CZ 獲赦後首戦！ピーター・シフが金とビットコインのどちらが本物の通貨かを議論

ゴールドの提唱者であり、長年のビットコイン批評者であるピーター・シフ（Peter Schiff）がバイナンスの共同創設者CZに公開で挑戦し、ビットコインとトークン化されたゴールドについての現場でのディベートを行った後、通貨の未来に関する戦いが進行中です。シフはCZに「どの通貨が通貨の条件を最も満たすか」について議論するよう招待し、これは交換媒介、記帳単位、価値の保存手段の伝統的な経済機能を指しています。

シフが公開でCZに通貨の三大機能について論争を挑む

今週初めのX投稿で、シフはCZを招いて「どの通貨が通貨の条件を最も満たすか」について議論しました。これは交換媒体、記帳単位、価値の保存手段の伝統的な経済機能を指しています。この三つの機能は経済学の教科書で通貨を定義する標準的な枠組みであり、シフはこの古典的な枠組みを使ってビットコインの合法性に挑戦しようとしています。

交換媒介は、通貨が商品やサービスの購入に広く受け入れられることを指します。記帳単位は、商品やサービスの価格がその通貨で表示できることを指します。価値の保存手段は、通貨が時間の経過に伴って購買力を保持できることを指します。シフは、黄金がこの3つの側面すべてにおいてビットコインより優れていると考えており、特に価値の保存に関しては、黄金は5000年の歴史的検証を経てきています。

今日の早い時間に、CZはドナルド・トランプの大統領恩赦を受け、彼はそれに興味があると返答しました。彼はさらに「あなたはビットコインに反対しているにもかかわらず、常にプロフェッショナルで客観的に振る舞っています。私はそれを評価しています。この件について議論することができます」と付け加えました。CZのこの返答は、彼の自信と議論に対するオープンな姿勢を示しています。世界最大の暗号通貨取引所の創設者として、CZはこの議論で暗号産業全体を代表します。

今回の討論は、金とビットコインが世界的に注目を集めている時期に行われています。アメリカ政府の行き詰まりが続き、財政の安定性に対する懸念が高まる中、金の価格は最近1オンス4,035ドル以上の新高値を記録し、一方でビットコインは今月初めに126,000ドルの大台を突破し、歴史的最高水準を更新しました。これら二つの資産は2025年に素晴らしいパフォーマンスを示し、「どちらが優れているか」の討論を一層魅力的にしています。

この取引は、金融界で最も古い議論の一つを再燃させました：デジタルの希少性と実物の希少性のどちらが次の通貨の価値の時代を決定するのか。これは単なる学術的な議論ではなく、数兆ドルの資産の将来の流れに関わる問題です。もし金が議論で優位に立てば、より保守的な投資家がトークン化された金に移行する可能性があります。もしビットコインの主張がより説得力を持つなら、機関資金が金から暗号通貨へ移動するのが加速するかもしれません。

トークン化された金とネイティブデジタル資産の本質的な論争

! トークン化された金の時価総額

(出典:CoinGecko)

著名な経済学者で、ヨーロッパ・パシフィック資産運用会社のCEOであるシフは、長年にわたりビットコインの価値主張を批判してきました。彼は、暗号通貨のボラティリティ、投機性、内在的価値の欠如が、通貨や長期的な価値の保存手段として不適切であると考えています。それに対して、彼は金、特にトークン化された金が、貴金属の有形な裏付けとブロックチェーンの効率を組み合わせた高品質の資産であると考えています。

シフは最近のインタビューで次のように述べました。「理想的な状況では、ブロックチェーン上に置くのに適しているのは金だけです。」彼は、彼の会社 Shift Gold が発行するブロックチェーンベースのトークンを通じてユーザーが金を購入、保管、交換できるトークン化された金プラットフォームを発表する予定であると説明しました。「トークン化された金を交換手段、記録単位、価値の保存手段として使用できます。」

CZはシフの発言に厳しい反応を示し、トークン化された金は技術的には興味深いが、実際の「オンチェーン」ではないと考えている。なぜなら、それは第三者のカストディアンに依存しているからだ。「金のトークン化は『オンチェーン』の金ではない」とCZはXに書いた。「金のトークン化は、あなたがある第三者が将来のある時点で金を渡してくれると信じていることを意味する——おそらく数十年後、戦争中、経営陣の交代後などに。これは『俺を信じろ、兄弟』というトークンだ。」

彼は、信頼に基づくシステムが「コインが本当に普及しなかった」理由であると補足し、ビットコインの非中央集権的な構造がそれをより信頼できるデジタル通貨の形態にしているという彼の見解を再確認しました。この論点は、トークン化された金の核心的な弱点、すなわち信頼の仮定を突いています。トークン化された金の保有者は、発行者が本当に対応する量の実体金を保有していること、信託機関が盗まれたり流用されたりしないこと、発行者が将来も存在し、償還の約束を果たすことを信頼しなければなりません。

対照的に、ビットコインは第三者の信頼を必要としません。それは完全に数学と暗号学によって保証されており、誰でもビットコインのブロックチェーンの完全性を検証することができ、いかなる仲介機関も信じる必要はありません。この「信頼不要」（trustless）の特性こそがビットコインの核心的な価値提案であり、CZがシフを反論する際の最も強力な武器です。

ゴールド5000年vsビットコイン15年の究極の試練

! ビットコイン対金比較表

(情報源: Newhedge)

シフは、金が安定した価値の保存手段として5,000年以上の歴史を持ち、その信頼性を証明していると考えています。彼はまた、2025年までに、金の安定性と価格成長のパフォーマンスがビットコインを上回ると指摘しています。データによると、2024年初頭以来、ビットコインは150%急上昇しましたが、金は同期間に約100%上昇しました。ただし、最近の金の上昇はビットコインの調整段階を超えています。

しかし、それにもかかわらず、ビットコインの長期的なパフォーマンスは依然として金を大きく上回っています。2009年に誕生して以来、ビットコインの価格は1セント未満から12.6万ドル以上に急上昇し、数百万パーセントの増加を達成しました。CZは以前、ビットコインの時価総額が最終的に「金を超える」可能性があると予測しましたが、彼はそれには時間がかかる可能性があることを認めています。現在の金の時価総額は約30兆ドルであり、ビットコインの時価総額は約2兆ドルであるため、ビットコインが金に追いつくためには15倍の成長が必要です。

最近数ヶ月、ビットコインと金の相関性は弱まっています。データによると、2024年初頭にはこの2つの資産はほぼ完全に相関していましたが、その後相関性は0.19に低下し、現在では基本的に独立して変動しています。この相関性の崩壊は、議論の両方の立場に対して支持する論拠を提供しています。

ゴールドとビットコインの核心的な違い：

歴史的検証：黄金 5000 年 vs ビットコイン 15 年

時価総額：金 30兆ドル vs ビットコイン 2兆ドル

信頼モデル：金は物理的な保管と第三者の信頼を必要としますが、ビットコインは信頼を必要としません。

ボラティリティ：金は比較的安定しているが、ビットコインは高いボラティリティを持ち、長期的なリターンは驚くべきものがある

この論争は、トークン化された金市場が急成長している時期に発生しています。CoinGecko のデータによると、Tether Gold（XAUT）、PAX Gold（PAXG）、Kinesis Gold（KAU）などの金トークンの総市場価値は最近 37.5 億ドルを突破し、今月初めの 30 億ドルを上回りました。政治的および経済的な不確実性の中で、投資家は安定性を求め、これらの資産の毎日の取引量は 6.4 億ドルを超えています。

金を基盤としたトークン化商品は、現実世界資産（RWA）トークン化の35億ドル以上を占め、過去1ヶ月で36%成長しました。この期間中、15万人以上の保有者と20,000のアクティブアドレスが金支持のトークンと相互作用し、月間の転送量は86億ドル以上に達しました。これらのデータは、シフの主張に実証的な支持を提供しています：市場における金の需要は依然として強く、ブロックチェーン技術は金の流動性と利用可能性を向上させることができます。

金の裏付け資産がますます人気を集めているにもかかわらず、一部のアナリストは、ビットコイン市場が新たな成熟段階に入っている可能性があると考えています。LightsparkのCEOデビッド・マーカスは最近、金と比較してビットコインは依然として「大きく過小評価されている」と述べ、ビットコインの時価総額が金と同等であれば、1枚のビットコインの価格は130万ドルに達する可能性があると指摘しました。彼はビットコインを「通貨のインターネット」と呼び、国境を越えた決済のグローバル決済層としての役割を強調しました。

Bitwiseの情報長Matt Houganも指摘しているように、2025年における金の大幅な上昇はビットコインの次の動向にヒントを与える可能性があります。彼は金の上昇を主に2022年以降の中央銀行の保有増加に起因しており、大規模な機関の保有増加が始まると、ビットコインも同様の勢いを見せる可能性があると述べています。この観察はビットコインの強気論に新たな視点を提供しています：金の成功はビットコインの前兆であり、競争ではないかもしれません。