ETHは市場を上回る反発を見せ、2021年以来の最も強い天に昇るを記録した

イーサリアムは2025年第3四半期を過去4年で最も強い成長を遂げて締めくくり、2021年初頭にETHの価格が初めて4,000 USDを超えた際のバブル期を思い起こさせます。

CoinGlassのデータによると、ETHは7月に48.7%、8月に18.8%上昇し、9月には5%の軽い調整がありました。この後退にもかかわらず、コインは66.6%の増加で四半期を締めくくり、8月には企業ファンドからの安定した買いと個人投資家の回帰のおかげで、新たな歴史的高値4,953 USDを記録しました。

この上昇は10月に入っても続いています。ETHは先週4%上昇し、4,300 USDに達しました - これは数週間での最高値であり、BTCやXRPも大きく上昇する市場全体の回復によって支えられています。

2021年以降のイーサリアム価格の四半期ごとの上昇 |出典:CoinGlass## 第3四半期のETH価格上昇を牽引する要因

金融機関からの資金の流れ

イーサリアムの先月の価格上昇の背後にある最大の要因は、機関投資家からの強力な資金の流入です。

7月から8月の期間に、米国の9つの現物ETH ETFは約100億USDの新たな資金を集めました。特に、BlackRockのETHAファンドは、管理資産が100億USDを超え、(AUM)の歴史の中で、このマイルストーンを達成した3番目のETFとなりました。

その一方で、企業ファンドもETHの保有を著しく拡大しています。企業の財務省におけるETHの総量は、約20億USDから23億USD以上に増加し、わずか1四半期で業界で最も早く成長しているデジタル資産となりました。

マット・ハウガン – ビットワイズのCIO – は7月に次のように予測しました:

「ETPとETHを保有する企業は、来年さらに200億USDのETHを購入できる可能性があり、これは現在の価格で約533万ETHに相当します。」

オンチェーン活動のブーム

機関投資家の資金だけでなく、イーサリアムのオンチェーン活動も第3四半期に大幅に増加し、DeFi分野におけるETHの中心的役割を強化しました。

CryptoQuantの分析によると、Ethereumの取引量は過去4年間で900,000から1.2百万取引/日で推移していましたが、1.6〜1.7百万取引/日に記録的な増加を達成しました。この増加はETHの価格と連動しており、ネットワークの活動と価格設定の間に密接な関係があることを示しています。

その上、Token Terminalのデータによれば、イーサリアム上に構築されたアプリケーション、つまりステーブルコイン、DEX、トークン化された資産は現在、ユーザーの資産を約3550億USD保有しています。現在、ETHはエコシステムの総ロック価値(TVL)の約1.44倍の評価で取引されています。

この分析会社は、イーサリアム上のトークン化された資産の時価総額がETHの評価における底の役割を果たしていると述べています。これは、ステーブルコインから政府債券までの多数の資産がネットワークに導入されるにつれて、ETHの時価総額もそれに応じて成長していることを意味します。

イーサリアムDeFiと時価総額 |出典:Token Terminal## 結論

第3四半期の動向は、イーサリアムの価格上昇が単なる投機要因によるものではなく、強固な基盤に基づいていることを示しています：機関投資家の資金流入の大幅な増加と、オンチェーンでのユーティリティと活動の明確な拡大です。これは、ETHが分散型金融市場における中心的な役割とともに、新たな成長サイクルに入ろうとしていることを示す兆候です。

ワン・ティエン