Bitcoin vs. Emas: Pertarungan Pasar saat BTC Membuka "Merah" September Dekat $107K

Wawasan Utama:

Bitcoin memulai September dengan rendah baru di $107,270, sementara para trader mengidentifikasi $100K sebagai level support kritis berikutnya.

Emas melonjak menuju tinggi sepanjang masa di $3,489, mendorong para pengamat pasar untuk mempertanyakan momentum Bitcoin.

Aliran ETF menunjukkan stres pasar, dengan $750M dalam aliran keluar selama bulan Agustus — menandai bulan terburuk kedua yang tercatat.

Fokus pasar beralih ke data tenaga kerja AS dan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, dengan pasar memperkirakan probabilitas 90% untuk pemotongan di bulan September.

Secara historis, September adalah bulan terlemah bagi Bitcoin, dengan rata-rata imbal hasil sebesar –3,5%.

1. Bitcoin Menguji Level Support Kunci di Tengah Volatilitas yang Meningkat

BTC/USD turun ke $107,270 setelah pembukaan mingguan sebelum pulih menuju $110,000. Analis teknis menghadirkan skenario yang beragam: potensi pengujian kembali zona $100K–94K versus pemerasan pendek yang menargetkan kumpulan likuiditas $112K–117K. Volume perdagangan telah meningkat secara signifikan pada level harga kritis ini, menunjukkan bahwa para trader sedang memposisikan diri untuk langkah keputusan berikutnya.

Indikator struktur pasar menunjukkan peningkatan aktivitas institusional di dekat level $107K , berpotensi membentuk dasar untuk pergerakan harga jangka pendek. Pembacaan volatilitas historis terbaru telah menyempit dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, sering kali menjadi tanda awal pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun.

2. Faktor Makroekonomi: Data Tenaga Kerja dan Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Dengan pasar AS tutup untuk Hari Buruh, peserta pasar telah mengalihkan fokus mereka ke data ketenagakerjaan yang dijadwalkan akhir pekan ini — penilaian akhir pasar tenaga kerja sebelum pertemuan FOMC 17 September. Pasar berjangka terus memperkirakan probabilitas 90% untuk pemotongan suku bunga sebesar 0,25%, meskipun angka penggajian yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menantang pandangan ini.

Interaksi antara angka ketenagakerjaan dan kebijakan Fed tetap krusial bagi pasar Bitcoin dan emas. Aset digital secara historis telah berkinerja baik selama siklus pelonggaran moneter, sementara tanda-tanda kekuatan ekonomi dapat menunda pemotongan suku bunga dan berpotensi memberi tekanan pada aset berisiko dalam jangka pendek.

3. Emas Melejit Sementara Analis Mempertanyakan Momentum Bitcoin

Harga emas telah melonjak menjadi $3,489 per ons, mendekati rekor tertinggi April, didukung oleh data inflasi PCE yang menguntungkan dan pola musiman yang kuat secara tradisional di bulan September. Logam mulia ini terus menunjukkan kekuatan di tengah ketidakpastian ekonomi global.

Para komentator pasar mencatat bahwa kinerja kuat emas datang pada saat Bitcoin menghadapi tekanan jual. Beberapa analis berpendapat bahwa kekuatan emas saat ini dapat diartikan sebagai bearish bagi Bitcoin, menyarankan bahwa aset digital mungkin menghadapi tekanan penurunan tambahan dalam beberapa minggu mendatang jika aset safe-haven tradisional terus mengungguli.

4. Permintaan Institusional Menunjukkan Tanda-Tanda Pendinginan

ETF Bitcoin spot AS mencatat $126,7 juta dalam aliran keluar pada hari Jumat, yang berkontribusi terhadap bulan Agustus yang menantang dengan $750M dalam penebusan bersih. Menurut firma intelijen pasar Capriole Investments, pembelian institusional telah menurun ke tingkat terendahnya sejak April, meskipun permintaan masih mewakili sekitar 200% dari pasokan penambang harian.

Penurunan minat institusional mengikuti bulan-bulan aliran kuat, yang berpotensi menandakan pergeseran dalam dinamika pasar. Platform perdagangan telah mengamati perubahan dalam kedalaman buku pesanan dan metrik likuiditas, yang menunjukkan bahwa posisi institusional mungkin memasuki fase yang lebih hati-hati seiring dimulainya bulan September.

5. Musiman Sejarah Menyebabkan Penurunan pada Bitcoin

September secara historis merupakan bulan dengan kinerja terburuk Bitcoin, dengan rata-rata pengembalian sebesar -3,5%. Agustus sudah ditutup negatif (-6,5%), menandai penurunan Agustus pasca-halving pertama Bitcoin. Penyimpangan dari kinerja pasca-halving yang khas ini telah mendorong analis untuk mempertanyakan apakah pasar beralih dari model siklus halving empat tahun tradisional.

Pengaruh yang meningkat dari aliran modal institusional mungkin sedang mengubah pola siklikal Bitcoin yang sudah mapan. Data historis menunjukkan bahwa posisi institusional semakin menentukan aksi harga, berpotensi menciptakan dinamika pasar baru yang berbeda dari siklus sebelumnya yang didominasi oleh trader ritel.