Mengapa Saham Bank Ini Bisa Memberikan Pengembalian Besar di Pasar Saat Ini

Seiring suku bunga terus menurun, lembaga perbankan tradisional menghadapi tekanan pada profitabilitasnya. Selisih antara pendapatan dari pinjaman dan pembayaran kepada deposan menyusut, mengurangi margin dan keuntungan. Namun, hambatan ini menciptakan peluang bagi investor cerdas—terutama mereka yang mencari paparan saham bank dengan potensi pertumbuhan nyata. Jawabannya bukan pada lembaga lama, tetapi pada jenis platform keuangan digital baru yang dengan cepat mengubah lanskap perbankan.

Dua perusahaan menonjol bagi investor yang mempertimbangkan cara menempatkan $1.000 secara strategis: SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) dan Nu Holdings (NYSE: NU). Keduanya mewakili kategori baru saham bank yang memanfaatkan teknologi dan desain berorientasi pelanggan untuk merebut pangsa pasar dari pesaing tradisional. Sementara bank konvensional berjuang dengan struktur biaya warisan, platform fintech ini menarik demografi muda dan populasi yang sebelumnya tidak terlayani di berbagai benua.

Bank Tradisional Menghadapi Tantangan, Tapi Platform Fintech Meningkat

Model perbankan konvensional sedang berada di bawah tekanan. Ketika bank sentral kemungkinan mempertahankan suku bunga lebih rendah dalam waktu lebih lama, mesin keuntungan bank tradisional—selisih antara suku bunga deposito dan pinjaman—terus menyusut. Hambatan struktural ini menjelaskan mengapa investor harus melihat ke luar lembaga fisik menuju saham bank dengan model bisnis berbeda.

Platform fintech mengatasi masalah ini melalui diversifikasi. Alih-alih bergantung hanya pada selisih suku bunga, perusahaan ini menghasilkan pendapatan dari biaya perdagangan, layanan berlangganan, komisi asuransi, dan perdagangan cryptocurrency. Pendekatan multi-sumber pendapatan ini memberikan ketahanan saat lingkungan suku bunga berubah. Itulah sebabnya analis tetap optimis terhadap sektor ini meskipun kondisi makroekonomi menjadi kurang menguntungkan bagi bank tradisional.

Strategi Ekosistem SoFi: Membangun Supermarket Keuangan

SoFi Technologies mulai secara sederhana pada 2011 sebagai platform pinjaman mahasiswa. Kemudian berkembang secara strategis menjadi apa yang disebut perusahaan sebagai “toko serba ada” untuk layanan keuangan. Sekarang perusahaan menawarkan pinjaman mobil, hipotek, pinjaman pribadi, kartu kredit, produk asuransi, alat investasi, dan perdagangan cryptocurrency—semua dapat diakses melalui satu antarmuka digital.

Strategi ekosistem ini dipercepat melalui dua langkah penting: akuisisi Galileo pada 2020, sebuah penyedia pembayaran digital terkemuka, dan akuisisi sebuah bank berlisensi AS pada 2022. Langkah ini mengubah SoFi dari perusahaan fintech menjadi lembaga keuangan nyata, memungkinkan fitur setoran langsung dan izin regulasi yang lebih luas.

Hasilnya berbicara sendiri. Pada akhir 2021, SoFi memiliki 2,5 juta anggota yang menggunakan 1,9 juta produk. Pada Q3 2025, angka ini melonjak menjadi 12,6 juta anggota dengan 18,6 juta produk aktif. Galileo secara independen mengelola tambahan 160 juta akun, menyediakan aliran pendapatan terpisah dan membuktikan strategi infrastruktur pembayaran.

Ke depan, analis memperkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan SoFi akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk masing-masing sebesar 23% dan 38% hingga 2027. Dengan valuasi perusahaan sebesar $31,5 miliar—sekitar 19 kali EBITDA disesuaikan tahun ini—perusahaan tampak cukup wajar mengingat jalur pertumbuhan. Seiring pasar perbankan fintech berkembang, multiple valuasi ini bisa meningkat secara signifikan.

Dominasi Nu di Amerika Latin: Pasar yang Kurang Terlayani

Sementara SoFi menargetkan demografi muda di AS, Nu Holdings menangkap peluang berbeda: seluruh benua dengan kebutuhan perbankan yang besar namun belum terpenuhi. Didirikan pada 2013, Nu memiliki NuBank, yang beroperasi sebagai bank digital asli terbesar di Amerika Latin.

Peluang ini sangat besar saat NuBank diluncurkan. Di seluruh Amerika Latin, puluhan juta orang dewasa tidak memiliki akses ke layanan perbankan tradisional atau menghindari model berbasis cabang. NuBank memanfaatkan ini dengan menawarkan layanan perbankan digital yang efisien, tidak memerlukan kunjungan ke cabang, dan biaya jauh di bawah pesaing tradisional.

Laju pertumbuhan mengikuti percepatan SoFi, tetapi dalam skala yang bahkan lebih dramatis. Antara akhir 2021 dan Q3 2025, basis pelanggan NuBank meningkat dari 53,9 juta menjadi 127,0 juta pengguna—lebih dari dua kali lipat dalam kurang dari empat tahun. Metode keterlibatan pelanggan juga meningkat, dengan rasio pelanggan aktif naik dari 76% menjadi 83% selama periode yang sama.

Ekosistem produk NuBank juga telah beragam seperti SoFi. Platform ini kini mengintegrasikan layanan pinjaman, fungsi e-commerce, dan perdagangan cryptocurrency. Penambahan ini menyediakan berbagai jalur pendapatan dan meningkatkan ketergantungan pelanggan.

Dari segi geografis, NuBank saat ini beroperasi terutama di Brasil, Meksiko, dan Kolombia. Namun, perusahaan baru saja mengajukan permohonan lisensi bank di AS, menandai potensi ekspansi ke Amerika Utara—pasar yang jauh lebih besar. Menurut riset pasar dari IMARC Group, sektor fintech di Amerika Latin saja akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 15,1% hingga 2034 seiring meningkatnya pendapatan dan penetrasi internet. Sebagai pemain pionir di wilayah dengan pertumbuhan tinggi ini, Nu secara realistis bisa menambah puluhan juta pelanggan dalam dekade mendatang.

Analis memperkirakan pendapatan dan laba per saham Nu akan tumbuh masing-masing sebesar 30% dan 37% secara tahunan hingga 2027. Perdagangan pada 46 kali laba tahun ini tampak mahal pada pandangan pertama, tetapi tingkat pertumbuhan dan peluang pasar membenarkan pertimbangan serius bagi investor yang mencari saham bank dengan potensi jangka panjang nyata.

Perbandingan Utama: Metode Kunci yang Penting untuk Saham Bank

Saat menilai kedua saham bank ini, beberapa metrik menerangi profil investasi mereka:

Pertumbuhan Pendapatan (CAGR 2025-2027): Nu memperkirakan 30% dibandingkan 23% dari SoFi, mencerminkan pasar fintech Amerika Latin yang lebih baru dan peluang ekspansi pelanggan Nu.

Kematangan Pasar: SoFi beroperasi di pasar maju AS dengan tingkat kompetisi lebih tinggi. Nu beroperasi di pasar yang sebagian tidak terlayani dengan penetrasi lebih rendah, menawarkan lebih banyak ruang untuk akuisisi pelanggan.

Metrik Profitabilitas: SoFi memperkirakan pertumbuhan EBITDA disesuaikan sebesar 38% CAGR, sementara Nu memperkirakan pertumbuhan laba per saham sebesar 37%. Keduanya menunjukkan peningkatan profitabilitas yang signifikan, meskipun dari titik awal berbeda.

Ekonomi Pelanggan: 12,6 juta anggota SoFi menunjukkan keterlibatan mendalam di pasar maju yang makmur. 127 juta pengguna Nu menunjukkan skala besar di pasar berkembang dengan faktor pendorong pertumbuhan PDB yang berkelanjutan.

Kedua saham bank ini mendapatkan keuntungan dari keunggulan struktural fintech: biaya operasional lebih rendah dibanding jaringan cabang, pengalaman pengguna superior menarik demografi muda, dan berbagai sumber pendapatan di luar selisih suku bunga tradisional.

Kesimpulan: Potensi Jangka Panjang di Saham Bank Fintech Baru

Bagi investor yang mempertimbangkan penempatan modal, argumen utama untuk saham bank ini didasarkan pada premis sederhana: perbankan tradisional menghadapi hambatan struktural, tetapi platform fintech yang didukung teknologi merebut pangsa pasar dan meningkatkan profitabilitas secara bersamaan.

Investasi $1.000 di salah satu perusahaan ini bisa berkembang secara signifikan selama satu dekade saat keduanya terus memonetisasi basis pelanggan mereka, memperluas layanan terkait, dan mencapai skala yang lebih besar. SoFi menawarkan paparan terhadap transformasi digital di pasar maju. Nu memberikan leverage terhadap adopsi fintech di wilayah berkembang dengan jalur pertumbuhan besar dan penetrasi perbankan modern yang minimal.

Keduanya bukan tanpa risiko—kebijakan suku bunga, perubahan regulasi, dan dinamika kompetitif harus dipantau. Namun, bagi investor jangka panjang yang mencari paparan saham bank yang benar-benar berbeda dari lembaga tradisional, kedua platform ini layak dipertimbangkan secara serius dalam portofolio yang berorientasi teknologi dan pertumbuhan.