現在、Web3の新規公開市場は、Echo傘下のSonarプラットフォームのPlasmaによる期待以上の収益によって新たな熱潮を迎えています。市場の雰囲気は高まり、資金の流入が明らかです。本報告は、現在最も注目されている3つの新規公開プロジェクト——Limitless（Baseエコシステムの最大の予測市場）、Momentum（Moveエコシステムの流動性エンジン）、YieldBasis（変動損失に耐えうるDeFiプロトコル）——に焦点を当て、基本的な面、技術的な展望、リスクと機会など多角的に分析し、投資家に全景的な投資参考を提供します。
三大プロジェクトは、資金調達規模、参加メカニズム、市場の熱気においてそれぞれ独自の特徴を持っています。
LimitlessはBaseエコシステムで最大の予測市場プラットフォームとして、合計700万ドルの資金調達を完了し、Kaitoプラットフォームでの新規発行活動において50倍の超過調達記録を樹立し、調達額は5000万ドルを超えました。そのトークン経済は段階的なアンロックモデルを採用しており、TGE時に50%がアンロックされ、残りの50%は6ヶ月後にアンロックされます。
MomentumはMoveエコシステムの流動性エンジンに焦点を当て、1000万ドルの資金調達を受けました。このプロジェクトは流動性マイニング活動を通じて、2.2億ドル以上の総ロック価値（TVL）を蓄積し、Buidlpadプラットフォームで流動性を提供して新規株式のシェアを獲得するメカニズムで多くの参加者を惹きつけました。
YieldBasisはCurveの創設者Michael Egorovによって開発され、分散型金融分野の変動損失の問題を解決することを目指しています。500万ドルの資金調達を完了し、トークンの評価額は5000万ドルに達しました。Kraken Launchプラットフォームの初めてのプロジェクトとして、LegionとKrakenの2つのプラットフォームで新規発行を行い、TGE時に100%完全にアンロックされるトークンモデルを採用しています。
Limitlessのユニークなポジショニングは、Baseエコシステム上で最大の予測市場プラットフォームであることにあり、取引額は4億ドルに近づいています。創設チームは、ダウンロード数が3億回に達したウイルス性AI製品を開発し、a16zやCoinbase Venturesなどのトップベンチャーキャピタルから支援を受けています。Augurなどの従来の予測市場と比較して、LimitlessはBaseチェーンの低取引コストと強力な資本背景を活かし、ユーザー体験と流動性の面で明らかな優位性を持っています。
Momentumの前身はMomentum Safeで、Moveエコシステムに対して機関レベルのマルチシグ資金管理、トークン帰属、流動性供給ソリューションを提供することに特化しています。一般的なDEXとは異なり、MomentumはB端ユーザーの専門的な資産管理ニーズにサービスを提供することにより、SUIエコシステム内で顕著な先発優位性を築いています。
YieldBasisは、トップDeFiプロトコルCurveの創設者によって設計され、数学的手法でAMMメカニズムを再構築し、"ゼロ変動損失"の流動性提供を実現することを目指しています。この技術的な位置付けはDeFi分野の核心的な痛点を直撃し、Hyperliquidなどの永続契約DEXと差別化された競争を形成し、その技術的障壁と創設者の評判がプロジェクトの核心的な防衛線となっています。
Limitlessの段階的なロック解除モデルは、初期の売圧を緩和し、コインの価格にバッファー期間を提供し、投資家に中長期の保有を奨励します。しかし、6ヶ月後の集中ロック解除は依然として潜在的な売圧を形成するため、その期間内にプロジェクトが市場の信頼を支えるために十分な進展を示す必要があります。
Momentumは流動性を提供して新規株式を取得するメカニズムを通じて、本質的に権利のトークン化の革新モデルです。このデザインは、初期トークンを実際のエコシステム参加者に分配することを可能にし、安定したコミュニティの基盤を構築するのに役立ちますが、具体的なトークンエコノミーの詳細はまだ完全には公開されておらず、一定の不確実性が存在します。
YieldBasisの完全なロック解除モデルの利点は、市場の流通が十分であり、将来的なロック解除による継続的な売り圧力が存在しないため、トークン価格が迅速に発見されることです。しかし、このモデルの欠点も非常に明確です：すべてのプライベート投資者とチームは上場初日に売却でき、強力な買い支えがなければ、価格は巨大な圧力に直面し、プロジェクトの長期的価値と市場の感情に厳しい試練をもたらすことになります。
現在、打新市場の雰囲気は非常に高まっており、前回のプロジェクトPlasmaの打新「1ドルで10000ドル以上のXPLトークンを獲得する」という富の効果が引き続き発酵しており、市場は新たな打新プロジェクトに対して非常に高い期待を抱いています。3つのプロジェクトの参加熱はどれも強く、Limitlessは50倍の超過募集、MomentumのTVLは2.2億ドルを超え、YieldBasisはKrakenの初登場プロジェクトとして、上場初期に買い占めの波に直面する可能性があり、オープン価格の変動は非常に激しくなるでしょう。
プロジェクトの評価、トラックの天井、現在の市場環境に基づいて、私たちは3つのプロジェクトに対して以下の価格予測を示します：
Limitlessは予測市場の分野における巨大なポテンシャルとトップレベルのベンチャーキャピタルの後押しにより、短期的には完全希薄化評価額（FDV）が3-5億ドルに達する見込みであり、中期的にはエコシステムの発展と技術の進化に伴い、さらに5-8億ドルに上昇する可能性があります。この予測は、その4億ドルの取引額を基におり、Baseエコシステムのトラフィックボーナスに基づいています。
MomentumはSUIエコシステムのコアインフラストラクチャとして、短期的なFDVは4〜6億ドルの範囲で予想されており、中期的にSUIエコシステムが爆発的な成長を達成すれば、その評価額は7〜10億ドルに達する見込みです。現在の2.2億ドルのTVLは、製品の市場適合性を証明しています。
YieldBasisの初期FDVは5000万ドルであり、DeFiの世界で最も頑固な痛点を解決することを考慮し、業界の教父級の人物によって開発されているため、短期のFDVは7-10億ドルに達する見込みです。もしそのメカニズムがオンラインで検証されて有効であれば、中期的な評価は10-15億ドルに向かって進み、トップクラスのDeFiプロトコルの時価総額に近づく可能性があります。
三大プロジェクトが共に直面している機会には、市場セクターのローテーション効果が含まれます。現在の金融セクターとスマートコントラクトプラットフォームセクターが先導する市場環境は、それらに良好なマクロ条件を創出しています。同時に、前回の新規株式公開プロジェクトの成功は強力な富の効果を形成し、新たな資金が引き続き新規株式公開セクターに流入しています。
各プロジェクトの個別の機会において、YieldBasisはKraken Launchプラットフォームの初のプロジェクトとして、プラットフォーム側の全力のプロモーションとリソースの傾斜を受け、露出度とユーザーの導入がピークに達するでしょう。その変動損失に対抗するメカニズムが実践で有効であることが証明されれば、多くの保守的なBTC/ETH保有者を惹きつけ、破壊的なトラフィックの増加をもたらすでしょう。
Limitlessは、アメリカの選挙サイクルによる予測市場の活発化から利益を得る可能性があり、また、Coinbaseとの緊密な協力関係が、将来的に主要なプラットフォームに上場するための重要な期待を提供しています。
Momentumの発展はSUIエコシステムと深く結びついており、SUIエコシステムが爆発的な成長を遂げる場合、コア流動性エンジンとして直接的な利益を得て、より大きな発展の余地を得ることになります。
共通のリスクの観点から、3つのプロジェクトはすべて、暗号通貨市場の高ベータ特性によってもたらされるシステミックリスクに直面しています。一旦市場が反転すると、すべての資産が自らを守るのは難しいでしょう。規制の不確実性も重要なリスク要因であり、Krakenは中国本土のKYCをサポートしていますが、中国本土の住民に暗号サービスを提供することは、法的には違法な金融活動と見なされています。さらに、すべてのスマートコントラクトには発見されていない脆弱性の技術的リスクが存在し、特にYieldBasisやMomentumのような複雑な金融ロジックに関わるプロトコルには注意が必要です。
各プロジェクトの特定のリスクに関して、YieldBasisのTGE 100%完全解除が最大のリスクポイントであり、初期投資家のゼロコストでの売却圧力が非常に大きい。もし上場後の受け皿となる資金が不足すれば、高値で始まり低値に下がる状況が容易に形成される。
Limitlessが直面する課題は、特定の法域において予測市場がより厳格な証券法の規制審査に直面する可能性があることであり、これがそのグローバルな事業拡大に影響を与える可能性があります。
Momentumの主なリスクは、その評価がSUIエコシステムの発展に高度に依存していることであり、SUIの発展が期待に及ばない場合、Momentumは明らかな天井制限に直面することになります。
総合的に見て、今回のWeb3新規公開シーズンの3つの主役は、それぞれ特定の分野の革新方向を代表しており、トップクラスの資本やエコシステムの支援を受けており、ファンダメンタルズの質はかなり高いです。その中で、YieldBasisは核心の痛点を解決する潜在能力とトップの創業者背景により、最も大きな想像の余地がありますが、それに伴い、完全にロック解除されたトークンモデルは短期的なリスクも最も高くなっています。LimitlessとMomentumは、その堅実なエコロジーの位置と相対的に安定したトークンモデルにより、よりバランスの取れたリスクとリターンの比率を提供しています。
投資家にとって、これは単なる3つの独立した新規投資機会ではなく、予測市場、流動性基盤および分散型金融のコアプロトコルという3つのトラックに対する集中したベットでもあります。熱狂に参加する一方で、「新規投資」そのものが流動性と市場心理に関するゲームであり、価値投資の終着点ではないことをしっかりと認識することが重要です。本当の長期的価値は、トークン上場後、喧騒が収まった後に、プロジェクトの実際の製品データとエコシステムの成長によって最終的に定義されることになります。
免責事項：本報告のすべての分析は参考用であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号通貨市場はリスクが非常に高いため、冷静に意思決定を行ってください。
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Web3新シーズンのクイックファクト:Limitless、Momentum、YieldBasisの価値発見とリスクインサイト
現在、Web3の新規公開市場は、Echo傘下のSonarプラットフォームのPlasmaによる期待以上の収益によって新たな熱潮を迎えています。市場の雰囲気は高まり、資金の流入が明らかです。本報告は、現在最も注目されている3つの新規公開プロジェクト——Limitless（Baseエコシステムの最大の予測市場）、Momentum（Moveエコシステムの流動性エンジン）、YieldBasis（変動損失に耐えうるDeFiプロトコル）——に焦点を当て、基本的な面、技術的な展望、リスクと機会など多角的に分析し、投資家に全景的な投資参考を提供します。
一、エコシステムのファンダメンタル分析
1. 主要指標と市場熱の比較
三大プロジェクトは、資金調達規模、参加メカニズム、市場の熱気においてそれぞれ独自の特徴を持っています。
LimitlessはBaseエコシステムで最大の予測市場プラットフォームとして、合計700万ドルの資金調達を完了し、Kaitoプラットフォームでの新規発行活動において50倍の超過調達記録を樹立し、調達額は5000万ドルを超えました。そのトークン経済は段階的なアンロックモデルを採用しており、TGE時に50%がアンロックされ、残りの50%は6ヶ月後にアンロックされます。
MomentumはMoveエコシステムの流動性エンジンに焦点を当て、1000万ドルの資金調達を受けました。このプロジェクトは流動性マイニング活動を通じて、2.2億ドル以上の総ロック価値（TVL）を蓄積し、Buidlpadプラットフォームで流動性を提供して新規株式のシェアを獲得するメカニズムで多くの参加者を惹きつけました。
YieldBasisはCurveの創設者Michael Egorovによって開発され、分散型金融分野の変動損失の問題を解決することを目指しています。500万ドルの資金調達を完了し、トークンの評価額は5000万ドルに達しました。Kraken Launchプラットフォームの初めてのプロジェクトとして、LegionとKrakenの2つのプラットフォームで新規発行を行い、TGE時に100%完全にアンロックされるトークンモデルを採用しています。
2. 独自のポジショニングと技術的特徴
Limitlessのユニークなポジショニングは、Baseエコシステム上で最大の予測市場プラットフォームであることにあり、取引額は4億ドルに近づいています。創設チームは、ダウンロード数が3億回に達したウイルス性AI製品を開発し、a16zやCoinbase Venturesなどのトップベンチャーキャピタルから支援を受けています。Augurなどの従来の予測市場と比較して、LimitlessはBaseチェーンの低取引コストと強力な資本背景を活かし、ユーザー体験と流動性の面で明らかな優位性を持っています。
Momentumの前身はMomentum Safeで、Moveエコシステムに対して機関レベルのマルチシグ資金管理、トークン帰属、流動性供給ソリューションを提供することに特化しています。一般的なDEXとは異なり、MomentumはB端ユーザーの専門的な資産管理ニーズにサービスを提供することにより、SUIエコシステム内で顕著な先発優位性を築いています。
YieldBasisは、トップDeFiプロトコルCurveの創設者によって設計され、数学的手法でAMMメカニズムを再構築し、"ゼロ変動損失"の流動性提供を実現することを目指しています。この技術的な位置付けはDeFi分野の核心的な痛点を直撃し、Hyperliquidなどの永続契約DEXと差別化された競争を形成し、その技術的障壁と創設者の評判がプロジェクトの核心的な防衛線となっています。
3. トークンエコノミーモデルの利点と欠点
Limitlessの段階的なロック解除モデルは、初期の売圧を緩和し、コインの価格にバッファー期間を提供し、投資家に中長期の保有を奨励します。しかし、6ヶ月後の集中ロック解除は依然として潜在的な売圧を形成するため、その期間内にプロジェクトが市場の信頼を支えるために十分な進展を示す必要があります。
Momentumは流動性を提供して新規株式を取得するメカニズムを通じて、本質的に権利のトークン化の革新モデルです。このデザインは、初期トークンを実際のエコシステム参加者に分配することを可能にし、安定したコミュニティの基盤を構築するのに役立ちますが、具体的なトークンエコノミーの詳細はまだ完全には公開されておらず、一定の不確実性が存在します。
YieldBasisの完全なロック解除モデルの利点は、市場の流通が十分であり、将来的なロック解除による継続的な売り圧力が存在しないため、トークン価格が迅速に発見されることです。しかし、このモデルの欠点も非常に明確です：すべてのプライベート投資者とチームは上場初日に売却でき、強力な買い支えがなければ、価格は巨大な圧力に直面し、プロジェクトの長期的価値と市場の感情に厳しい試練をもたらすことになります。
II. テクニカル分析と開発予測
1. プライスアクションと市場センチメント分析
現在、打新市場の雰囲気は非常に高まっており、前回のプロジェクトPlasmaの打新「1ドルで10000ドル以上のXPLトークンを獲得する」という富の効果が引き続き発酵しており、市場は新たな打新プロジェクトに対して非常に高い期待を抱いています。3つのプロジェクトの参加熱はどれも強く、Limitlessは50倍の超過募集、MomentumのTVLは2.2億ドルを超え、YieldBasisはKrakenの初登場プロジェクトとして、上場初期に買い占めの波に直面する可能性があり、オープン価格の変動は非常に激しくなるでしょう。
2. バリュエーションベースの価格予測
プロジェクトの評価、トラックの天井、現在の市場環境に基づいて、私たちは3つのプロジェクトに対して以下の価格予測を示します：
Limitlessは予測市場の分野における巨大なポテンシャルとトップレベルのベンチャーキャピタルの後押しにより、短期的には完全希薄化評価額（FDV）が3-5億ドルに達する見込みであり、中期的にはエコシステムの発展と技術の進化に伴い、さらに5-8億ドルに上昇する可能性があります。この予測は、その4億ドルの取引額を基におり、Baseエコシステムのトラフィックボーナスに基づいています。
MomentumはSUIエコシステムのコアインフラストラクチャとして、短期的なFDVは4〜6億ドルの範囲で予想されており、中期的にSUIエコシステムが爆発的な成長を達成すれば、その評価額は7〜10億ドルに達する見込みです。現在の2.2億ドルのTVLは、製品の市場適合性を証明しています。
YieldBasisの初期FDVは5000万ドルであり、DeFiの世界で最も頑固な痛点を解決することを考慮し、業界の教父級の人物によって開発されているため、短期のFDVは7-10億ドルに達する見込みです。もしそのメカニズムがオンラインで検証されて有効であれば、中期的な評価は10-15億ドルに向かって進み、トップクラスのDeFiプロトコルの時価総額に近づく可能性があります。
三、機会とリスクのまとめ
1. 上昇カタリスト
三大プロジェクトが共に直面している機会には、市場セクターのローテーション効果が含まれます。現在の金融セクターとスマートコントラクトプラットフォームセクターが先導する市場環境は、それらに良好なマクロ条件を創出しています。同時に、前回の新規株式公開プロジェクトの成功は強力な富の効果を形成し、新たな資金が引き続き新規株式公開セクターに流入しています。
各プロジェクトの個別の機会において、YieldBasisはKraken Launchプラットフォームの初のプロジェクトとして、プラットフォーム側の全力のプロモーションとリソースの傾斜を受け、露出度とユーザーの導入がピークに達するでしょう。その変動損失に対抗するメカニズムが実践で有効であることが証明されれば、多くの保守的なBTC/ETH保有者を惹きつけ、破壊的なトラフィックの増加をもたらすでしょう。
Limitlessは、アメリカの選挙サイクルによる予測市場の活発化から利益を得る可能性があり、また、Coinbaseとの緊密な協力関係が、将来的に主要なプラットフォームに上場するための重要な期待を提供しています。
Momentumの発展はSUIエコシステムと深く結びついており、SUIエコシステムが爆発的な成長を遂げる場合、コア流動性エンジンとして直接的な利益を得て、より大きな発展の余地を得ることになります。
2. リスク要因
共通のリスクの観点から、3つのプロジェクトはすべて、暗号通貨市場の高ベータ特性によってもたらされるシステミックリスクに直面しています。一旦市場が反転すると、すべての資産が自らを守るのは難しいでしょう。規制の不確実性も重要なリスク要因であり、Krakenは中国本土のKYCをサポートしていますが、中国本土の住民に暗号サービスを提供することは、法的には違法な金融活動と見なされています。さらに、すべてのスマートコントラクトには発見されていない脆弱性の技術的リスクが存在し、特にYieldBasisやMomentumのような複雑な金融ロジックに関わるプロトコルには注意が必要です。
各プロジェクトの特定のリスクに関して、YieldBasisのTGE 100%完全解除が最大のリスクポイントであり、初期投資家のゼロコストでの売却圧力が非常に大きい。もし上場後の受け皿となる資金が不足すれば、高値で始まり低値に下がる状況が容易に形成される。
Limitlessが直面する課題は、特定の法域において予測市場がより厳格な証券法の規制審査に直面する可能性があることであり、これがそのグローバルな事業拡大に影響を与える可能性があります。
Momentumの主なリスクは、その評価がSUIエコシステムの発展に高度に依存していることであり、SUIの発展が期待に及ばない場合、Momentumは明らかな天井制限に直面することになります。
第四に、投資の結論
総合的に見て、今回のWeb3新規公開シーズンの3つの主役は、それぞれ特定の分野の革新方向を代表しており、トップクラスの資本やエコシステムの支援を受けており、ファンダメンタルズの質はかなり高いです。その中で、YieldBasisは核心の痛点を解決する潜在能力とトップの創業者背景により、最も大きな想像の余地がありますが、それに伴い、完全にロック解除されたトークンモデルは短期的なリスクも最も高くなっています。LimitlessとMomentumは、その堅実なエコロジーの位置と相対的に安定したトークンモデルにより、よりバランスの取れたリスクとリターンの比率を提供しています。
投資家にとって、これは単なる3つの独立した新規投資機会ではなく、予測市場、流動性基盤および分散型金融のコアプロトコルという3つのトラックに対する集中したベットでもあります。熱狂に参加する一方で、「新規投資」そのものが流動性と市場心理に関するゲームであり、価値投資の終着点ではないことをしっかりと認識することが重要です。本当の長期的価値は、トークン上場後、喧騒が収まった後に、プロジェクトの実際の製品データとエコシステムの成長によって最終的に定義されることになります。