Michaël van de Poppe memperingatkan tentang likuidasi historis di Bitcoin setelah kepanikan massal

Pengamat kripto terkenal Michaël van de Poppe menyoroti fenomena mengkhawatirkan yang sedang mengguncang pasar Bitcoin. Awal bulan ini, data dari BlockBeats mengungkapkan angka mengkhawatirkan tentang realisasi kerugian, menempatkan peristiwa ini di antara yang paling signifikan dalam sejarah mata uang kripto terkemuka. Konteks saat ini mengingatkan pada momen-momen serupa dari masa lalu: kontraksi besar tahun 2018, kejatuhan selama pandemi tahun 2020, dan runtuhnya ekosistem Luna-FTX secara berantai pada 2022.

Tanda-tanda Penyerahan Diri: Ketika Investor Menyerah

Yang membedakan fase panik ini adalah perilaku pemilik Bitcoin. Banyak yang melakukan penjualan penyerahan diri, melikuidasi posisi dengan kerugian yang terkumpul atau mentransfer aset mereka sambil tetap berada di wilayah negatif. Pola perilaku kolektif ini biasanya menunjukkan dua dinamika sekaligus: likuidasi paksa posisi leverage dan penjualan yang didorong oleh ketakutan.

Analis seperti Michaël van de Poppe mengidentifikasi dalam gerakan ini sebuah “pembersihan tangan lemah”, istilah yang menggambarkan pengusiran investor ritel dan posisi spekulatif berisiko tinggi dari pasar. Secara historis, puncak ekstrem realisasi kerugian ini cenderung terkonsentrasi dekat atau tepat di titik terendah pasar, berfungsi sebagai semacam pembersihan yang mempersiapkan jalan bagi pemulihan selanjutnya.

Rasio Sharpe sebagai Indikator Titik Balik

Data teknikal yang menangkap tingkat keparahan peristiwa ini adalah Rasio Sharpe, sebuah metrik yang mengukur kinerja yang disesuaikan dengan risiko. Menurut analisis yang disebarluaskan, indikator ini telah jatuh ke level terendah sejak titik terendah pasar terakhir tercatat. Penurunan tajam ini menandakan sebuah peristiwa penyerahan diri massal, menggabungkan kerugian besar yang direalisasikan dengan sentimen pasar yang hampir mencapai titik beku emosional, di mana hampir tidak ada pembeli yang percaya diri.

Apakah Bitcoin Sudah Menemukan Dasarnya?

Namun, pandangan Michaël van de Poppe memperkenalkan nuansa penting yang membedakan siklus ini dari yang sebelumnya. Bitcoin telah menurun sekitar 50% dari rekor tertingginya, jauh di bawah kejatuhan 80% yang biasanya menandai siklus sebelumnya. Divergensi ini menunjukkan skenario yang sangat relevan: pasar mungkin sedang mendekati dasar, di mana investor yang lebih sabar dapat menemukan peluang untuk membeli kembali. Data volatilitas dan metrik on-chain mendukung tesis bahwa tekanan jual mungkin sedang mendekati titik puncaknya.