Belakangan ini, Fair Isaac menarik perhatian banyak orang. Meskipun namanya mungkin tidak begitu dikenal, tetapi jika menyebutkan skor FICO, semua orang pasti akan mengangguk. Sistem penilaian ini adalah pemimpin yang terkenal dalam bidang teknologi finansial. Lalu, mengapa saham Fair Isaac dibicarakan begitu hangat? Mari kita lihat bisnis, peluang, dan risikonya.

Pertama, Fair Isaac paling terkenal dengan skor FICO mereka—sebuah angka tiga digit yang digunakan oleh bank, lembaga pinjaman, dan perusahaan kartu kredit untuk menilai peminjam. Sekitar 90% lembaga pinjaman terkemuka di AS menggunakan skor FICO, yang menjadikannya hampir sebagai konfigurasi standar dalam keputusan kredit. Berkat ini, Fair Isaac memiliki aliran pendapatan jangka panjang yang terus-menerus.

Tetapi itu tidak hanya menjual penilaian! Perusahaan juga menyediakan seperangkat perangkat lunak manajemen keputusan, yang membantu bank, perusahaan asuransi, dan pengecer dalam mengotomatiskan penilaian risiko, mendeteksi penipuan secara real-time, dan mempercepat keputusan pinjaman yang didorong oleh data. Model perangkat lunak sebagai layanan ini adalah mesin penghasil keuntungan mereka.

Dalam bisnis, Fair Isaac terutama memiliki dua sektor:

- Bisnis Skor FICO: Utamanya menghasilkan uang dari skor, ini adalah segmen bisnis dengan margin keuntungan tinggi dan pendapatan yang stabil. Pada kuartal ketiga tahun 2025 (hingga 30 Juni), bisnis ini menyumbang 60% dari pendapatan perusahaan.
- Bisnis perangkat lunak: fokus pada risiko, kepatuhan, dan pencegahan penipuan, sisa 40% pendapatan berasal dari sini.

Penggabungan kedua sektor ini memberikan mereka perisai yang kuat di industri, karena tingkat penyebaran skor FICO yang tinggi dan perangkat lunak perusahaan yang terintegrasi dengan sistem inti pelanggan.

Sekarang mari kita bicarakan tentang pergerakan saham. Ini bisa dibilang seperti naik roller coaster, tahun ini mengalami kenaikan besar diikuti penurunan, tampaknya kembali turun sekitar 40% dari puncak sebelumnya, namun keuntungan perusahaan terus meningkat. Misalnya, pendapatan per saham setelah penyesuaian non-GAAP dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) masing-masing meningkat sebesar 37% dan 32%, cukup mencolok.

Gelombang perhatian pasar ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa meskipun saham turun, fundamentalnya tetap kuat. Penurunan harga lebih disebabkan oleh kekhawatiran investor terhadap penilaian yang terlalu tinggi dan ketidakpastian makro, bukan karena kelemahan bisnis itu sendiri. Rasio harga terhadap laba saham adalah 62 kali, ini mungkin menunjukkan bahwa saham secara bertahap bergerak menuju tingkat yang lebih terjangkau.

Melihat ke depan, peluang Fair Isaac sangat jelas. Seiring dengan terus berlanjutnya aktivitas kredit, permintaan untuk skor FICO mereka akan terus ada. Selain itu, perusahaan sedang memperluas ke bidang FICO Marketplace, menghubungkan langsung konsumen dengan pemberi pinjaman, membuka saluran distribusi baru untuk model skor.

Selain itu, otomatisasi keuangan, deteksi penipuan yang didorong oleh AI, dan keputusan kredit digital yang tumbuh dalam jangka panjang juga mendukung perkembangan perusahaan. Dengan modernisasi teknologi bank dan lembaga peminjaman—perangkat lunak Fair Isaac semakin sulit untuk digantikan.

Namun risiko juga tidak dapat diabaikan. Ketergantungan perusahaan pada lembaga keuangan besar membuatnya terpengaruh oleh siklus anggaran TI bank. Tinjauan regulasi dapat menantang dominasi skor FICO, jika ada alternatif yang muncul. Pesaing seperti VantageScore juga sedang merebut pangsa pasar. Dan setelah mengalami lonjakan besar, saham saat ini diperdagangkan di rentang premium, mengurangi ruang untuk kesalahan.

Secara keseluruhan, Fair Isaac adalah perusahaan yang kuat, hampir berada di pusat pasar kredit global. Dengan popularitas skor FICO, pertumbuhan bisnis perangkat lunak yang terus meningkat, serta semakin meluasnya penggunaan dalam deteksi penipuan dan manajemen risiko, perusahaan memiliki kemampuan untuk mencapai pertumbuhan jangka panjang.

Fluktuasi harga saham menarik perhatian investor, dan karena fundamental yang kuat, volatilitas mungkin menjadi peluang. Singkatnya, memasukkan saham ini ke dalam daftar pantauan sangatlah berharga. Apa pendapatmu? Silakan tinggalkan komentar untuk berdiskusi!