Jurnalis Wall Street Journal Nick Timiraos, yang dikenal luas sebagai "Fed whisperer" karena bacaannya yang secara historis akurat tentang kebijakan Federal Reserve, telah menunjukkan bahwa Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan FOMC 17-18 Maret. Keputusan ini datang di tengah latar belakang makro yang sangat bertentangan, dengan bank sentral terjebak antara sinyal pertumbuhan yang melambat dan tekanan inflasioner yang muncul kembali.

Di sisi pertumbuhan, laporan pekerjaan Februari hadir sangat lemah, menunjukkan pelunakan pasar tenaga kerja. Kepercayaan konsumen juga memburuk, menambah kekhawatiran bahwa ekonomi AS mungkin kehilangan momentum menjelang Q2.

Pada saat yang sama, inflasi masih jauh dari terselesaikan. Indeks PCE pilihan Fed, menunjukkan harga terus naik perlahan pada Januari. Lebih kritis lagi, pecahnya perang Iran telah mengirim harga minyak jauh lebih tinggi, memperkenalkan kejutan inflasi sisi penawaran segar yang tidak diperhitungkan oleh pembuat kebijakan di awal tahun. Beberapa ekonom, termasuk Carl Weinberg dari High Frequency Economics, bahkan telah menyerukan kenaikan suku bunga pada pertemuan ini untuk mendahului lonjakan inflasi yang didorong energi.

Data CME FedWatch menunjukkan pasar menetapkan probabilitas yang hampir total untuk hold, dengan harapan penurunan suku bunga untuk 2026 ditingkatkan kembali secara signifikan. Kepala ekonom EY-Parthenon sekarang hanya melihat satu pemotongan tahun ini, kemungkinan di Desember, sambil mengakui bahwa tidak ada pemotongan sama sekali adalah hasil yang masuk akal.

Pertemuan ini juga akan menghasilkan Summary of Economic Projections Fed yang diperbarui, yang biasa dikenal sebagai dot plot, yang akan ditonton dengan seksama untuk setiap revisi formal terhadap jalur penurunan suku bunga mengingat efek samping perang Iran. Perpecahan internal di dalam Fed tetap terlihat — Gubernur Waller dan Miran tidak setuju pada Januari untuk memilih pemotongan, dan keputusan Maret juga tidak diharapkan menjadi bulat.

Untuk pasar kripto, skenario hold yang berkepanjangan adalah sinyal yang beragam. Di satu sisi, kondisi moneter yang lebih ketat dalam jangka panjang secara historis memberatkan aset berisiko termasuk Bitcoin dan altcoin. Di sisi lain, Fed yang menolak untuk menaikkan meskipun harga minyak naik menunjukkan bahwa Fed belum bersedia untuk menghentikan pertumbuhan — yang dapat membatasi penurunan. Variabel utama yang perlu diperhatikan adalah apakah dot plot bergeser secara lebih hawkish, yang kemungkinan akan memicu gerakan risk-off yang lebih luas di seluruh pasar tradisional dan kripto.

#GateSquareAIReviewer