Ran Neuner dan Willy Woo mengajukan kembali masa depan Bitcoin sebagai aset penyimpan nilai

Narasi Bitcoin sebagai emas digital dan tempat perlindungan aman mulai retak. Analis terkenal seperti Ran Neuner secara terbuka mempertanyakan, untuk pertama kalinya dalam satu dekade, apakah Bitcoin benar-benar memenuhi tujuan awalnya. Sementara itu, dengan harga saat ini sebesar $70,25K dan volatilitas yang tetap tinggi, pasar terombang-ambing antara kekecewaan dan pencarian alasan baru untuk percaya pada aset ini. Pertanyaan-pertanyaan tersebut melampaui fluktuasi harga—menyentuh inti dari apa yang dijanjikan Bitcoin.

Risiko kuantum yang mengancam Bitcoin

Willy Woo, analis yang dikenal karena prediksinya tentang siklus pasar, baru-baru ini mengingatkan tentang ancaman teknis fundamental. Kekhawatirannya berpusat pada komputasi kuantum dan potensi untuk mengancam keamanan Bitcoin. Woo menunjukkan adanya gangguan besar dalam tren dua belas tahun yang mendukung kekuatan aset ini, menandakan bahwa risiko terkait teknologi baru ini telah mengubah pola yang sudah mapan.

Peringatan ini nyata: sekitar 4 juta Bitcoin yang dianggap hilang berpotensi kembali ke peredaran jika kerentanan kuantum terbukti benar. Sejak perusahaan seperti MicroStrategy mulai mengakumulasi BTC pada 2020, semua institusi dan ETF spot bersama-sama hanya membeli 2,8 juta Bitcoin. 4 juta BTC yang hilang ini setara dengan delapan tahun akumulasi institusional yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Meskipun kemungkinan Bitcoin akan diperbarui dengan sistem yang tahan terhadap komputasi kuantum, Woo memperkirakan ada 75% kemungkinan bahwa hard fork dari protokol tidak akan membekukan koin yang hilang tersebut. Ini menimbulkan dilema: para investor harus memperhitungkan dalam risiko mereka kemungkinan koin hantu itu kembali. Diperkirakan “Q-Day”—momen ketika komputasi kuantum cukup kuat untuk mengancam Bitcoin—berada antara lima hingga lima belas tahun lagi. Dalam periode tersebut, pasangan BTCUSD akan tetap berada di bawah awan ketidakpastian.

Kekecewaan besar: Bitcoin menghadapi krisis

Ran Neuner, komentator kripto yang berpengaruh, mencapai kesimpulan yang sama kritis tetapi dari sudut pandang berbeda. Kekhawatirannya bukan terutama tentang penurunan harga, melainkan ketidakmampuan Bitcoin untuk berfungsi sebagai tempat perlindungan selama skenario turbulensi makroekonomi yang nyata. Pada 2022, saat inflasi meningkat, Bitcoin melemah alih-alih berfungsi sebagai lindung nilai yang andal. Baru-baru ini, menghadapi ketegangan mata uang, tarif bea cukai, dan ketidakstabilan fiskal, modal mengalir besar-besaran ke emas sementara Bitcoin tertinggal.

Fakta ini telah mengikis argumen utama Bitcoin sebagai uang elektronik peer-to-peer. Diciptakan sebagai sistem desentralisasi untuk pembayaran sehari-hari, kemudian diubah menjadi emas digital, dan akhirnya diintegrasikan ke dalam sistem keuangan tradisional melalui ETF dan akses institusional. Neuner mengungkapkan dilema ini secara gamblang: “Tidak ada lagi yang harus diperjuangkan. Penghalang sudah hilang. Institusi memiliki akses tanpa batas. Tapi saat saatnya Bitcoin memenuhi janji sebagai penyimpan nilai, ia gagal.”

Partisipasi investor ritel turun ke level terendah dalam beberapa tahun. Para evangelis awal sebagian besar meninggalkan pasar. Ketidakpastian sangat dalam tidak hanya tentang Bitcoin, tetapi juga tentang apa yang membenarkan keberadaannya jika tidak berfungsi sebagai uang tunai dan tidak mampu menyerap stres secara signifikan saat krisis.

Gelombang berikutnya: AI dan uang yang dapat diprogram

Namun, baik Neuner maupun Woo melihat cakrawala yang berbeda. Generasi berikutnya dari permintaan terhadap kripto tidak akan berasal dari motif ideologis, melainkan dari kebutuhan teknis yang benar-benar baru. Agen AI tidak akan menggunakan layanan perbankan secara konvensional. Mereka tidak akan memakai kartu kredit. Mereka akan membutuhkan saluran pembayaran instan, dapat diprogram, dan otomatis—fitur yang secara esensial dapat disediakan oleh kriptokurensi.

Evolusi ini menunjukkan bahwa narasi Bitcoin mungkin berubah bukan karena aset ini menyelesaikan masalah teknis dan persepsi, tetapi karena pasar beralih ke aplikasi yang benar-benar berbeda.

Menuju satu dekade penilaian ulang

Analisis Willy Woo dan Ran Neuner menyoroti titik balik yang kritis. Bitcoin menghadapi tantangan teknis nyata yang berasal dari komputasi kuantum, keraguan eksistensial tentang kemampuannya sebagai tempat perlindungan yang tangguh, dan perubahan mendalam dalam penggunaan yang akan diminta oleh ekonomi digital.

Selama bertahun-tahun, kepercayaan pada Bitcoin sebagai emas digital memberinya aura keharusan. Tapi kinerja yang mengecewakan terhadap inflasi, ketidakmampuannya menyerap guncangan makroekonomi, dan munculnya kebutuhan pembayaran yang benar-benar baru telah mengguncang bahkan para pendukungnya yang paling yakin. Pasar kini menghadapi ketidakpastian yang meningkat tentang apakah Bitcoin layak mendapatkan statusnya sebagai aset yang tidak berkorelasi dan pelindung.

Seiring munculnya teknologi dan model ekonomi baru, muncul pula pertanyaan tentang peran Bitcoin dalam lanskap di mana uang yang dapat diprogram dan interaksi yang didorong AI mungkin menjadi dominan. Prinsip blockchain mungkin tetap atau tidak, tetapi visi kripto itu sendiri sedang dalam perubahan—dan bersama dengan itu, mitos dan realitas tentang posisi Bitcoin dalam keuangan global.