ليحول الحماس المجتمعي إلى منتج استثماري؛ وستكتب وول ستريت جورنال مقالات طويلة تشيد “بانتصار رأسمالية الأفراد”؛ وسيجري SEC تحقيقات طويلة، ليصل في النهاية إلى نتيجة: هذا ليس احتيالًا، بل استجابة مالية جماعية عبر الخوارزميات.

وعندنا؟

لو ظهرت “عملة الحياة” في سوق شنغهاي، ستصدر الجهات التنظيمية تحذيرات فورية، وتدعو وسائل الإعلام للاستثمار بعقلانية، وسيتم تصنيف الحدث كـ"حركة مضاربة غير طبيعية في السوق"، ليصبح مادة تعليمية للمستثمرين. المنطق الأساسي للسوق المحلي هو “الاستقرار مع التقدم”—مسموح بالحماس، لكن ضمن القواعد؛ والابتكار مرحب به، لكن المخاطر على مسؤوليتك.

عملات الميم تعيش في عالم ثالث منفصل

سوق العملات الرقمية لا يخضع لـ SEC ولا للجهات التنظيمية الصينية.

إنه أرض بلا سيد، ساحة تجارب مالية رمادية مبنية على الكود والسيولة والقصص. هنا تلتقي المضاربة الاجتماعية الأمريكية ( الانتشار المعلوماتي + الزخم الجماعي ) مع نفسية الثراء الشعبي الصينية ( مشاركة المجتمع + تأثير الصدى ) وتندمج معًا.

لم تعد المنصات مجرد وسيط محايد، بل أصبحت “مصانع السرديات”؛ أما المؤثرون فلم يعودوا مشاهدين، بل صاروا مكبرات للأسعار؛ والمستثمرون الأفراد يدورون في حلقة من الخوارزميات والإجماع، يحمسون أنفسهم ويستنزفونها في الوقت ذاته.

ما هو التغير الأهم؟

لم يعد السعر يعتمد على التدفقات النقدية، بل على سرعة السرد وكثافة الإجماع. نحن نشهد ولادة “رأس المال العاطفي”—لا قوائم مالية، بل رموز ثقافية؛ لا أساسيات شركات، بل منحنيات إجماع؛ لا عائد عقلاني، بل تفريغ للمشاعر.

الأرقام لا تكذب

في الأشهر التسعة الأولى من 2025، انهارت القيمة السوقية لـ 90% من أفضل عملات الميم؛ وفي الربع الثاني، فقد 65% من التوكنات الجديدة أكثر من 90% من قيمتها خلال ستة أشهر.

الأمر أشبه بحمى الذهب الرقمية. معظم الباحثين عن الذهب خسروا كل شيء، بينما الرابح الدائم هو بائع المجارف.

المشكلة هنا: عندما تبدأ العملة في سرد القصص، يتغير منطق الأسواق المالية العالمية من الجذور.

في الأسواق التقليدية، تعكس الأسعار القيمة؛ في سوق العملات الرقمية، تصنع الأسعار القيمة. هذا هو التجسيد المطلق للامركزية، ولكنه أيضًا اختبار متطرف لتحمل المسؤولية. عندما يحل السرد محل التدفق النقدي، وتصبح العاطفة أصلًا، نصبح جميعًا فئران تجارب في هذا المختبر.

ما هي الحلول؟

قطاع Web3 يقف عند مفترق طرق.

هل نستمر في الاحتفال المؤقت بـ"رأسمالية العاطفة"، أم نتحول نحو بناء نظام بيئي مستدام قائم على القيمة؟

الحل الحقيقي: تعزيز الحوكمة المجتمعية، إدخال أطر تنظيمية أكثر شفافية، وبناء آليات لتثقيف المستثمرين. فقط بهذه الطريقة يمكن لتقنية اللامركزية تمكين العدالة المالية عالميًا، بدلًا من أن تكون أداة بيد قلة لابتلاع أموال الآخرين.

في المرة القادمة التي ترى فيها مؤثرًا يروج بجنون لـ"عملة ستحقق مئة ضعف"، اسأل نفسك أولًا:

هل أشارك في ابتكار مالي، أم أنني أدفع ثمن حرية ثراء شخص آخر؟

عندما تبدأ العملة في سرد القصص، أهم ما تحتاجه ليس الخوف من أن يفوتك الركب (FOMO)، بل القدرة على التفكير بهدوء.