Sudah banyak pertanyaan tentang strategi long sintetis akhir-akhir ini, jadi saya pikir akan saya jelaskan karena kita sudah mencapai pertengahan tahun dan ini waktu yang tepat untuk meninjau kembali strategi opsi.

Jadi begini - long sintetis pada dasarnya memungkinkan Anda meniru kepemilikan saham tanpa harus mengeluarkan seluruh modal di awal. Anda membeli opsi panggilan dan menjual opsi put pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Put yang Anda jual membiayai pembelian call, yang jauh lebih murah daripada membeli call sendiri.

Izinkan saya jelaskan bagaimana ini benar-benar bekerja dengan angka nyata. Katakan Anda bullish terhadap sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Jalur A cukup sederhana - cukup beli 100 saham seharga $5.000. Selesai. Jalur B adalah langkah long sintetis. Anda membeli sebuah panggilan $50 untuk $2 dan secara bersamaan menjual sebuah put $50 seharga $1,50. Biaya bersih Anda? Hanya 50 sen per saham, atau $50 total untuk mengendalikan 100 saham yang sama. Itulah keajaiban dari long sintetis - Anda mendapatkan eksposur serupa dengan sebagian kecil modal.

Sekarang di sinilah bagian menariknya. Agar Jalur B benar-benar menghasilkan uang, saham harus naik di atas $50,50 sebelum kedaluwarsa. Bandingkan dengan membeli call langsung di $2 - Anda membutuhkan saham mencapai $52 untuk impas. Long sintetis memberi Anda titik masuk yang lebih baik.

Misalnya saham melonjak ke $55. Jalur A ( saham langsung) menghasilkan $500 keuntungan, yang merupakan pengembalian 10% dari $5.000 Anda. Call Jalur B sekarang bernilai $5 intrinsic, put kedaluwarsa tidak berharga, dan setelah biaya debit 50 sen, Anda mendapatkan $450 - tetapi itu adalah pengembalian 900% dari investasi awal Anda. Keuntungan dolar yang sama, efisiensi modal yang benar-benar berbeda.

Tapi inilah risiko - kerugian bisa menjadi sangat besar dengan long sintetis. Jika saham anjlok ke $45, Jalur A kehilangan $50 $500 10% dari modal(. Jalur B? Call Anda tidak berharga, Anda kehilangan harga masuk, DAN harus membeli kembali put yang dijual dengan nilai intrinsiknya. Total kerusakan adalah ) - kerugian dolar yang serupa tetapi 11 kali lipat dari investasi awal Anda. Itulah risiko yang Anda tanggung.

Intinya: long sintetis bisa memberi Anda pengembalian besar jika prediksi arah benar, tetapi risiko downside nyata karena put yang dijual. Hanya jalankan ini jika Anda benar-benar yakin saham akan melewati titik impas Anda. Jika ragu, cukup beli call saja dan batasi risiko di situ. Strategi long sintetis menghargai keyakinan, tetapi menghukum keragu-raguan.