予測市場爆発！Kalshi の評価額が 110 億に急騰し、セコイアが新たなラウンドの資金調達をリード

TechCrunchの報道によると、予測市場プラットフォームKalshiは、セコイアキャピタルとCapitalGが主導した最新の資金調達ラウンドで10億ドルを調達し、その評価額が110億ドルに急増しました。これは、Kalshiが1か月で完了した2回目の資金調達であり、10月には3億ドルの資金調達を完了した際に評価額は約30億ドルでしたが、わずか1か月で評価額が267%も増加しました。

10億ドルの融資の詳細と投資者の顔ぶれ

TechCrunch が木曜日に伝えたところによると、Kalshi の最新の資金調達ラウンドは、セコイアキャピタルと CapitalG が主導した。セコイアキャピタルは、Apple、Google、Airbnb などのテクノロジー大手を含む世界的なトップベンチャーキャピタル機関の一つであり、Kalshi への大規模な投資は予測市場の分野に対する強い自信を示している。CapitalG は Google の親会社である Alphabet の成長株投資ファンドであり、後期投資に焦点を当てている。今回の参加は、Google エコシステムによる Kalshi の戦略的な認識を意味している。

注目すべきは、Andreessen Horowitz（a16z）、Paradigm、Anthos Capital、Neoなどの他のKalshi投資者が最近の10億ドルの資金調達ラウンドに参加していないことです。これらの投資者は10月の3億ドルの資金調達で重要な役割を果たしており、今回の不在は、彼らが前回のラウンドで十分な持分を獲得したか、現在の評価に対して異なる見解を持っていることを意味する可能性があります。しかし、セコイアキャピタルとCapitalGの参加は、新たな戦略的資源とネットワーク効果をもたらしました。

約1ヶ月前、Kalshiは10月に3億ドルの資金調達を行い、事業を140カ国に拡大しました。セコイアキャピタル、a16z、そしてパラダイムがこの取引に参加しました。短期間に2回の資金調達を連続で完了し、合計で13億ドルに達し、創業投資市場が予測市場の分野に対して非常に楽観的であることを示しています。このような資金調達のスピードはテクノロジー業界では非常に珍しく、通常は市場が急成長期にあるときにのみ見られます。

Kalshiの資金調達戦略は、その経営陣が将来の拡張に対して明確な計画を持っていることを示しています。第1ラウンドの3億ドルは、140カ国をカバーするためのグローバルな拡張に使用されます。第2ラウンドの10億ドルは、より深い製品開発、規制遵守の投資、および伝統的な金融プラットフォームとの統合に使用される可能性があります。この段階的な資金調達は、希薄化リスクを低減させるだけでなく、十分な資金準備を確保します。

30億から110億へ、1ヶ月で評価が267%急上昇

! カルシは110億と評価

(ソース: DefiLlama)

Kalshiの評価が急騰する速度は驚くべきものです。10月に3億ドルの資金調達を行った際、評価は約30億ドル（資金調達前後の評価を基に推算）でした。たった1ヶ月後、評価は直接110億ドルに跳ね上がり、上昇率は267%に達しました。このような評価の急増はベンチャーキャピタルの歴史の中では稀で、通常は企業のビジネスが爆発的な成長を遂げるか、業界の地位が根本的に変化する時にのみ見られます。

これにより、Kalshiの評価は競合の予測プラットフォームPolymarketと同様の水準に達し、報道によれば、Polymarketは新たな資金調達ラウンドを模索しており、評価額は120億から150億ドルの間にあるとのことです。二つの大手予測市場プラットフォームが同時に百億ドル評価クラブに入会することは、予測市場がニッチな分野から主流の金融革新分野へと躍進したことを示しています。

評価の急騰の背後には、Kalshiの規制面での独自の優位性があります。Polymarketとは異なり、Kalshiはアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されているコンプライアンスプラットフォームであり、合法的にアメリカ居住者にサービスを提供できます。この規制の優位性により、Kalshiはアメリカ市場の中心に進出でき、アメリカは世界最大の金融市場です。それに対して、Polymarketは規制上の問題から2022年以降、アメリカ居住者にサービスを提供することが禁止されており、今月初めに「テスト版」として復帰したものの、完全な復旧にはまだ時間がかかるでしょう。

投資家の視点から見ると、Kalshiの評価の急上昇は予測市場の分野全体の評価の見直しを反映しています。トップのベンチャーキャピタル機関が110億ドルの評価で投資する意欲があることは、彼らがKalshiの将来的な出口評価が300億ドルから500億ドル、さらにはそれ以上に達する可能性があると期待していることを意味しています。このような期待は、金融、メディア、意思決定ツールなどの多くの分野における予測市場の広範な応用の潜在能力に基づいています。

カルシ対ポリマーケット予測市場対決

予測市場使用戶能夠買賣「是」或「否」の株式、これにより現実世界のイベントに賭けることができます。これらのイベントには選挙、スポーツイベント、企業の利益結果、または文化活動の結果が含まれます。このメカニズムは群衆の知恵を取引可能な市場価格に変換し、従来の世論調査や専門家の予測よりも正確なことが多いです。

KalshiとPolymarketは引き続きリーダー的地位を維持していますが、両者の競争戦略は全く異なります。Kalshiはコンプライアンス路線を選択し、CFTC規制のプラットフォームとして、製品の革新に制約があるものの、合法的にアメリカ市場に参入し、伝統的な金融機関と協力することができます。一方、Polymarketはより分散化されたアプローチを採用し、ブロックチェーン技術に基づいて運営されており、規制の課題に直面していますが、製品の柔軟性やグローバルなカバレッジにおいて優位性を持っています。

2つのプラットフォームは、統合戦略においてそれぞれ異なる重点を置いています。最近数ヶ月間、PolymarketはMetaMask、Google Finance、Yahoo Financeを含む多数の統合を達成（または統合を計画）しました。これらの統合により、Polymarketの予測データは主流の金融プラットフォームで表示され、ブランドの露出が大幅に向上しました。

Google ファイナンスは Kalshi と統合され、Robinhood、イーロン・マスクの xAI および Grok、さらに Pyth Network も最近数ヶ月で統合を行いました。Kalshi と Robinhood の統合は特に重要で、Robinhood は数千万の個人投資家ユーザーを抱えており、この協力により予測市場が主流の投資家層に直接導入されます。xAI および Grok との統合は、Kalshi が AI 驅動の情報検索分野における野心を示しています。

カルシ対ポリマーケット

規制状況:Kalshi準拠(CFTC規制)、Polymarketは米国の規制制限に直面しています

評価レベル:カルシ110億ドル、ポリマーケットは120億ドルから150億ドルを求めています

市場シェア:カルシ61.4%、ポリマーケット38.6%(9月以降のデータ)

技術アーキテクチャ：Kalshi 中央集権プラットフォーム、Polymarket ブロックチェーン分散型

統合パートナー:Kalshi(Robinhood、xAI)、Polymarket(MetaMask、Google Finance)

61.4% 市場シェア 予測市場ボリュームをリード

DefiLlama のデータによると、Kalshi と Polymarket は二大予測市場プラットフォームであり、9 月以来、二つのプラットフォームの取引量は合計で 174 億ドルを超えています。Kalshi のこの期間の取引量は 61.4% を占め、わずかに優位に立っています。この市場占有率データは、Kalshi の予測市場分野での主導的地位を浮き彫りにしています。

174億ドルの取引量が短期間で達成され、予測市場が爆発的な成長を遂げていることを示しています。この成長の原動力は複数の側面から来ています。まず、2024年アメリカ大統領選挙が多くの予測取引を引き付け、選挙関連市場が最も活発なカテゴリーとなっています。次に、スポーツイベント予測市場の合法化がプラットフォームに新たな成長点をもたらしました。第三に、ますます多くの機関やメディアが予測市場データを意思決定の参考として引用し、プラットフォームの認知度を高めています。

Kalshiの2021年7月以来の月次取引量の変化は、持続的な成長傾向を示しています。特に2024年下半期以降、取引量は指数関数的に増加しており、これはアメリカの選挙周期とプラットフォームの統合拡張と同期しています。61.4%の市場占有率は、予測市場分野においてKalshiが顕著な先行優位性を確立していることを意味しており、この優位性はネットワーク効果の後押しによりさらに拡大する可能性があります。

規制上の問題により、Polymarketは2022年からアメリカの住民にサービスを提供することが禁止されていましたが、今月初めに「テスト版」として復帰しました。同社は今月後半にサービスを全面的に再開する計画です。これはKalshiにとって潜在的な挑戦となります。なぜなら、Polymarketがアメリカ市場での事業を完全に再開すれば、競争がより激しくなるからです。しかし、Kalshiはこの期間を利用して堅実なユーザーベースとブランド認知を築いており、これらの先行優位は短期的に逆転するのは難しいでしょう。