Jika Anda meniru pekerjaan rumah Warren Buffett sepuluh tahun lalu dan membeli BYD, bagaimana keadaan akun Anda sekarang?

Anggaplah ada seorang investor retail yang sangat percaya pada filosofi investasi Buffett.

Pada awal 2016, dia melihat BYD ada dalam portofolio Buffett. Meskipun pada saat itu BYD hampir tidak membayar dividen, dengan dividend yield mendekati nol, price-to-earnings ratio mencapai 50x, dan harga saham sekitar 64 yuan, banyak orang merasa terlalu mahal dan tidak berani menyentuhnya. Namun dia memilih untuk mempercayai Buffett.

Jadi dia mengeluarkan 100.000 yuan dan membeli 1.600 saham dengan harga 64 yuan per saham.

Selama empat tahun berikutnya, pasar seolah-olah secara khusus melawannya. Harga saham bergerak sideways untuk jangka panjang bahkan turun. Pada 2021, harga turun terendah menjadi 36 yuan dengan kerugian floating hampir 40%. Dividen sangat sedikit dengan dividend yield konsisten di bawah 1% sepanjang tahun. Yang lebih buruk lagi, laba bersih turun drastis selama tiga tahun berturut-turut. Meskipun pendapatan meningkat dari 100 miliar menjadi 150 miliar yuan, keuntungan tidak mengikuti—pasar penuh dengan keraguan. Pada saat ini, orang biasa sudah akan cut loss dan keluar pasar. Namun hanya ada dua jenis orang yang bisa bertahan, satu adalah mereka yang benar-benar memahami model bisnis BYD, mengetahui bahwa mereka sedang menginvestasikan banyak uang untuk persiapan teknologi kendaraan listrik dan baterai. Jenis yang lain adalah mereka yang memiliki kepercayaan absolut terhadap Buffett dan percaya bahwa dia tidak akan membeli sembarangan.

Dia bertahan melalui empat tahun paling sulit, kemudian keajaiban terjadi.

Mulai dari 50 yuan pada 2019, BYD memasuki periode ledakan. Hingga 2025, harga mencapai puncak 400 yuan. Dalam lima tahun, harga saham naik delapan kali lipat. Laba bersih melompat dari 4 miliar menjadi 40 miliar yuan, tepat sepuluh kali lipat.

Baru-baru ini harga saham BYD sekitar 90 yuan. Jumlah sahamnya juga berubah dari 1.600 saham menjadi 4.800 saham karena bonus saham. Valuasinyanya 430.000 yuan, ditambah 15.000 yuan dividen tunai, saldo akun total adalah 445.000 yuanselama sepuluh tahun, 100.000 menjadi 445.000, tingkat pengembalian 345%. Tingkat pengembalian gabungan yang diannualisasi sekitar 16%, sudah melebihi return investasi sebagian besar orang.

Namun masalah muncul. Jika kembali ke 2016, apakah kita bisa meniru pekerjaan rumah Buffett?

Ketika laba konsisten turun selama tiga tahun dan harga saham turun setengahnya, apakah kita bisa bertahan?

Ketika pada 2023 harga saham naik tiga kali lipat dalam satu tahun, apakah kita masih bisa tidak serakah dan tidak turun lebih awal?

Membeli saham adalah membeli kepercayaan pada perusahaan. Tanpa pemahaman tentang model bisnis, hanya berdasarkan mendengarkan Buffett membeli lalu masuk, besar kemungkinanan akan cutting loss di saat terendah atau turun di tengah perjalanan.

Hanya untuk berbagi pengetahuan, tidak merupakan saran investasi.