#13周年

Apakah interpretasi data menunjukkan bahwa Bitcoin telah mencapai dasar?
‌Bitcoin belum mengirimkan sinyal "penyerahan pasar" secara lengkap, tetapi telah memasuki tahap akhir dari penyesuaian mendalam‌. Harga saat ini turun sekitar 52% dari puncak Oktober 2025 di $126.000, memang menyentuh kisaran koreksi pasar bearish yang khas dalam sejarah, tetapi berbagai indikator menunjukkan bahwa struktur pasar sedang berkembang, bukan mengalami keruntuhan total.
Secara spesifik:
‌📉Penurunan harga 52%‌: Meskipun mendekati "setengah", tetapi jauh lebih kecil dari siklus sebelumnya (misalnya penurunan 77% pada siklus 2021), mencerminkan peningkatan ketahanan pasar, posisi institusi dan masuknya ETF sedang menahan tekanan jual.
‌🔨Penurunan kekuatan hash 14-22% dalam 30 hari‌: Penurunan kekuatan hash biasanya menandakan keluar dari penambang biaya tinggi, sebagai salah satu sinyal pembersihan pasar. Tetapi penurunan saat ini belum mencapai tingkat "keruntuhan kekuatan hash" (biasanya harus berlangsung lebih dari 30%), dan perusahaan penambang utama masih menambah posisi, menunjukkan bahwa industri masih dalam proses penyesuaian struktural.
‌📌Penurunan pasokan aktif selama 7 hari‌: Data on-chain menunjukkan bahwa tekanan jual dari pemegang jangka pendek (<155 hari) telah berkurang secara signifikan, sementara pemegang jangka panjang (>155 hari) terus mengakumulasi, dan pasokan terkonsentrasi pada "kelompok tidak menjual", yang merupakan ciri penting dari area dasar.
Secara keseluruhan,‌ Market Surrender Index belum memicu sinyal "penyerahan total"‌. Dasar penyerahan yang sebenarnya biasanya disertai lonjakan masuknya dana ke bursa, penjualan besar-besaran oleh penambang, dan pemegang jangka panjang berbalik menjadi net seller, tetapi saat ini hal-hal tersebut belum terjadi.
Sebaliknya, aliran dana ETF telah berbalik dari keluar bersih menjadi stabil, saluran institusi melalui sistem perbankan untuk menempatkan Bitcoin sedang dibuka, dan pasar sedang beralih dari "volatilitas ekstrem yang dipimpin oleh trader ritel" ke "penyesuaian terorganisir yang dipimpin oleh institusi".$BTC $RAVE $ETH