📌 構造の移行：フルタイム天に昇る、パートタイム崩壊

これが今月の最大のインサイトです:
- フルタイム: +673K
- パートタイム: -573K
8月の雇用トレンドを逆転させる。企業はパートタイム労働者の需要を減少させて(、需要が弱い時に一般的に使用される形態からフルタイム雇用に切り替えています。トランプ政権下での労働力の再構築政策)は、移民労働者を制限し、ネイティブを優先することを示しています(。

📌 民間部門+97Kの新規雇用->一時的に大丈夫です。

📌 失業率が4.4%に跳ね上がりました - 4年ぶりの高水準です。U-rateが4.4%に上昇し、2022–2024年の安定したトレンドラインを上にブレイクし続けています。
失業率は引き続き上昇し、確実にFRBは無視できない。

📌 労働参加率がわずかに62.4%に上昇しました。
Mnはなぜそうなっているのか疑問に思うでしょう、それはBLSの計算方法によるものです。
- NFPは、事業所調査)khảo nghiệp(事業によって測定されます。
- 失業率は世帯調査)世帯調査(によって測定されます。
失業率は、仕事を探しているが見つけられない人のみを計算したものです。これが、新しい雇用が増えているにもかかわらず失業が増加している理由です。

📌 トランプ時代:先住民労働者の記録的な増加+移民労働者の急落
- 9月のネイティブワーカー:+676K
- 移民労働者:-70K

このデータが示すのは、厳格な移民政策が「アメリカ・ファースト」の方向にアメリカの労働市場を再構築しているということです。これはレーガン時代以来の労働力構造の最大の変化です。

=> 報告の後、OIS市場での12月の利息カットの確率が天に昇るように再び増加しました。
データが美しいからではなく、失業率が4.4%で労働市場の緩和傾向があるため、Fedが利下げする理由が増えました。アメリカの株式市場は強く上昇していますが、)は再びサポートを割り込んでいます。