米国株 IPO 紹介：ワンストップビジネストラベル支払い管理プラットフォーム Navan が上場計画を開始

ビジネストラベル決済管理プラットフォーム Navan は、初回の IPO 公開発行を開始することを発表し、米国ナスダック市場で NAVN のコードで上場する予定です。Navan の企業向け顧客には、ユニリーバ、Canva、Duolingo、Wayfair、Zoom などが含まれています。現在、初回公開発行価格は1株あたり24ドルから26ドルの範囲になる見込みで、今回の初回公開発行では、3000万株以上の A 類普通株が発行され、既存株主（「売出株主」）によって発行される6,924,406株の A 類普通株が含まれます。大部分は会社自身が発行し、一部は既存株主からの売出しです。Navan は売却された株式から収益を得ることはありません。今回の IPO の主幹事証券会社にはゴールドマン・サックスとシティが含まれます。純粋な市場観察であり、投資のアドバイスではありません。

ナバン会社の背景

Navan は TripActions という起業プロジェクトから始まり、Ariel Cohen と Ilan Twig によって共同設立されました。設立当初は、企業や個人がビジネス旅行の支出を管理するための支援が主な業務でしたが、新型コロナウイルスのパンデミックが発生した際、世界中のビジネス出張がほぼ停止しました。この予期しない危機は、会社に方向性を再考させました。二人の創業者は、会社の営業方法を単純なビジネス旅行の支出管理から企業の旅費管理と支払いサービスに拡大しました。ビジネスカードの発行に加え、プラットフォームアプリでは旅行の計画、交通手段、旅行予算の管理ができ、出張管理と支出分析を組み合わせたワンストップ統合プラットフォームを構築しました。成功裏に転換した後、より広範な市場潜在能力を示し、Forbes クラウド 100 ランキングで Navan は第七位にランクインしました。

ナバンの業績は成長し、損失は拡大しました

観光業は世界的に回復しており、Navan の運営も成長軌道に戻りました。2022 年 10 月に新たな資金調達ラウンドを完了し、約 3 億ドルの資金を調達しました。当時の評価額は 920 億ドルに達し、新興企業ユニコーンとなりましたが、現在の資本市場への進出における評価予想は大幅に低下しています。目論見書に記載された発行価格の中央値に基づくと、同社の全体的な時価総額は約 620 億ドルであり、以前のプライベート市場の評価を下回っています。

ロイターのアナリストは、運営面から見ると、Navanが7月末までの6ヶ月間に3億3千万ドルの収益を上げ、前年同期比で30%成長したと考えています。しかし、損失も拡大し、1億ドルに達しました。これは、ソフトウェア企業が拡張段階で市場浸透率を追求する際の典型的な課題を反映しています。市場分析によると、同業指標でNavanの合併成長率と自由キャッシュフローマージンは約30%で、業界で言われる40の法則を若干下回っています。これにより、一部の投資家はその評価に対して懸念を抱いています。

NavanはAIを先駆けて導入しました

Navanの売りは財務データだけではなく、人工知能への先見性にあります。ビジネストラベルでは、さまざまなチケット、宿泊、および費用データが非常に膨大であり、統一することが難しいです。AIは自動的に旅程情報を分析し、出張の好みを予測し、企業が予算配分を最適化するのを支援することができます。Navanは自社プラットフォームでAI技術を最初に活用した旅行ソフトウェア会社であり、旅程の自動生成からデータ分析の整理まで行い、顧客が煩雑な出張経費管理を完了できるようにしています。

この人工知能を核としたサービスモデルは、Navanが上場後に競争優位性を維持できるかどうかの鍵となります。AIの応用は急速に普及していますが、Navanが自社のデータ規模と企業ユーザー基盤を活用してアルゴリズムを継続的に改善できれば、市場でのリーダーシップを強化するチャンスがあります。一方、もし革新の速度が鈍化したり、より大規模なソフトウェアベンダーに優位性を模倣されるようであれば、成長の勢いも損なわれる可能性があります。

この記事は米国株のIPOについて紹介します：ワンストップビジネストラベル決済管理プラットフォームNavanが上場計画を開始し、最初に登場したのはChainNews ABMediaです。