Lima menit setelah pasar dibuka, saya hampir buta oleh lautan merah darah saat memperhatikan K-line. Nasdaq seperti kehilangan rem, aset kripto bahkan lebih parah, langsung terjun vertikal. Di grup sudah ramai, ada yang berteriak "Angsa hitam datang", ada yang mengutuk "market maker memanen".

Tapi jujur saja, ini bukanlah kejadian mendadak. Setelah hampir sepuluh tahun, sudah melihat kejatuhan harga bukan seribu kali juga delapan ratus kali. Runtuhnya kali ini? Sudah lama terjebak. Pasar sekarang benar-benar kekurangan uang, tiga kekuatan sedang menarik darah secara bersamaan, kalau tidak jatuh itu yang aneh.

**Tindakan Pertama: Kementerian Keuangan Menghisap 1630 Miliar Dolar**
Pemerintah baru saja membuka pintu, langsung mengeluarkan rencana penerbitan obligasi negara sebesar 1630 miliar. Ini bukan pinjaman biasa, ini jelas-jelas menarik uang dari pasar. Sebenarnya likuiditas sudah ketat, sekarang banyak dana terjebak dalam obligasi negara, pasar saham dan dunia kripto yang merupakan kolam berisiko tinggi, bisa mendapatkan berapa tetes air? Uang semua pergi untuk membeli obligasi negara, aset berisiko tentu saja dijual.

**Tebakan kedua: "Mimpi pemotongan suku bunga" Federal Reserve hancur**
Sebelumnya pasar semua bertaruh pada pemotongan suku bunga di akhir tahun, berbagai leverage ditambahkan dengan cepat. Akibatnya, Federal Reserve datang dan berkata "tidak terburu-buru untuk menurunkan", langsung menghancurkan ekspektasi. Dana dengan leverage tinggi itu tidak bisa bertahan seketika, segera melakukan penutupan posisi dan melarikan diri di malam hari. Ini bukan penjualan emosional, tetapi pelarian panik yang nyata, efek injakan langsung muncul.

**Pukulan ketiga: Sistem perbankan hampir kehabisan pasokan**
Yang paling konyol adalah bank itu sendiri juga tidak punya uang. Tingkat suku bunga pinjaman antar bank semalaman belakangan ini berfluktuasi seperti grafik EKG, uang bank entah terjebak di obligasi negara, entah tertekan di reverse repo, bahkan untuk berputar sendiri pun