ビットコインは上昇トレンドを再始動できるか？

Bitcoin (BTC)再び90,000ドル以下に下落しましたが、市場はマクロ経済の積極的な兆候を記録しています。

専門家の見解によると、ビットコインの弱さの主な原因は、stablecoinの資金流入の大幅な減少です。この専門家は、追加の流動性を供給することが、ビットコインの持続的な上昇を促すための最も重要な条件であると強調しています。

ビットコインのトレンド転換を決定づける要因

Coinphotonのデータによると、12月は世界最大の暗号通貨にとって引き続き激動の時期であり、過去2ヶ月連続の下落に続いています。特に注目すべきは、11月がビットコインの年間最大下落を記録したことです。

現時点で、BTCは90,000ドル以上に回復していますが、依然として24時間で2.7％の下落を示しています。この下落は、米連邦準備制度理事会（Fed）が今年3回目の利下げを決定し、25ベーシスポイントの引き下げを行い、政策金利を約3.50％～3.75％に設定した直後に起こりました。通常、利下げは暗号通貨市場にとって好材料とされ、多くの投資家は価格の回復を期待しています。

ビットコイン価格チャート | 出典：Coinphotonしかし、実際には期待と逆の動きとなっています。では、ビットコインが現在の下落傾向を逆転させるために本当に必要なものは何でしょうか？

Darkfostの分析によると、最も重要な要素は流動性です。stablecoinの市場流入は、8月の1580億ドルから現在の約760億ドルへと大きく減少しており、これはわずか数ヶ月で50％の減少に相当します。90日平均でも1300億ドルから1180億ドルへと減少しており、下降傾向を明確に示しています。

「ビットコインが回復できない主な理由の一つは、新たな資金流入が欠如していることです。暗号資産市場における流動性について言えば、stablecoinが最も重要な役割を果たしています」と専門家は述べています。

また、stablecoinの急激な減少は、需要が徐々に弱まっている兆候であるとも指摘しています。ビットコインは現在、継続的な売り圧力に直面しており、新たな資金が吸収されていません。実際、最近の回復は、買い圧力の増加ではなく、売り圧力の減少によるものが主な要因です。

「ビットコインが本格的な上昇トレンドを開始するためには、市場に新たな資金が流入する必要があります」とDarkfostは強調します。

Coinphotonの最新レポートによると、stablecoinの発行者は引き続き新たなトークンを作り出しており、Tether（USDT）やCircleのUSDCなどの大手の市場資本は今月史上最高を記録しています。ただし、この供給の大部分は越境決済の需要に吸収されており、多くの資金は現物取引所ではなく、デリバティブ取引所に流れています。

「アジアは現在、stablecoinの取引量で北米を上回っています。ただし、GDP比率で見ると、アフリカ、中東、ラテンアメリカの方が目立ちます。ほとんどの資金は北米から他の地域へと循環しています」とIMFは最近のレポートで述べています。

このように、ビットコインの最近の下落は、個々のマクロ経済要因だけでは市場に十分な影響を与えられないことを示しています。データは、stablecoinの新たな流動性こそが、市場の持続的な成長を逆転させるために必要な要素であることを明らかにしています。さらに、市場心理も改善が必要であり、警戒感や低い参加意欲が資金のビットコインへの流入を抑制し続けています。