アルゼンチン中央銀行の政策転換! 2026年、銀行は暗号通貨取引を完全に開放します

アルゼンチン中央銀行(BCRA)は暗号規制の方向性を大幅に調整する計画を立てており、国内銀行による暗号取引および保管サービスの提供を認める案を検討しており、これは2022年の全面禁止以降の大きな政策転換を象徴しています。関連草案は早くても2026年4月までに完成する予定です。 規制が最終化すれば、アルゼンチンの銀行はビットコインやステーブルコインの取引を既存の口座に統合でき、人々は馴染みのあるアプリで暗号通貨の売買が可能になります。

ハイパーインフレーションが暗号経済を追い出す:なぜアルゼンチン中央銀行は規制を緩和しなければならないのか

! グローバル暗号資産活動指数

(出典:チェイナリシス)

アルゼンチンは長年にわたりハイパーインフレと為替レート統制に直面しており、人々は一般的に通貨の価値下落と戦うために暗号資産に依存しています。 ミリー大統領就任前、アルゼンチンの年間インフレ率は211%に急上昇し、闇市場でのペソ対米ドルの為替レートと公式価格の間に大きな差がありました。 この過酷な経済環境下で、特にステーブルコインは価値を保ち、国境を越えて資金を移動するための好まれるツールとなっています。

Chainalysisのデータによると、100万のアクティブウォレットと9億1,000万ドルの取引量があり、アルゼンチンはラテンアメリカで最も活発な暗号市場の一つとなっています。 この数字は、アルゼンチンの人口の4分の1以上がすでに暗号通貨ウォレットを持っており、暗号通貨経済は周辺から主流へと移行したことを意味します。 この文脈で、中央銀行の禁止措置は暗号通貨の普及を防ぐどころか、海外のプラットフォームやグレーマーケットに多額の資金を流し込み、規制の効果を弱めています。

さらに、この暗号通貨革命の中で銀行システムは周縁化されています。 2022年以前、いくつかのアルゼンチンの銀行はアプリ内の暗号化機能をテストしていましたが、中央銀行の禁止によりすべてのサービスを停止せざるを得ませんでした。 これにより人々はLemon、Ripio、Binanceのような純粋な暗号通貨プラットフォームに目を向け、伝統的な銀行は多くの若い顧客と取引手数料収入を失っています。 暗号経済の既成事実に直面し、アルゼンチン中央銀行の選択はもはや「許可するかどうか」ではなく「規制方法」です。

ミリー政権の金融自由化戦略と国際ベンチマーキング

2023年末に新大統領ハビエル・ミリーが就任して以来、公式な態度は明らかにより開かれたものになっています。 ミリーは長年にわたり金融自由化を提唱し、代替通貨の使用を奨励し、「中央銀行閉鎖」や「ドル化」さえ提案してきました。 これらの極端な主張はまだ実現していませんが、アルゼンチン中央銀行が「金融の安定」を理由に以前挙げていた厳格な制限が徐々に緩和されていることは、政策方向性の変化を示しています。

この政策転換は国際的な傾向とも一致しています。 2025年に米国がSECのSAB 121を撤回した後、シティやステートストリートなどの大手銀行は暗号資産保管計画を再開しました。 ヨーロッパの銀行も徐々に暗号通貨取引やウォレットを小売顧客サービスに取り入れています。 香港金融管理局は2024年に認定投資家に対して暗号資産の保管を銀行に許可し、MASもデジタル決済トークン取引のための明確な枠組みを確立しました。

中央銀行のアプローチは、世界の金融イノベーションに追いつき、人々が海外プラットフォームに依存しないようにしようとする試みと見なされています。 さらに重要なのは、規制緩和により暗号資産取引を正式な金融システムに統合し、税務の透明性とマネーロンダリング防止の効率性を向上させることができることです。 銀行が厳格な監督下でサービスを提供することを許可することは、資金が規制されていない海外取引所に流れることよりも金融の安定により寄与します。

新しい規制枠組みの3つの主要要件

独立した法人構造:銀行は独立企業を設立し、「仮想資産サービス提供者(PSAV)」として登録し、暗号資産サービスを提供する必要があります

高いリスク管理基準:資本、情報セキュリティ、流動性基準を高く採用し、KYCおよびAML規制を完全に遵守しています

規制調整:アルゼンチン証券委員会(CNV)が定める要件に沿い、複数の監督を確実にします

銀行の復帰が採用の乗数効果を引き起こす

業界関係者は一般的に、アルゼンチンの銀行が暗号通貨サービスを全面的に開放すれば、同国の暗号通貨導入が質的な変化をもたらすと考えています。 ビットコイン・アルゼンチン協会の会長マヌエル・フェラーリ氏は、従来の銀行は多数の認可口座や流通チャネルを持ち、ガリシア、サンタンデール、ナシオンなどの主流銀行が参加すれば、暗号資産の露出を数倍に拡大する可能性があると指摘しました。

銀行の強みはユーザーの信頼と技術インフラにあります。 まだ暗号通貨に触れたことがない人にとっては、馴染みのある銀行アプリでビットコインを購入する方が、見慣れない取引所アプリをダウンロードするよりもはるかに安全です。 銀行が既に完了したKYCプロセスは、暗号通貨取引に直接拡張でき、ユーザーは身分証明書の再アップロードも不要です。 さらに、銀行は法定通貨と暗号通貨間の即時換算を提供でき、取引所と銀行口座間の現在の摩擦を解消します。

暗号取引プラットフォームもこれに楽観的です。 レモンの広報責任者は、より開かれた金融エコシステムがイノベーションと金融包摂を促進すると考えています。 Bitsoの代表者はまた、銀行の参加が国民の信頼を高め、教育コストを削減できると強調しました。 大手民間銀行は匿名で、暗号資産は従来の銀行商品の自然な延長であり、代替品にはならないと指摘しました。 この態度の変化は、伝統的な金融と暗号資産業界の統合が深水域に入り込む可能性を意味しています。

技術統合と税務実施における主要な課題

市場の期待とは異なり、新システムは依然としていくつかの実務的な課題に直面しています。 現行の規制によれば、銀行は関連サービスを提供する独立した会社を設立する必要があり、多くの銀行は技術コストや保管コストを削減するために既存の暗号プラットフォームと協力することを好みます。 過去の経験は、規制当局に技術ギャップを避ける必要性を思い出させています。 2022年以前、一部の銀行は一時的に暗号資産取引サービスを開始しましたが、クロスプラットフォームの送金、出金、ウォレット機能をサポートしておらず、ユーザー体験が不完全で迅速な削除が進んでいました。

課税も採用に影響を与える中心的な要因です。 アルゼンチンの銀行が異なる税制の対象となると、取引所との協力動機が弱まり、利用者が実際に得る収入が圧縮される可能性があります。 さらに、暗号通貨の統合は他のシナリオにも拡張されています。 例えば、国営石油会社YPFは、Lemon、Ripio、Binanceなどのプラットフォームを仲介者として利用し、ガソリンスタンドでの暗号化チェックアウトの導入を検討しています。 つまり、暗号資産が銀行に戻るだけでなく、人々の日常生活に浸透する可能性があるということです。