Gate 研究院：Tempo テストネット正式公開｜機関のビットコイン保有量大幅増加

2025-12-11 06:16:10

加密資産全景

BTC（-2.76%丨現価 89,972 USDT）

BTC は過去一日で「震荡後の小幅弱含み整理」構造を示している。価格は92,000ドル上方で何度も阻まれ、91,000ドル付近で連続的に下落し、短期的な勢いは明らかに弱まっている。テクニカル面では、MA5とMA10が下向きに反転し、MA30を下回っており、三線の収束が進行中で、短期トレンドは強気から中性やや弱気に変化している。もし迅速にMA10を回復できなければ、反発の勢いは制限される可能性がある。MACDでは、速線と遅線が高値死叉後に下落を続け、赤柱が短縮し緑柱に変わりつつあり、買い勢力の衰退を示している。短期的には90,500–90,800ドルのサポート帯に注目すべきで、この範囲を維持できれば、移動平均線付近での修復も期待できる。一方、これを下回ると89,000–88,500ドルの範囲へとさらに下落し、より深い調整局面に入る可能性がある。

ETH（-3.71%丨現価 3,195.35 USDT）

ETHは3,440ドル付近の高値に達した後、急速に下落し、「高値突破後の技術的な調整」局面を示している。短期的には価格はMA5を下回り、MA10付近で震蕩し、短期の強気構造の勢いが鈍化している。MA5、MA10、MA30は現在も多頭排列を維持しているが、三線の収束が明らかで、多頭の優位性が弱まっていることを示している。MACDも同時に高値死叉を形成し、赤柱が短縮、勢いの乖離が拡大しており、短期的な買い圧力不足を反映している。ETHがMA10の上で整理を続けられる場合、全体の構造は健全とみなされ、今後再び3,420–3,450ドルの範囲に挑戦する可能性がある。ただし、3,260–3,280ドルを下回ると、MA30や前回の安値サポートまで下落し、より完全な修正波を展開する可能性がある。

GT（-2.53%丨現価 10.37 USDT）

GTは10.7ドルの高値を突破した後、再び調整局面に入り、主流通貨の勢いが弱まる中、短期的に10.30ドル付近まで下落した。MA5、MA10、MA30は空売りの並びとなっている。日足チャートでは、GTは依然として安定期にあり、MACDの緑柱は安定的に増加している。もしGTが10.3ドルのサポートを維持できれば、再び高値に挑戦する可能性があるが、下回るとより深い調整に入る。

日次変動率トークン

過去24時間、市場全体は下落傾向を示し、センチメントは依然慎重な状態が続いている。恐怖指数は29で推移し、資金のリスク許容度は低迷している。市場の動きとしては、BTCとETHがそれぞれ約1.3%下落し、市場全体の下押し要因となった。XRP、SOLなどの主流資産も1%–3%の下落を見せ、多くのセクターで一貫した弱気の動きが見られ、資金は縮小と様子見の状態にある。

NIGHT *Midnight（+61.18%、流通時価総額 10.77億ドル）

Gateのデータによると、NIGHTトークンは現在0.06512ドルで、24時間で61.18%以上上昇している。Midnight（NIGHT）は、プライバシー保護に重点を置いた最新のレイヤー1ネットワーク（L1）であり、Cardanoの創設者Charles Hoskinsonが主導して開発した。設計目的は、コンプライアンスを犠牲にせずに高効率なプライバシー計算能力を提供することにある。

NIGHTの価格上昇は複数のイベントによる促進によるものだ。まず、NIGHT/USDTの取引ペアがGateなどの取引所に上場し、トークンの取引所露出と流動性が向上した。次に、Midnight FoundationがGlacierDropとScavenger Mineのトークン償還入口を正式に開放し、早期参加者が配分を受け取り始め、コミュニティの関心が高まった。さらに、Blockchain.comチームがMidnightを公式にサポートし、深掘りインタビューを公開して、プロジェクトのストーリーと市場の認知度を強化している。

BEAT *Audiera（+40.63%、流通時価総額 2.37億ドル）

Gateのデータによると、BEATトークンは現在1.67870ドルで、24時間で40.63%以上の上昇を記録している。Audiera（BEAT）はAI駆動の音楽プラットフォームであり、クリエイターやミュージシャン、ダンサーがオンチェーンのインタラクションとコンテンツ制作を通じて収益を得られることを目指している。プラットフォームのコアメカニズムは、AIコンテンツ生成、オンチェーンのクリエイターインセンティブ、コミュニティ参加を融合させ、コンテンツの創作と配信をより参加型にしている。

BEATの最近の上昇は、複数の好材料によるものだ。プロジェクト側は、BEATの全流通時価総額が150億ドルを突破したと発表し、市場の成長見込みに対する信頼を高めた。同時に、公式は小規模な配布イベントを継続し、コミュニティの活性化と議論の盛り上がりを促進している。さらに、AudieraとGreedy Worldが戦略的提携を発表し、「GameFi + 音楽インタラクション」の二重エンジンを組み合わせ、ユーザーベースとストーリー展開を拡大している。

LUNA *Terra（+41.87%、流通時価総額 1.35億ドル）

Gateのデータによると、LUNAは現在0.20018ドルで、24時間で41.87%以上上昇している。LUNAはTerraブロックチェーンエコシステムのネイティブ資産であり、主にネットワークのガバナンス、ステーキング検証、Terraアプリ層の維持に用いられる。ステーブルコインの仕組み崩壊後、エコシステムは大きく縮小したが、オンチェーンのアプリは存続し、コミュニティはガバナンス改善やプロトコルの維持に引き続き取り組んでいる。これには、ステーキングノードの運用やインフラのアップグレードなどが含まれる。今回の上昇は、典型的な「底値反発」の動きとみられる。長期下落後、価格は前回の安値圏で支えられ、縮小整理後に出来高を伴うブレイクアウトを見せ、短期的なテクニカル反発を引き起こした。移動平均線上では、価格が短期の平均線を再び上回り、勢い指標も回復し、短期的な反転の形を形成している。全体として、今回の上昇は主にテクニカル的な低値修復を反映しており、ファンダメンタルズの変化によるものではない。

ホットトピック解説

大手銀行がビットコイン担保業務を加速、機関資金の受容度が上昇

Strategy創始者兼会長のMichael Saylorは、多くの大手銀行がビットコインを担保とした融資業務を開始していると述べている。参加機関には、ニューヨーク・メロン銀行（BNY Mellon）、ウェルズ・ファーゴ、チャールズ・シュワブ、JPモルガン、シティグループなどが含まれる。これらの機関は伝統的な金融システムにおいて重要な役割を果たしており、その動きはデジタル資産がエッジ資産から主流の金融インフラへと徐々に進出していることを示す。これらの融資業務の開始は、リスク評価や内部コンプライアンスの成熟を示すだけでなく、銀行がデジタル資産をより広範な資産負債管理体系に取り込む動きの一環でもある。

Saylorは、ビットコインは高い流動性と強い抗インフレ特性を持つ機関向け担保資産として徐々に認知されつつあり、銀行が関連の融資サービスを開放していることは、資本市場がデジタル資産のリスクとリターンをより成熟した理解に達していることの証左だと指摘している。今後、多くの金融機関がビットコインの管理、清算、融資といった基盤機能を推進することで、伝統的金融と暗号資産市場の融合はさらに加速し、将来的にはより多くの構造化商品や資金調達サービス、資金管理ソリューションの展開を促し、機関資金の資産配分と資本効率の最適化に新たな局面をもたらすだろう。

機関のビットコイン保有量が大幅に増加、資金配分構造が深化

Glassnodeのデータによると、2023年1月以降、機関のビットコイン保有量は約19.7万枚から108万枚へと約448%増加している。この急速な拡大は、ビットコインが代替資産から機関投資ポートフォリオの中核的な資産へと徐々に移行していることを示し、その長期的価値と抗インフレ性の認知度が著しく高まっていることを示す。

保有構造の変化は、機関の戦略が変化していることも反映している。より多くの資金が、マクロの不確実性に対抗する資産としてビットコインを利用し、伝統的資産よりも長期的な成長性を期待して投資している。今後、金融機関が管理、取引、リスク管理の仕組みを整備することで、機関の参加はさらに拡大し、ビットコインの市場構造もより成熟し安定していく見込みだ。

Tempoテストネット正式稼働、決済指向のパブリックチェーンが即時決済シナリオを狙う

StripeとParadigmの支援を受けて、Tempoはテストネットを発表した。これは、決済を中心に設計されたパブリックチェーンアーキテクチャであり、即時決済と予測可能な手数料の取引体験を実現することを目的としている。高並行性の状況下でも安定性と透明性のあるコスト構造を維持し、日常的な決済の速度と信頼性を満たすことを重視している。

テストネットの公開に伴い、Tempoは決済速度、ネットワークの安定性、手数料の一貫性において性能を検証し、協力エコシステムの拡大を計画している。チームは、性能を証明できれば、大規模決済シナリオ向けのインフラとして、オンチェーン取引や商取引、次世代アプリケーションにおいて競争力のある実行環境を提供できると考えている。
参考資料：