アルト季節即将到来？アナリスト：年末に大規模な流動性転換、ETFが鍵となる触媒

暗号分析家は、待望のアルトシーズンが近づいていると推測していますが、アルトシーズン指標は現在、異なる状況を描いています。ブロックチェーンセンターのAltseason指数は現在100点中35点で、7月以来の最低水準です。しかし、アナリストは、今年後半の「大規模な流動性の変化」がアルトに「放物線的な上昇」をもたらすと予測しており、ETFの承認が重要な触媒になると考えています。

三大アルト季節指数全線ブロックチェーン熊市低点に下落

! アルトコイン季節指数

(出所:CoinMarketCap)

ブロックチェーンセンターのアルトシーズン指数は現在100点中35点で、7月以来の最低水準です。この指標は、上位50のアルトコインとビットコインのパフォーマンスを比較することで市場がアルトコインシーズンに入ったかどうかを判断します。75%以上のアルトコインが過去90日間でビットコインを上回るパフォーマンスを示すと、指標は「アルトコインシーズン」と表示されます。35点の数値は、約三分の一のアルトコインがビットコインを上回っていることを意味し、市場は依然として「ビットコインシーズン」にしっかりと留まっています。

CoinMarketCapのアルト季節指標はさらに低く、24で、明確に「ビットコイン季節」であると報告されています。CryptoRankも低点は24を示しています。四大主流アルト季節追跡指標はすべて熊市の低点にあり、この一貫性は現在の市場構造が確かにアルトに不利であることを示唆しています。

三大アルト季節インデックスの比較：

BlockchainCenter:35ポイント(7月以来の最低)

コインマーケットキャップ:24ポイント(ビットコインシーズン確定)

CryptoRank: 24 ポイント (非常に低迷)

これらの指標の低迷には理由があります。BNBやHyperliquid（HYPE）などの少数の異常値が最近歴史的な新高値を記録した以外は、大多数のアルトコインの取引価格は数年来の低水準にあります。2021年のブルマーケットのスタープロジェクトの多くは、現在の価格が歴史的な高値から70％から90％下落しており、一部のプロジェクトはすでに「ゼロ」に近い状態です。このような惨憺たるパフォーマンスは、投資家がアルトコインに対して信頼を失い、資金が相対的に安全な資産であるビットコインなどに流れ続ける原因となっています。

しかし、歴史的データは、アルトシーズンインデックスの極端な低点がしばしば反転の前兆であることを示しています。2020年末と2023年初めに、アルトシーズンインデックスも20から30の低水準に落ち込みましたが、その後は激しい反発を迎えました。市場の感情が極端に悲観的で、誰もがアルトをあきらめているときは、アルトシーズンが間もなく始まるという最良のシグナルであることが多いです。

流動性が避難資産の利下げで転換点になる

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(出典:Trading View)

暗号通貨分析家 Ash Crypto は、今年後半の「大規模流動性転換」がアルトコインに「放物線的上昇」をもたらすと予測しています。彼の論点は、現在の流動性分布の分析に基づいています。貿易関税の懸念と地政学的緊張のため、投資家は今年現在、避難資産にのみ注目しています。「したがって、現在の流動性は低リスク資産にしか存在せず、2017年と2021年を見れば、牛市が常にそうであることがわかります。」

この観察は現在の市場構造を正確に捉えています。ビットコインは2022年11月のベアマーケットのボトムから680%も急上昇し、テクノロジー株や金などの他の主要資産も歴史的な高値を更新しましたが、アルトは隅に忘れ去られています。この分化は投資家のリスク嗜好に起因しています：マクロ不確実性が高まる環境では、資金はビットコインや金などの公認のヘッジ資産に流入し、よりボラティリティの高いアルトからは遠ざかっています。

しかし、Ash Cryptoは、連邦準備制度が複数回の利下げと金融政策の緩和を予想していることを指摘し、「流動性がリスク資産に戻ってくるのを見ることになる」と述べています。これにより、BTCとETHは新高値を更新し、アルトの季節もやってくるでしょう。この論理の連鎖は次の通りです：利下げ → 流動性の緩和 → リスク選好の上昇 → 資金がビットコインからアルトに流出する。

別のアナリストでデジタル資産投資家の「Crypto GEMs」が、アメリカ中央銀行の前回の流動性注入の状況を強調したグラフを共有しました。これがアルト市場の幕開けを告げました。グラフは、2020年と2021年の量的緩和政策がアルトの狂乱のブルマーケットを直接促進したことを示しています。多くのプロジェクトが短期間で10倍から100倍に上昇しました。歴史が繰り返されるなら、現在の流動性の引き締めが終了した後、アルトは同様の爆発を迎える可能性があります。

150 個アルト ETF の承認を待っていることが超級の触媒になる可能性がある

米国証券取引委員会の承認を待っている150以上のアルトコイン取引所取引基金があり、これはアルトコインシーズンを推進するもう一つのスーパーカタリストになる可能性があります。この数字自体が非常に衝撃的であり、これは伝統的な金融機関がアルトコイン市場に対する興味が想像以上であることを意味します。これらのETFは、Solana、XRP、Cardano、Polkadotなどの主流アルトコインおよびいくつかの新興のDeFiおよびAI関連トークンをカバーしています。

アルト通貨 ETF の批准は、アルト通貨の市場構造を根本的に変えるでしょう。ビットコイン ETF の導入後、1,080 億ドル以上の資金が流入し、この機関級の資金が価格を推進する力は明らかです。150 のアルト通貨 ETF のうち、たとえ 10% だけが批准されても、市場には数十億ドルの新たな需要が注入されるでしょう。さらに重要なのは、ETF の存在が機関投資家に対してコンプライアンスのある投資経路を提供し、以前はアルト通貨に投資できなかった障壁を打破したことです。

SECのトランプ政権下での規制の立場は明らかに友好的に転換しました。トランプが就任した後、SECの議長ゲイリー・ゲンスラーを解任し、暗号化企業に対する多くの訴訟を取り下げたり和解しました。このような規制環境の改善により、アルトコインETFの承認確率が大幅に上昇しました。もしSECが年末までに一連のアルトコインETFを承認すれば、それはアルトコインシーズンを引き起こす決定的な要因となる可能性があります。

時間枠から見ると、アルトコインシーズンの開始にはいくつかの前提条件が同時に満たされる必要があります。まず、ビットコインは高値で安定するか新高値を更新し、ブルマーケットのパターンが崩れていないことを確認する必要があります。次に、連邦準備制度は実際に利下げを開始し、流動性緩和の期待が現実に変わる必要があります。第三に、アルトコインETFが承認され、機関資金の扉を開く必要があります。第四に、市場の感情は恐怖から貪欲に転換し、投資家のリスク嗜好が回復する必要があります。

少数のスターアルトコインが逆行して新高値を更新し、ローテーションの開始を示唆

全体のアルトコインシーズン指数が低迷しているにもかかわらず、CoinGeckoによると、今日はBNB、Solana、HYPE、Zcash、World Liberty Finance（WLFI）などの一部の暗号通貨が動き出しており、全体の市場を上回るパフォーマンスを見せています。BNBやHyperliquid（HYPE）などの一部の異常値が最近の最高値を更新したことを除けば、ほとんどのアルトコインの取引価格は数年来の低水準にあります。

この分化現象はアルトコインシーズンの分析において特別な意味を持っています。市場がアルトコインシーズンの初期段階にあるとき、すべてのアルトコインが同時に上昇するわけではなく、明らかなローテーション効果が現れます。資金はまず明確なファンダメンタル、機関の支持、または技術革新を持つ優良プロジェクトに流れ込み、これらのプロジェクトが最初に新高値を創出します。その後、資金は徐々に二線、三線のプロジェクトに流出し、最終的にはゴミ通貨さえも暴騰することになります。これはアルトコインシーズンのクライマックス段階を示しています。

BNBのパフォーマンスはBinanceの世界的なリーダーシップに密接に関連しており、トランプがCZを赦免したことで、Binanceエコシステムへの市場の信頼がさらに高まりました。Solanaは機関投資家の採用加速とフィデリティなどの大手のサポートから恩恵を受けています。HYPEは分散型永久契約プラットフォームのネイティブトークンとして、その革新的な取引メカニズムが多くのプロトレーダーを惹きつけました。Zcashのプライバシー特性は、規制環境の改善後に再び注目を集めています。WLFIはトランプファミリーの政治的影響力から直接恩恵を受けています。

優れた五大アルトコインの特徴：

基本面を明確にする：BNB（取引所）、SOL（高性能パブリックチェーン）、HYPE（DeFiイノベーション）

機関の後押し：フィデリティはSOLをサポートし、トランプ家族関連のWLFI

技術革新：Zcashのプライバシー技術、HYPEのオンチェーン持続可能な契約

エコシステムの活性化：開発者コミュニティ、TVLの成長、実際のアプリケーションの実現

規制が明確：コンプライアンスの改善、規制リスクの低減

これらの高品質プロジェクトの先行突破は、アルトシーズンの初期の兆候かもしれません。全体指数は依然として低位にありますが、局所的な強さはすでに現れ始めています。投資家にとって、現在の段階での戦略は、高品質なアルトのポートフォリオを厳選することであり、すべてのアルトが上昇するというギャンブルを広く撒くべきではありません。歴史的な経験は、アルトシーズンのピーク時でさえ、約20％から30％のプロジェクトのみが顕著な利益を得ることができ、大部分のプロジェクトは短期的な炒作の後に静寂に戻ることを示しています。