#WarshFedChairNominationStalled

Nominasi Ketua Fed Warsh Terhenti dan Waktu Terus Berjalan

Ketika Presiden Donald Trump berdiri di depan kamera pada 30 Januari 2026 dan mengumumkan bahwa Kevin Warsh akan menjadi pilihannya untuk memimpin Federal Reserve, nominasi tersebut terasa hampir tidak terhindarkan. Warsh adalah tokoh yang dikenal di lingkaran moneter Washington. Dia telah bertugas sebagai gubernur Federal Reserve dari 2006 hingga 2011, hadir saat fase akut krisis keuangan 2008, bekerja erat dengan Ben Bernanke saat institusi berjuang mencegah keruntuhan total sistem keuangan Amerika, dan sejak itu membangun karir pasca-Fed yang dihormati sebagai fellow di Hoover Institution Stanford. Dia telah berada di daftar pendek Trump untuk menggantikan Janet Yellen kembali pada 2017 sebelum presiden akhirnya memilih Powell. Ide bahwa Warsh akan dengan mudah melewati Senat yang dikendalikan Republik untuk mengklaim pimpinan bank sentral paling kuat di dunia tampak, pada saat pengumuman, seperti asumsi yang masuk akal. Asumsi itu tidak bertahan lama.

Pada pertengahan Maret 2026, nominasi Kevin Warsh secara efektif terhenti. Bukan karena apa pun yang dilakukan atau dikatakan Warsh sendiri. Bukan karena kualifikasinya sangat diperdebatkan. Bukan karena kontroversi sidang konfirmasi yang dramatis atau pengungkapan pribadi yang merugikan. Nominasi terhenti karena penyelidikan pidana terhadap orang yang Warsh coba gantikan, seorang senator Republik yang telah mengubah penyelidikan itu menjadi masalah prinsip, dan seorang jaksa yang ditunjuk Trump yang sekarang berada dalam konflik terbuka dengan seorang hakim federal tentang apakah penyelidikan itu sah. Hasilnya adalah salah satu jalan buntu konfirmasi paling aneh dan paling berdampak dalam sejarah institusional Amerika modern, terjadi secara real-time saat jam terus menghitung menuju 15 Mei, tanggal masa jabatan empat tahun Jerome Powell sebagai ketua Fed secara resmi berakhir.

Penyelidikan yang menjadi pusat seluruh saga ini bisa dilacak kembali ke sesuatu yang, jika diisolasi, terdengar hampir biasa. Federal Reserve telah terlibat dalam renovasi berbangunan bersejarah selama bertahun-tahun di kompleks markas Washington-nya. Biaya dan cakupan renovasi tersebut menarik perhatian, diperkuat oleh artikel New York Post yang menggambarkan proyek dalam istilah mewah, menyamakannya dengan Istana Versailles. Ketika Powell bersaksi di hadapan Komite Perbankan Senat pada Juni 2025 dan menjawab pertanyaan tentang renovasi, dia menolak dengan tegas, mengatakan kepada anggota legislatif tidak ada "marmer baru." Kesaksian Senat itu menjadi pengait untuk penyelidikan pidana. Departemen Keadilan, beroperasi melalui kantor Jaksa A.S. untuk Distrik Columbia Jeanine Pirro, mengeluarkan subpoena juri yang disusun ke Federal Reserve mencari dokumen tentang baik pengeluaran renovasi maupun kesaksian Senat Powell sendiri. Subpoena adalah langkah pembuka dalam apa yang kantor Pirro bingkai sebagai penyelidikan pidana terhadap ketua Fed yang sedang berkuasa.

Powell dan Dewan Gubernur Federal Reserve menolak di pengadilan, berpendapat bahwa penyelidikan tersebut bukan pertanyaan penegakan hukum yang genuine tetapi instrumen koersif yang dirancang untuk memberikan tekanan kepada kepemimpinan bank sentral baik untuk memotong suku bunga sejalan dengan permintaan persistensi Trump atau mundur untuk membuka jalan bagi penerus yang lebih patuh. Fed meminta seorang hakim federal untuk membatalkan subpoena. Pada 13 Maret 2026, Hakim Distrik A.S. Kepala James Boasberg mengeluarkan putusan yang melakukan hal itu persis — dan dalam bahasa yang luar biasa untuk kelurusannya. Boasberg menulis bahwa ada "bukti berlimpah bahwa tujuan dominan, jika bukan satu-satunya, dari subpoena adalah mengganggu dan memberikan tekanan pada Powell baik untuk menyerah kepada Presiden atau mundur dan membuka jalan bagi Ketua Fed yang akan." Hakim menggambarkan penyelidikan sebagai kedok. Dia mengutip dari catatan publik yang luas tentang serangan Trump pada Powell karena gagal memotong suku bunga cukup cepat dan dalam, memperlakukan catatan itu sebagai bukti motif yang tidak pantas. Subpoena diblokir. Penyelidikan, sejauh yang dikhawatirkan pengadilan, tidak memiliki landasan sah untuk mendesak kerjasama Federal Reserve.

Namun Pirro tidak mundur. Dia mengadakan konferensi pers pada hari yang sama dan mengumumkan dia akan mengajukan banding. Dia mengatakan dia tidak memiliki rencana untuk menjatuhkan penyelidikan. Dia menolak pertanyaan tentang apakah pengejaran berkelanjutan kasusnya mungkin menunda konfirmasi Warsh dan mungkin memungkinkan Powell untuk terus memimpin pertemuan penetapan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal di luar akhir masa jabatan resminya. Keputusan DOJ untuk mengajukan banding berarti putusan Boasberg, bagaimanapun luas dan berapapun merusak kredibilitas penyelidikan, belum mengakhiri perselisihan hukum. Proses banding berlangsung sesuai jadwalnya sendiri, dan jadwal itu tidak menjawab kalender konfirmasi.

Ini sangat penting untuk Warsh karena posisi yang diambil oleh Senator Thom Tillis dari Carolina Utara. Tillis duduk di Komite Perbankan Senat, badan yang harus menyeleksi dan menyetujui nominasi sebelum dapat pergi ke Senat penuh untuk pemungutan suara konfirmasi. Dia adalah seorang Republik. Dalam keadaan normal, seorang senator Republik di komite yang dikendalikan Republik diharapkan mendukung nominasi presiden partainya sendiri, terutama ketika kandidat seperti yang berkualitas seperti Warsh. Namun Tillis telah menarik garis yang dia tolak untuk dilintasi terlepas dari tekanan Politik, terlepas dari persuasi pribadi, dan terlepas dari apa yang dikatakan atau dilakukan kandidat sendiri. Dia tidak akan memilih Warsh, atau untuk nominasi Federal Reserve apa pun, sampai penyelidikan DOJ terhadap Powell sepenuhnya dan transparan diselesaikan.

Alasan Tillis berakar pada kekhawatiran tentang kemandirian institusional daripada permusuhan pribadi terhadap Warsh. Dia telah berusaha dengan susah payah memuji kualifikasi Warsh. Dia menggambarkan Warsh sebagai "seorang kandidat yang berkualitas dengan pemahaman mendalam tentang kebijakan moneter." Dia memberitahu wartawan setelah bertemu secara pribadi dengan Warsh pada 10 Maret bahwa dia sudah "terkesan" dengan pria itu. Dia mengakui bahwa Warsh kemungkinan akan dikonfirmasi pada akhirnya. Dan kemudian, dalam nafas yang sama, dia berkata lagi bahwa tidak ada yang mengubah posisinya. Dia memberitahu CBS News's "Face the Nation" bahwa dia memiliki "tidak ada niat untuk mendukung setiap konfirmasi dari anggota papan Fed, ketua atau sebaliknya" sampai masalah DOJ diselesaikan. Dia menolak saran bahwa penyelidikan Powell dapat diserahkan kepada Komite Perbankan Senat sebagai solusi, harus diberitahu wartawan bahwa komite melakukan pengawasan, bukan penuntutan, dan substitusi tidak mengatasi kekhawatiran mendasarnya. Posisinya bukan posisi tawar-menawar. Ini adalah prinsip, dan sejauh laporan terakhir yang tersedia, dia menunjukkan tidak ada tanda-tanda menyimpang darinya.

Matematika Senat yang mengalir dari sikap Tillis sederhana dan brutal. Republik memegang 13 dari 24 kursi di Komite Perbankan Senat. Demokrat memegang sisanya 11. Jika Tillis memilih menentang kemajuan nominasi, atau hanya menolak berpartisipasi dalam pemungutan suara komite yang menguntungkan, dan jika Demokrat Senat memilih sebagai blok terhadap Warsh — yang mereka memiliki setiap indikasi melakukan, mengingat keprihatinan yang dinyatakan mereka tentang kemandirian Fed dan keadaan sekitar nominasi ini — maka nominasi tidak dapat menghapus komite. Itu tidak akan mencapai lantai Senat penuh. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott dari Carolina Selatan memiliki otoritas untuk menelepon sidang, dan dia telah mengekspresikan frustrasi dengan penundaan dan harapan bahwa penyelidikan Powell "hilang" sehingga proses dapat melanjutkan. Tetapi Scott tidak dapat mengatasi oposisi anggota komite melalui kekuatan prosedural. Menteri Keuangan Scott Bessent telah secara terbuka menyarankan komite melanjutkan dengan sidang bahkan sementara masalah DOJ tertunda, tetapi Tillis secara eksplisit menolak pendekatan itu, mencatat bahwa mengadakan pendengaran tidak mengubah apa pun tentang suaranya pada tahap markup. Pendengaran tanpa suara komite yang menguntungkan adalah jalan buntu.

Apa yang membuat situasi ini sangat akut adalah kedekatan ekspirasi masa jabatan Powell. Masa jabatan formal empat tahun Powell sebagai ketua Fed berakhir pada 15 Mei 2026. Jika Warsh tidak dikonfirmasi sebelum tanggal itu, pertanyaan tentang siapa yang menjalankan Federal Reserve dan di bawah otoritas apa menjadi rumit secara konstitusional dan institusional. Powell juga merupakan anggota Dewan Gubernur Federal Reserve, dan masa jabatannya di papan berjalan hingga Januari 2028. Di bawah satu interpretasi, itu berarti Powell bisa tetap di papan dan berpotensi terus memimpin pertemuan FOMC bahkan setelah periode kepemimpinan resminya berakhir, dalam kapasitas caretaker. Tetapi interpretasi itu diperdebatkan, dan tontonan ketua Fed yang beroperasi dalam zona hukum abu-abu sementara penggantinya terhenti duduk dalam komite Senat akan sangat destabilisasi institusi yang kredibilitasnya tergantung pada kejelasan otoritas dan kemandirian dari gangguan Politik.

Taruhan institusional yang lebih luas layak dinyatakan dengan jelas. Kemampuan Federal Reserve untuk mengelola inflasi, menetapkan suku bunga, dan bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir pada saat stres keuangan tergantung tidak hanya pada kekuatan hukum yang diberikan kepadanya oleh undang-undang tetapi pada kredibilitas yang dikuasainya di pasar dan di antara publik. Kredibilitas itu dibangun selama beberapa dekade dan dapat terkikis dengan cepat. Ketika seorang hakim federal menulis dalam pendapat pengadilan yang belum disegel bahwa cabang eksekutif menggunakan mesin penuntutan untuk memberikan tekanan pada ketua Fed untuk mematuhi kebijakan suku bunga yang disukai presiden, temuan itu tidak tinggal di ruang pengadilan. Itu dibaca oleh pedagang obligasi, gubernur bank sentral di Frankfurt dan Tokyo, manajer dana kekayaan berdaulat, dan kreditor yang menahan utang Perbendaharaan A.S. Ini menimbulkan pertanyaan tentang apakah kebijakan moneter Amerika dapat dipercaya tetap mandiri dari pertimbangan Politik jangka pendek. Pertanyaan itu tidak dijawab hanya dengan mengkonfirmasi Warsh, bagaimanapun berkualifikasinya mungkin.

Patut dicatat apa yang mungkin dibawa Warsh ke kepemimpinan jika dan ketika dia dikonfirmasi. Dia telah, selama bertahun-tahun sejak meninggalkan Fed, mengartikulasikan filosofi moneter yang koheren dan agak hawkish. Dia telah menjadi pendukung remit institusional yang lebih sempit untuk Fed, berpendapat bank sentral harus fokus lebih ketat pada stabilitas harga daripada memperluas ke peran manajemen ekonomi yang lebih luas. Dia telah menginformasikan minat dalam mengurangi neraca Fed, yang duduk di sekitar 6,6 triliun dolar, posisi yang ekonom telah memperingatkan dapat memberikan tekanan ke atas pada suku bunga jangka panjang dan suku bunga hipotek jika dieksekusi terlalu agresif. Dia juga telah menyarankan institusi dapat menjalani perubahan struktural di bawah kepemimpinannya, termasuk perubahan staf potensial. Ini adalah orientasi kebijakan yang konsekuen yang akan membentuk kondisi moneter Amerika selama bertahun-tahun, dan itulah tepatnya mengapa mendapatkan konfirmasi tepat penting — yang selanjutnya membuat jalan buntu saat ini semakin membuat frustrasi bagi mereka yang menginginkan institusi yang berfungsi dengan pemimpin yang jelas dan dikonfirmasi di kepalanya.

Berbagai senator Republik di luar Tillis telah menyimpang dari postur administrasi Trump pada penyelidikan Powell. Scott sendiri memberitahu Fox Business dia tidak percaya Powell melakukan kejahatan. Beberapa Republik lainnya telah menyerukan DOJ untuk menjatuhkan penyelidikan. Tetapi menyerukan sesuatu dan memaksanya berbeda, dan selama kantor Pirro terus mengajukan banding melalui pengadilan, penyelidikan secara teknis tetap aktif, dan Tillis tidak menunjukkan indikasi dia akan memindahkan lini berdasarkan apa pun selain resolusi penuh. Nominasi Kevin Warsh untuk memimpin Federal Reserve bukan mati. Itu terhenti — ditangguhkan antara seorang hakim yang menyebut penyelidikan kedok, seorang jaksa yang menolak menerima vonis itu, seorang senator yang telah membuat prinsip institusional kondisi tak bersyaratnya, dan tenggat waktu konfirmasi yang sekarang diukur dalam minggu daripada bulan.