Ada cerita menarik dari Polymarket yang patut diperhatikan. Enam akun berhasil menghasilkan sekitar $1,2 juta dengan memprediksi serangan AS ke Iran pada 28 Februari lalu. Bubblemaps, firma analitik blockchain, menangkap pola yang cukup mencurigakan dari aktivitas ini.

Yang menarik adalah timing-nya. Dompet-dompet tersebut baru dibuat bulan Februari, didanai dalam 24 jam sebelum serangan benar-benar terjadi, dan langsung membeli posisi Yes pada kontrak prediksi. Salah satu akun bahkan membeli lebih dari 560.000 saham dengan harga sekitar 10,8 sen per saham, posisi yang akhirnya membayar hampir $560.000 ketika pasar settled di $1. Akun lain membeli hampir 150.000 saham dengan harga 20 sen. Semua akun hanya memiliki satu aktivitas: taruhan ini saja.

Bubblemaps juga membuat visualisasi yang menunjukkan enam dompet tersebut berkelompok dan didanai melalui jalur serupa. Ini jelas bukan kebetulan. Serangan itu sendiri memicu reaksi pasar yang signifikan—harga bitcoin turun sementara futures minyak di Hyperliquid naik, sesuai dengan ekspektasi dari dampak konflik regional.

Yang paling menarik adalah konteks regulasinya. Minggu sebelumnya, Kalshi (kompetitor Polymarket) sudah menahan dan mendenda dua pengguna karena insider trading, termasuk seorang editor visual untuk Beast Games yang diduga bertransaksi berdasarkan pengetahuan hasil acara yang belum dipublikasikan. Kalshi mengatakan telah menyelidiki sekitar 200 kasus dan memiliki lebih dari selusin penyelidikan aktif.

CFTC sendiri sudah mengeluarkan advisory tentang potensi pelanggaran perdagangan orang dalam pada kontrak event. Volume perdagangan pada kontrak 28 Februari mencapai hampir $90 juta—bagian dari lebih dari $529 juta total yang dipertaruhkan di pasar terkait sejak Desember. Dengan volume over kontrak sebesar itu, aktivitas mencurigakan seharusnya mudah terdeteksi.

Ini bukan kasus pertama. Baru-baru ini, trader Polymarket juga tampaknya melakukan insider trading pada pasar yang dirancang untuk menangkap insider trading itu sendiri. Ketika investigator blockchain ZachXBT membocorkan bahwa dia akan mempublikasikan temuan tentang platform kripto (ternyata Axiom, di mana karyawan diduga menggunakan informasi tidak dipublikasikan), beberapa pihak jelas sudah tahu jawabannya. Lookonchain mengidentifikasi 12 dompet yang agresif memasang taruhan pada Axiom sebelum pengumuman.

Cara kerja insider trading di pasar prediksi ini menunjukkan gap regulasi yang nyata. Kalshi sudah proaktif menindak, bahkan melarang karyawan selama dua tahun dan mendenda lebih dari $20.000 untuk satu kasus. Tapi Polymarket tampaknya masih belum memiliki enforcement yang sekuat itu. Ini akan menjadi test case serius untuk bagaimana regulator mengawasi aktivitas orang dalam di ekosistem prediction market yang terus berkembang.