中金：都市投資の返済圧力の緩和には十分な余地があるかもしれない

金十データ10月31日、中金研究は、政府の債務融資の増加は、土地収入のさらなる低下を考慮する必要があると指摘しています。また、ドロップ広義の財政返済の負担については、債務置換が顕著な役割を果たす可能性があり、潜在的な余地が大きいと述べています。2025年までの土地売上収入はさらなる下落圧力がありますので、狭義の財政融資が前年比で横ばいになるためには、まず今年の債務融資に基づいて土地売上収入の下落圧力を相殺するための一部を増やす必要があります。また、より広範な財政の力に関しては、都市投資の返済と利息の圧力の緩和には大きな余地があると考えられます。私たちの計算によると、2024年に都市投資の資金調達によるキャッシュフローの純流入はGDPの約0.5%を占め、その中で債務返済のキャッシュフローがGDPの12.1%を占める可能性があります。この比率は2023年に比べて1.1ポイント、2021年に比べて2.9ポイント上昇しています。債務置換が都市投資の利息負担を大幅にドロップすることができれば、全体の財政融資収入にとって強力な刺激となるでしょう。