Gate Research: خفض أسعار الفائدة يتسبب في تقلبات حادة في الأسواق｜البنوك الكبرى تسرّع تبني الإقراض المدعوم بالـBitcoin

الملخص

• تحسنت ثقة السوق مع صعود BTC وETH، وسجلت قطاعات مثل أسواق التوقعات وGambleFi وZK مكاسب أسبوعية بين 18% و35%.
• ارتفعت حيازات المؤسسات من البيتكوين بشكل ملحوظ، مع تعمق هياكل تخصيص رؤوس الأموال.
• تسارع البنوك الكبرى في تقديم خدمات الإقراض بضمان البيتكوين، مع تزايد القبول المؤسسي.
• أدت تخفيضات أسعار الفائدة إلى تقلبات حادة في السوق، حيث شهدت Ethereum وBitcoin تذبذبات قوية بفعل الإشارات الاقتصادية الكلية.
• أكملت Digital Asset جولة تمويل بقيمة 50 مليون دولار أمريكي بقيادة DRW Venture.
• خلال الأيام السبعة القادمة، سيتم فك قفل رموز CONX وAPT وARB بقيم تقارب 21.83 مليون و19.68 مليون و19.58 مليون دولار أمريكي على التوالي.

نظرة عامة على السوق

تعليق السوق

• تحديث سوق BTC — أظهر البيتكوين خلال اليوم الماضي نمط "توطيد ضعيف بعد تراجع متذبذب". واجه السعر مقاومة متكررة فوق 92,000 دولار أمريكي وتراجع باستمرار حول 91,000 دولار أمريكي، مع ضعف الزخم على المدى القصير. تقنياً، انخفضت MA5 وMA10 إلى ما دون MA30، مع تقارب الخطوط الثلاثة، مما يشير إلى تحول الاتجاه قصير الأمد من قوي إلى محايد-ضعيف. إذا لم يستعد BTC مستوى MA10 سريعاً، فستكون قوة أي ارتداد محدودة. في MACD، واصلت الخطوط السريعة والبطيئة الهبوط بعد تشكيل تقاطع هبوطي عند مستويات مرتفعة، مع تقلص الأشرطة الحمراء وتحولها إلى خضراء، في إشارة إلى ضعف الزخم الصاعد. على المدى القصير، يجب مراقبة منطقة الدعم 90,500–90,800 دولار أمريكي. إذا صمدت هذه المنطقة، قد يحاول BTC التعافي بالقرب من المتوسطات المتحركة؛ وإلا فقد يتجه نحو منطقة 89,000–88,500 دولار أمريكي ويدخل في مرحلة تصحيح أعمق.
• تحديث سوق ETH — بعد بلوغ قمة قرب 3,440 دولار أمريكي، تراجعت ETH بسرعة، مكونة هيكل "تصحيح تقني بعد فشل الاختراق". على المدى القصير، انخفض السعر دون MA5 وتحرك بالقرب من MA10، مما أضعف الزخم الصاعد السابق. رغم بقاء MA5 وMA10 وMA30 في ترتيب صاعد، إلا أن تقاربها يشير إلى تراجع القوة الشرائية. في الوقت نفسه، شكل MACD تقاطعاً هبوطياً عند مستويات مرتفعة، مع تقلص الأشرطة الحمراء وزيادة تباعد الزخم، ما يدل على ضعف القوة الشرائية على المدى القصير. إذا استقرت ETH فوق MA10، يبقى الهيكل العام صحياً، وقد تتجه لاختبار منطقة 3,420–3,450 دولار أمريكي. أما إذا هبطت دون دعم 3,260–3,280 دولار أمريكي، فقد يمتد الهبوط إلى MA30 والقيعان السابقة لموجة تصحيحية أعمق.
• العملات البديلة — تحسنت معنويات السوق مع استقرار BTC وصعود ETH، وبدأت رؤوس الأموال تتدفق إلى منظومة Ethereum. سجلت قطاعات أسواق التوقعات وGambleFi وZK وLRT مكاسب أسبوعية بين 18% و35%، مما يعكس إعادة تسعير للقطاعات المرتبطة بـ ETH عالية التقلب.
• العملات المستقرة — بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة حالياً 311.7 مليار دولار أمريكي، بنمو 4.125 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع الماضي، أي بزيادة 1.34%.
• رسوم الغاز — استقرت رسوم الغاز على شبكة Ethereum دون 1 Gwei خلال الأسبوع الماضي، مع أعلى قمة ساعة عند 2.62 Gwei. وبلغ متوسط الرسوم اليومية في 11 ديسمبر 0.167 Gwei.

الرموز الرائجة

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، اتجه السوق إجمالاً نحو الهبوط مع سيطرة الحذر على المزاج العام. بقي مؤشر الخوف عند 29، ما يعكس استمرار انخفاض شهية المخاطرة. على الرسوم البيانية، تراجع BTC وETH بنحو 1.3%، ليكونا السبب الرئيسي في الضغط على السوق. انخفضت أصول كبرى مثل XRP وSOL بنسبة 1%–3%، وشهدت معظم القطاعات ضعفاً متشابهاً، ما يدل على انكماش السيولة وانتظار المستثمرين.

NIGHT Midnight (+61.18%، القيمة السوقية: 1.077 مليار دولار أمريكي)

وفقاً لبيانات Gate، يتم تداول رمز NIGHT عند 0.06512 دولار أمريكي، بارتفاع يتجاوز 61.18% خلال 24 ساعة. Midnight (NIGHT) هي شبكة بلوكتشين من الطبقة الأولى تركز على الخصوصية، أطلقها مؤسس Cardano تشارلز هوسكينسون، وتهدف لتوفير حوسبة فعالة تحافظ على الخصوصية دون الإخلال بالامتثال التنظيمي.

جاء صعود NIGHT بدعم من عدة عوامل. تم إدراج زوج NIGHT/USDT في بورصات مثل Gate، مما وفر سيولة وانتشاراً. كما فتحت مؤسسة Midnight بوابات الاسترداد لـ GlacierDrop وScavenger Mine، ليتمكن المشاركون الأوائل من المطالبة بحصصهم، مما عزز نشاط المجتمع. بالإضافة لذلك، أعلنت Blockchain.com دعمها الرسمي لـ Midnight ونشرت مقابلات معمقة، مما عزز سرد المشروع ورفع الوعي به في السوق.

BEAT Audiera (+40.63%، القيمة السوقية: 237 مليون دولار أمريكي)

وفق بيانات Gate، بلغ سعر BEAT نحو 1.67870 دولار أمريكي، مرتفعاً بأكثر من 40.63% خلال 24 ساعة. Audiera (BEAT) منصة موسيقية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، تمكّن المبدعين والموسيقيين والراقصين من الكسب عبر التفاعل والإنتاج على السلسلة. تدمج آلياتها الذكاء الاصطناعي، وحوافز المبدعين على السلسلة، وتفاعل المجتمع لجعل الإنشاء والتوزيع أكثر شمولية.

يدعم صعود BEAT عدة تطورات إيجابية؛ فقد أعلن المشروع تجاوز قيمته السوقية المخففة بالكامل 1.5 مليار دولار أمريكي، ما عزز ثقة السوق. كما أطلق الفريق فعاليات توزيع رموز لتعزيز تفاعل المجتمع. ودخلت Audiera في شراكة مع Greedy World، لدمج GameFi مع التفاعل الموسيقي وتوسيع قاعدة المستخدمين وتعزيز السرد الخاص بها.

LUNA Terra (+41.87%، القيمة السوقية: 135 مليون دولار أمريكي)

وفق بيانات Gate، يتم تداول LUNA عند 0.20018 دولار أمريكي، مرتفعاً بأكثر من 41.87% خلال 24 ساعة. LUNA هو الأصل الأصلي لمنظومة Terra، يُستخدم في الحوكمة وتخزين الموثقين وتشغيل التطبيقات. رغم تقلص النظام بعد انهيار آلية العملة المستقرة، تظل التطبيقات على السلسلة نشطة، ويواصل المجتمع جهود الحوكمة وصيانة البروتوكول للحفاظ على النشاط الأساسي للشبكة.

تعكس القفزة الحالية "ارتداداً تقنياً من القاع". بعد تراجع طويل، وجدت LUNA دعماً عند القيعان السابقة، وشهدت اختراقاً مدعوماً بالحجم عقب فترة انكماش، ما أدى إلى ارتداد قصير الأجل. تظهر المتوسطات المتحركة إعادة عبور السعر للمتوسطات القصيرة، وارتفاع مؤشرات الزخم، ما يشكل نمط انعكاس مؤقت. بشكل عام، يعكس هذا الصعود تعافياً تقنياً أكثر من تغير جوهري.

أبرز بيانات السوق

البنوك الكبرى تسرّع الإقراض بضمان بيتكوين؛ التبني المؤسسي في تصاعد مستمر

أفاد مايكل سايلور، مؤسس MicroStrategy ورئيسها التنفيذي، أن عدة بنوك كبرى بدأت تقديم خدمات ائتمانية بضمان بيتكوين، منها BNY Mellon وWells Fargo وCharles Schwab وJPMorgan وCitigroup. مشاركة هذه المؤسسات المالية التقليدية تؤكد انتقال الأصول الرقمية من الهامش إلى البنية المالية السائدة، مع اكتساب بيتكوين اعترافاً رسمياً كضمان عالي السيولة في السياق المؤسسي.

يمثل إطلاق هذه المنتجات الائتمانية تطوراً في تقييم المخاطر وأطر الامتثال، ويشير إلى دمج الأصول الرقمية في إدارة الميزانيات العمومية للبنوك. أكد سايلور أن بيتكوين يُنظر إليه بشكل متزايد كضمان مؤسسي عالي الكفاءة في مكافحة التضخم وذو سيولة مرتفعة. مع تبني المزيد من المؤسسات لخدمات الحفظ والمقاصة والائتمان، سيتسارع اندماج التمويل التقليدي مع أسواق التشفير، ما قد يؤدي إلى منتجات وهيكليات تمويلية جديدة واستراتيجيات كفاءة رأس المال.

حيازات المؤسسات من بيتكوين ترتفع بقوة؛ هياكل التخصيص تزداد عمقاً

أشارت بيانات Glassnode إلى ارتفاع حيازات المؤسسات من بيتكوين من حوالي 197,000 BTC في يناير 2023 إلى 1.08 مليون BTC، بزيادة نحو 448%. هذا النمو السريع يؤكد تحول بيتكوين من أصل بديل إلى مكون رئيسي في محافظ المؤسسات، ويعكس زيادة الثقة في قيمته طويلة الأجل وخصائصه المقاومة للتضخم.

تشير تغيرات هيكل الحيازة إلى تحول استراتيجي؛ حيث تستخدم رؤوس الأموال بيتكوين كأداة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي، ويُنظر إليه كاستثمار طويل الأجل بإمكانات نمو تتفوق على الأصول التقليدية. مع تطور أنظمة الحفظ والتداول وإدارة المخاطر، يتوقع استمرار ارتفاع مشاركة المؤسسات، مما يجعل سوق بيتكوين أكثر نضجاً واستقراراً.

إطلاق شبكة Tempo التجريبية رسمياً؛ بلوكتشين موجه للمدفوعات الفورية

أعلنت Tempo، بدعم من Stripe وParadigm، عن إطلاق شبكتها التجريبية كبنية بلوكتشين محسّنة للمدفوعات الفورية ورسوم شفافة. يهدف المشروع لتحسين كفاءة المدفوعات على السلسلة مع الحفاظ على التكاليف مستقرة حتى في أوقات الضغط العالي، لتلبية متطلبات المدفوعات اليومية من حيث السرعة والموثوقية.

مع توفر الشبكة التجريبية، تخطط Tempo لاختبار الأداء في سرعة التسوية واستقرار الشبكة وثبات الرسوم، مع توسيع منظومتها. إذا نجح المشروع، قد تصبح Tempo بنية تحتية أساسية لحالات الاستخدام واسعة النطاق في المدفوعات على السلسلة، ومدفوعات التجار، وتطبيقات الجيل القادم.

محور الأسبوع

SpaceX تخطط لطرح عام أولي تاريخي في 2026؛ حيازات بيتكوين بقيمة 300 مليون دولار أمريكي قد تصبح محور التركيز

تسرّع SpaceX التحضير لطرحها العام الأولي، مستهدفة الإدراج في 2026 بقيمة سوقية قد تصل إلى 1.5 تريليون دولار أمريكي، ما يجعلها الأكبر في التاريخ. ذكرت Bloomberg أن الشركة تعتزم جمع أكثر من 30 مليار دولار أمريكي. في هذا الحجم، حتى التخصيصات الصغيرة تثير انتباه السوق. تشير تحليلات البلوكتشين إلى أن محفظة مرتبطة بـ SpaceX تحتفظ بحوالي 3,991 BTC بقيمة تقارب 300 مليون دولار أمريكي عبر Coinbase Prime. شهدت هذه الحيازات تقلبات على مر السنين، مع رصد تحويلات داخلية كبيرة مؤخراً. إذا تم الطرح العام، سيحصل المستثمرون على تعرض لعمليات الفضاء والأقمار الصناعية والأصول المشفرة مثل بيتكوين وDogecoin.

تعزز علاقات إيلون ماسك مع العملات المشفرة دائماً ردود أفعال السوق؛ من التأثير على سعر Dogecoin إلى تمويل مهمة قمرية بـ DOGE وامتلاك Tesla لأكثر من 11,000 BTC، تأثيره واضح. الطرح العام المحتمل لـ SpaceX سيدعم توسع Starlink ومراكز البيانات الفضائية، ويعزز موقع ماسك في تقاطع الذكاء الاصطناعي وبنية التشفير التحتية. تظهر أسواق التوقعات ثقة متزايدة بأن قيمة SpaceX بعد الطرح قد تتجاوز تريليون دولار أمريكي، مع احتمال متداولين يبلغ 67%.

Stripe تستحوذ على تطبيق Valora، وتعزز استراتيجية المدفوعات المستقرة والمدفوعات على السلسلة

أعلنت Stripe استحواذها على Valora، تطبيق المدفوعات المشفرة المبني على Celo. سينضم فريق Valora إلى Stripe لتعميق تكامل البلوكتشين والعملات المستقرة في منظومة المدفوعات. أكدت مؤسسة Valora أن إمكانات العملات المستقرة في تعزيز الفرص الاقتصادية أصبحت أوضح، وأن الانضمام إلى Stripe سيسرّع هذه المهمة. تأسست Valora في 2021 بعد انفصالها عن cLabs وجمعت 20 مليون دولار أمريكي، وتقدم خبرة في بنية المحافظ وأدوات العمل على السلسلة تدعم مباشرة استراتيجية Stripe في التشفير.

يأتي هذا الاستحواذ ضمن توسع Stripe الأخير في التشفير؛ إذ استحوذت الشركة سابقاً على Bridge (بنية تحتية للعملات المستقرة) وتطبيق Privy للمحافظ، وتعاونت مع Paradigm لتطوير Tempo، بلوكتشين مصمم خصيصاً لمدفوعات العملات المستقرة ويعمل حالياً في وضع تجريبي. مع النمو السريع للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، تسرّع Stripe بناء منظومة مدفوعات شاملة على السلسلة لتعزيز مكانتها كمنصة مالية عالمية رائدة.

تخفيض سعر الفائدة يثير تقلبات قوية؛ ETH وBTC تتأرجحان بوضوح مع الإشارات الكلية

أعلن مجلس السياسة المالية عن خفض سعر الفائدة المرجعي 0.25 نقطة مئوية يوم الأربعاء، مع الإشارة إلى معايير أشد لمزيد من التيسير. تسبب ذلك في تقلبات حادة في ETH وBTC على المدى القصير. تم تعديل النطاق المرجعي إلى 3.5%–3.75%، مع خلاف داخلي حول حجم التخفيضات. بعد انتعاش أولي قصير، تراجع السوق سريعاً. رغم الحذر، تسعّر أسواق المشتقات احتمال تخفيض جديد في مارس بنحو 40%. تحرك BTC بين 93,200 و91,700 دولار أمريكي، وETH بين 3,340 و3,440 دولار أمريكي، وشهدت أصول مثل Solana وXRP وBNB تراجعات متزامنة. في الوقت نفسه، أعلن المجلس استئناف شراء السندات بقيمة 40 مليار دولار أمريكي بدءاً من 12 ديسمبر، في خطوة يعتبرها المراقبون "تيسيراً كمياً مخففاً".

تعتمد اتجاهات التشفير القادمة على وتيرة التخفيضات وتوقعات التضخم. إذا استمرت الأسعار في الهبوط ضمن بيئة اقتصادية داعمة، تزداد فرص اختراق BTC لمناطق المقاومة 99,000 و102,000 دولار أمريكي، ما قد يفتح الطريق نحو 112,000 دولار أمريكي. أما في حال تباطؤ التيسير أو تصاعد الخلافات، فقد يبقى السوق في نطاق تداول ضيق مع صعوبة تعافي شهية المخاطرة قبل نهاية العام. عموماً، يوفر هذا التخفيض إطاراً لاتجاه السوق: انخفاض تكاليف رأس المال قد يدعم السيولة، لكن استمرار الصعود مرهون بتحسن السياسات والمعنويات معاً.

ملخص تمويل الأسبوع

وفق RootData، بين 5 و11 ديسمبر 2025، أعلنت 21 شركة في التشفير أو المجالات المرتبطة عن جولات تمويل أو استحواذ في قطاعات مثل RWA، خدمات التخزين، CeFi، البنية التحتية وغيرها. فيما يلي تعريف بأكبر الجولات:

Real Finance

أعلنت عن جولة تمويل بقيمة 29 مليون دولار أمريكي في 10 ديسمبر بقيادة Nimbus Capital.

REAL عبارة عن بلوكتشين من الطبقة الأولى يمكّن المؤسسات من ترميز الأصول المالية الواقعية وتأمينها وتداولها بشكل آمن وشفاف ومتوافق تنظيمياً. ستستخدم الأموال لتسريع تطوير بنية ترميز RWA المؤسسية، بما يشمل أنظمة الامتثال، الحفظ والتسوية، وقنوات ترميز الأصول المؤسسية. تخطط Real Finance لجلب أصول واقعية بقيمة تقارب 500 مليون دولار أمريكي إلى السلسلة خلال عام، لتعزيز ترميز آمن وشفاف ومتوافق مع اللوائح، وتدعيم التكامل بين التمويل التقليدي والبلوكتشين.

TenX

أعلنت عن جولة تمويل بقيمة 22 مليون دولار أمريكي في 10 ديسمبر بقيادة Borderless Capital.

TenX تبني بنية تخزين آمنة وموثوقة للبروتوكولات عالية الإنتاجية، لمساعدتها على التوسع بسرعة وأمان. ستُستخدم الأموال لشراء رموز من الشبكات عالية الإنتاجية والمشاركة في عمليات التخزين/التحقق لدعم أمان الشبكة وكسب مكافآت التخزين.

MetaComp

أعلنت عن جولة تمويل بقيمة 22 مليون دولار أمريكي في 10 ديسمبر بقيادة Sky9 Capital.

MetaComp منصة خدمات مالية رقمية مرخصة تقدم التداول والحفظ للمؤسسات. ستدعم الأموال توسيع شبكة المدفوعات الهجينة StableX Network، وتطوير التكنولوجيا وأنظمة التحكم في المخاطر، والتوسع في السوق العالمية والامتثال التنظيمي.

الأسبوع القادم للمراقبة

فك قفل الرموز

وفق بيانات Tokenomist، سيشهد السوق عمليات فك قفل كبيرة لعدة رموز رئيسية خلال الأيام السبعة المقبلة (12–18 ديسمبر 2025). أكبر 3 عمليات فك قفل هي:

• سيتم فك قفل رموز CONX بقيمة تقارب 21.83 مليون دولار أمريكي خلال الأيام السبعة القادمة، ما يمثل 71.3% من المعروض المتداول.
• سيتم فك قفل رموز APT بقيمة تقارب 19.68 مليون دولار أمريكي، ما يمثل 1.5% من المعروض المتداول.
• سيتم فك قفل رموز ARB بقيمة تقارب 19.58 مليون دولار أمريكي، ما يمثل 1.6% من المعروض المتداول.
  
  
  المراجع:

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate، https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Coindesk، https://www.coindesk.com/markets/2025/12/10/dnp-spacex-s-usd300m-bitcoin-stack-puts-crypto-inside-the-world-s-biggest-planned-ipo
• Coindesk، https://www.coindesk.com/business/2025/12/10/stripe-acqui-hires-crypto-payments-startup-valora-venturing-further-into-stablecoins
• Rootdata، https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist، https://tokenomist.ai/
• X، https://x.com/Cointelegraph/status/1998618750170394933?s=20

Gate Research منصة أبحاث شاملة في البلوكتشين والعملات المشفرة، تقدم محتوى معمقاً يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
الاستثمار في أسواق العملات المشفرة عالي المخاطر. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن تلك القرارات.