Belakangan ini, data inflasi Amerika Serikat (CPI) pada dasarnya sesuai dengan ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa inflasi belum jelas kehilangan kendali, yang hingga tingkat tertentu meringankan kekhawatiran pasar tentang Federal Reserve yang terus menaikkan suku bunga.  Pada saat yang sama, pasar secara umum memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap pada jangka pendek, yang memberikan dukungan bagi aset berisiko termasuk mata uang kripto. Namun, di sisi lain, ketegangan situasi Timur Tengah menyebabkan kenaikan harga minyak, membuat risiko inflasi naik kembali di masa depan, sehingga membawa ketidakpastian ke pasar. 

Dalam lingkungan makroekonomi seperti ini, pasar kripto menunjukkan "atribut penghindaran risiko" tertentu. Ada analisis yang menunjukkan bahwa ketika konflik geopolitik meningkat dan pasar keuangan tradisional mengalami tekanan, Bitcoin dan Ethereum justru mengalami rebound, dengan beberapa dana melihatnya sebagai aset alternatif.  Pada saat yang sama, dana institusional terus mengalir ke dalam, misalnya aliran bersih dana produk ETF, lebih lanjut memperkuat kepercayaan pasar. 

Dari kinerja pasar, tren ETH baru-baru ini jelas lebih kuat daripada titik terendah sebelumnya, dengan harga naik dari sekitar 2000 dolar menjadi lebih dari 2300 dolar, mencerminkan aliran balik dana dan perbaikan sentimen pasar.  Namun perlu diperhatikan bahwa kenaikan saat ini lebih banyak termasuk "rebound pemulihan" daripada sepenuhnya memasuki ronde bull market baru. Lembaga seperti Citi bahkan menurunkan ekspektasi harga jangka panjah, percaya bahwa kemajuan regulasi yang lambat dapat membatasi ruang kenaikan. 

Dari perspektif struktural, ETH berada dalam fase fluktuasi pada level tinggi. Di satu sisi, keuntungan makroekonomi (stabilitas suku bunga, dana ETF) mendukung harga; di sisi lain, kenaikan harga minyak dan ketidakpastian kebijakan lagi-lagi membentuk tekanan di pasar. Oleh karena itu, jangka pendek lebih mungkin menampilkan "fluktuasi level tinggi + volatilitas drastis", bukan kenaikan satu arah.

Secara komprehensif, logika inti ETH saat ini dapat diringkas menjadi tiga poin:
Pertama, lingkungan makroekonomi cenderung netral sedikit positif, tetapi tidak stabil;
Kedua, situasi dana secara bertahap membaik, tingkat partisipasi institusional meningkat;
Ketiga, aspek teknis memasuki area tekanan kunci, kapan saja dapat terjadi penarikan kembali.

Dalam periode waktu ke depan, tren ETH akan sangat bergantung pada dua variabel: satu adalah jalur kebijakan Federal Reserve, dua adalah evolusi acara risiko global. Dalam situasi di mana ketidakpastian masih ada, pasar lebih mungkin mencerna emosi melalui fluktuasi daripada langsung keluar dari tren satu arah. $ETH ‌