マイケル・セイラーは批判を退ける：戦略の株価下落にもかかわらずビットコイン計画に固執

マイケル・セイラー、戦略(の共同創設者でありリーディング人物は、ビットコインの使命に揺るぎない姿勢を保っている。会社の株価は6月以来20%下落したが、ビットコイン自体は約6%上昇し、過去最高値に達した。

セイラー: プレミアムは常にシフトする ブルームバーグとのインタビューで、セイラーは批評家からの懸念を軽視し、変動を自然なサイクルと呼びました。

「私たちの株のプレミアムは、ボラティリティと債務が増加すると上昇します。それらの要因が和らぐと、プレミアムは再び狭くなります。それが普通のダイナミクスです」と彼は説明しました。 彼のリーディングの下、Strategyは伝統的なソフトウェア会社から最大の機関ビットコイン保有者に変革し、トークンを直接所有することなくビットコインへのエクスポージャーを得るための代理となりました。2020年以降、その株価は現在の下落にもかかわらず、2,600%以上上昇しています。

ビットコインの財務戦略 長年にわたり、Strategyの株式は保有するビットコインの価値の2倍以上で取引されていました。今日、そのギャップは縮小しました。この会社の評価額は、バランスシート上のBTCの価値である)億の約1.46倍です。 サイラーによれば、これは市場が「ビットコイン財務会社」というアイデアにまだ適応していることを反映しており、このモデルは企業が債券や株式プログラムを活用して暗号通貨を蓄積し始めたことで最近になって注目を集めるようになった。

サイズは戦略に優位性を与えます 小規模な企業がリファイナンスに苦しむのとは異なり、Strategyはその規模と信頼性を活かして転換社債を償還し、永続的な優先株に移行することで、債務リスクから自らを守っています。 しかし、批評家は市場が変化した場合の潜在的な痛みについて警告しています。「もしビットコインが50%下落すれば、投資家の熱意は薄れ、NAVは縮小し、何百もの企業が自社の財務戦略を再考することになるだろう」とCapriole Investmentsのチャールズ・エドワーズは述べました。

競争とETFがゲームを変える 戦略を取り巻く環境は混雑してきています。インフルエンサーや政治的にコネのある投資家たちが、流動性やスケールが戦略が要求するものを欠いていることが多いSPACや逆合併を通じて暗号通貨のビークルを立ち上げています。 スポットビットコインETFは、企業ガバナンスやレバレッジに関連するリスクなしで投資家にエクスポージャーを提供するという別の課題を提起しています。「投資家はモメンタム駆動型であり、価格が上昇すると購入し、停滞すると熱意を失います」とデューク大学のファイナンス教授キャンベル・ハーヴィーは説明しました。

結論：戦略のプレミアムが狭まり、競争が激化する中でも、マイケル・セイラーは自らの長期的なビットコインの戦略が持続すると確信しています。投資家にとって、世界の「ビットコイン財務省」になるための競争はまだ始まったばかりです。

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