Bitcoin突破新高后牛 run根基未动！获利了结远低于历史峰值，14万美元 opsi call集结

Meskipun Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru minggu ini, data on-chain dan aktivitas derivasi menunjukkan bahwa dasar bull run kali ini kokoh, bukan didasarkan pada spekulasi berlebihan. Menurut laporan CryptoQuant, keuntungan yang direalisasikan dalam 30 hari terakhir hanya sebesar 30 miliar dolar, jauh lebih rendah dibandingkan dengan puncaknya pada Maret dan Desember 2024 (masing-masing sebesar 78 miliar dolar dan 99 miliar dolar). Perilaku pengambilan untung yang moderat ini, serta rasio keuntungan yang direalisasikan yang sangat rendah sebesar 129% untuk pemegang jangka panjang (LTH), menunjukkan bahwa pasar belum mencapai puncak kegilaan spekulatif.

Indikator on-chain: Pengambilan keuntungan masih pada level terendah historis

Kenaikan harga Bitcoin yang berkelanjutan tidak menyebabkan penjualan panik besar-besaran oleh para holder, skala dan intensitas pengambilan keuntungan masih tertekan.

· Realized profit mengalami penurunan signifikan: Menurut laporan mingguan terbaru dari CryptoQuant, total profit yang telah direalisasikan oleh pemegang Bitcoin dalam 30 hari terakhir adalah 30 miliar dolar AS. Angka ini turun 50% dibandingkan puncak 63 miliar dolar AS pada bulan Juli, dan jauh di bawah puncak pasar sebesar 78 miliar dolar AS dan 99 miliar dolar AS pada Maret dan Desember 2024.

· Keyakinan kuat LTH: Tingkat keuntungan yang direalisasikan dari pemegang jangka panjang (LTH) saat ini hanya 129%. Secara historis, indikator ini biasanya mencapai ambang 300% sebelum menunjukkan kelelahan pasar. Ini menunjukkan bahwa pemegang inti masih memiliki ruang besar untuk terus memegang koin, dan keyakinan bullish tetap sangat konsisten.

· Rotasi pasar: Dengan Bitcoin memulai bulan "Uptober" paling kuat dalam sejarah, modal telah mulai beralih ke koin non-mainstream yang lebih tua (Altcoins), mendorong pemulihan pasar secara menyeluruh.

Pasar derivasi: Opsi call senilai 140 ribu dolar sangat terkonsentrasi

Kematangan dan struktur pasar derivasi juga membuktikan keberlanjutan bull run, dana institusi sedang melakukan penempatan bullish di level tinggi.

· Fokus opsi: Kepala Peneliti GreeksLive Adam Chu menunjukkan bahwa opsi call dengan harga $120,000 hingga $140,000 masih merupakan kontrak yang paling terkonsentrasi, di mana konsentrasi posisi Bitcoin tertinggi berada pada level kunci $120,000.

· Harga pelaksanaan yang tinggi: Chu menjelaskan, para peserta utama sedang berkumpul di sekitar opsi panggilan di luar uang (Out-of-the-Money Calls), yang hanya dapat menguntungkan jika harga Bitcoin melampaui harga pelaksanaan tertentu, ini adalah suatu susunan panggilan yang kompleks.

· Risiko gamma rendah: Tingkat gamma pasar pembuat pasar tetap rendah, yang berarti bahwa fluktuasi harga kecil memiliki dampak terbatas, dan pasar tidak mudah terpengaruh secara drastis oleh guncangan kecil.

· Support kunci: $110,000 menjadi level support kunci, sementara titik tinggi baru dapat memicu peningkatan aktivitas pembelian.

Prospek Q4: Optimisme Institusi dan Momentum Kenaikan yang Berkelanjutan

Kombinasi disiplin pemegang on-chain dan posisi bullish derivasi, menunjukkan bahwa Bitcoin akan terus mempertahankan momentum kenaikan yang berkelanjutan.

· Kepercayaan individu dan institusi: Adam Chu menyatakan bahwa dia secara pribadi percaya bahwa kondisi pasar di bulan Oktober akan tetap menguntungkan, dan beberapa trader institusi berpengalaman menyatakan sikap optimis terhadap kuartal keempat dalam diskusi.

· Dasar yang Stabil: Pergerakan pasar saat ini dibangun di atas dasar yang stabil, bukan spekulasi yang berlebihan, yang berarti masa hidup bull run diharapkan dapat diperpanjang dan lebih berkelanjutan.

Penutup

Keunikan dari lonjakan harga Bitcoin kali ini adalah bahwa ia tidak disertai dengan euforia dan pengambilan keuntungan yang berlebihan. Kinerja keuntungan yang moderat, terutama keyakinan yang sangat tinggi dari para pemegang jangka panjang, bersama-sama membangun struktur bull run yang sehat. Banyak dana di pasar derivasi bertaruh pada opsi beli di $120,000 bahkan hingga $140,000, yang mengkonfirmasi optimisme kuat institusi untuk kuartal keempat. Dengan tidak adanya tekanan jual yang historis, setiap kenaikan harga Bitcoin akan menjadi cerminan dari momentum kenaikan yang berkelanjutan.

Penafian: Artikel ini adalah informasi berita dan tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat volatile, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.