JPMorgan memperingatkan bahwa arus masuk kripto mulai mengering di tengah tekanan makroekonomi yang meningkat.

Pasar kripto memulai tahun 2026 dengan kondisi yang goyah, dan situasinya semakin memburuk seiring meningkatnya ketegangan geopolitik. Investor yang sebelumnya mengharapkan pemotongan suku bunga kini menghadapi kemungkinan suku bunga tinggi yang berkepanjangan, yang menambah tekanan pada aset digital.
Laporan terbaru JPMorgan menunjukkan masalah yang sederhana: permintaan melemah.
Pada kuartal pertama, arus masuk kripto mencapai sekitar $11 miliar, yang hanya sebagian kecil dari yang terlihat selama periode yang sama di tahun 2025. Meskipun ada dukungan sesekali dari ETF, arus masuknya tidak merata dan kurang komitmen yang kuat. Jika ini terus berlanjut, total arus masuk untuk tahun 2026 mungkin hanya mencapai $44 miliar, turun tajam dari $130 miliar tahun lalu.
Analisis bank ini melihat beberapa faktor yang mendorong permintaan, termasuk ETF, futures CME, modal ventura, dan aktivitas kas perusahaan. Di seluruh bidang ini, tren yang terlihat jelas—partisipasi melambat. Open interest dalam futures CME telah menurun, menunjukkan berkurangnya keterlibatan institusional.
Di sisi perusahaan, ada perubahan yang nyata. Pembelian yang didorong oleh kas perusahaan telah sangat melambat. Selain dana Strategi, sedikit perusahaan yang aktif membeli Bitcoin. Untuk Ethereum, minat institusional juga menurun, dengan hanya beberapa pemain yang berinvestasi sementara yang lain mengalihkan modal kembali ke saham tradisional.
Tekanan lain yang muncul berasal dari para penambang. Perusahaan penambangan Bitcoin publik menjadi penjual bersih di kuartal pertama. Beberapa dari mereka mengalihkan sumber daya ke bisnis AI, menunjukkan perubahan jangka panjang yang bisa mempengaruhi pasokan dan keamanan jaringan.
Secara keseluruhan, tiga faktor ini menekan pasar: menurunnya permintaan institusional, arus masuk yang lemah dan tidak merata, serta pergeseran strategi penambang.
Ini menciptakan pasar yang tidak stabil di mana permintaan terutama bergantung pada sekelompok kecil pembeli yang berdedikasi.
Ke depan, pemulihan pasar sangat bergantung pada faktor makroekonomi. Jika likuiditas membaik, suku bunga turun, atau sentimen risiko global membaik, arus masuk mungkin akan stabil. Tanpa perubahan ini, kripto kemungkinan akan terus mengalami tekanan, menjadikan tahun 2026 sebagai tahun yang lebih sulit daripada sebelumnya.
#GateSquareAprilPostingChallenge
#CryptoMarketSeesVolatility