Seiring dimulainya kembali negosiasi nuklir antara AS dan Iran, cadangan "minyak laut" Iran mencapai rekor tertinggi. Apa arti semua ini bagi harga minyak?

Ketika putaran ketiga negosiasi nuklir AS-Iran dilanjutkan di Jenewa, Iran mempercepat ekspor minyak mentahnya melalui Selat Hormuz, menyebabkan cadangan “minyak lepas pantai” mencapai rekor tertinggi. Premi risiko geopolitik yang signifikan telah diperhitungkan dalam harga minyak saat ini, tetapi pasar minyak mentah global menghadapi pembentukan ulang fundamental yang mendalam dalam jangka menengah hingga panjang.

Menurut berita CCTV, Presiden AS Trump mengatakan sebelum sarapan kerja dengan gubernur negara bagian AS di Gedung Putih bahwa dia sedang mempertimbangkan “serangan militer terbatas awal” terhadap Iran untuk memaksa Iran menerima tuntutan AS tentang kesepakatan nuklir. Tetapi tindakan militer dan kompromi yang dinegosiasikan mungkin tidak saling eksklusif. Ketegangan ini, dikombinasikan dengan serangan Ukraina terhadap fasilitas energi Rusia, telah membentuk gangguan inti di pasar minyak mentah baru-baru ini.

Goldman Sachs memperkirakan dalam laporan penelitian yang dirilis pada hari Kamis bahwa**Harga minyak saat ini mengandung premi risiko sekitar $5 hingga $6.**Didukung oleh ini, minyak mentah Brent tetap diperdagangkan di atas $ 70,74 pada hari Kamis, sementara minyak mentah WTI berada di atas $ 65.

Namun, di bawah permukaan permainan geopolitik adalah arus bawah pola penawaran dan permintaan. Perkiraan Goldman Sachs,Karena premi risiko secara bertahap memudar, pasar minyak mentah global akan menghadapi kelebihan pasokan yang parah pada tahun 2026 dan mencapai titik terendah pada akhir tahun; Namun, pasar akan jatuh kembali ke kekurangan struktural pada paruh kedua tahun 2027, dan investor perlu memposisikan diri terlebih dahulu untuk pembalikan tajam di tahun-tahun mendatang.

Ketegangan geopolitik mendukung premi risiko jangka pendek

Dalam upaya untuk menghindari potensi sanksi lebih lanjut, Iran telah meningkatkan pengiriman minyak melalui Selat Hormuz dalam beberapa minggu terakhir. Karena impor tidak sebaik ekspor, jumlah “minyak lepas pantai” yang dimuat ke kapal tanker atau dikirim ke pasar di Iran terus bertambah. Menurut tim analis Goldman Sachs yang dipimpin oleh Yulia Zhestkova Grigsby, ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran adalah faktor kunci dalam menjaga harga minyak mentah Brent di atas $ 70.

Pada saat yang sama, serangan Ukraina terhadap fasilitas produksi minyak mentah Rusia semakin memperkuat premi risiko. Laporan Goldman Sachs menyatakan,**Ukraina menyabotase pipa Druzhba yang mengangkut minyak mentah ke Slovakia dan Hongaria awal bulan ini, dan serangan lain terhadap stasiun pompa Rusia pada hari Senin juga menyebabkan penurunan produksi.**Data menunjukkan bahwa aktivitas pengeboran di Rusia turun 16% tahun-ke-tahun pada Desember tahun lalu.

Cadangan terapung yang melonjak di laut menekan nilai wajar

Terlepas dari risiko geopolitik jangka pendek yang tinggi, sejumlah besar minyak mentah yang terkena sanksi terdampar di laut, yang menjadi bobot penting untuk menekan ekspektasi harga minyak. Laporan Penelitian Goldman Sachs mengamati,Seiring dengan meningkatnya volume minyak mentah di laut dan tekanan pada kapal tanker meningkat, diskon minyak mentah yang ditawarkan oleh Rusia dan Iran, dua produsen minyak yang terkena sanksi, semakin berkembang.

Peningkatan persediaan komersial OECD, dikombinasikan dengan dampak lingkungan suku bunga yang tinggi, menyebabkan penurunan substansial dalam nilai wajar minyak mentah. Goldman Sachs mengharapkan bahwaKarena tekanan geopolitik secara bertahap mereda selama tahun ini, minyak mentah Brent akan jatuh kembali ke level $ 60 pada kuartal keempat tahun ini.

Peringatan risiko dan penafian

        Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi dan tidak memperhitungkan tujuan investasi tertentu, situasi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pendapat, atau kesimpulan yang terkandung dalam artikel ini konsisten dengan keadaan spesifik mereka. Berinvestasilah sesuai dengan risiko Anda sendiri.