PASAR TENAGA KERJA AS TERKINI MENGGELOROKAN SINYAL RECESSI BESAR.

Permintaan tenaga kerja kini lebih lemah dibandingkan dengan tingkat selama resesi 2001.

Lowongan pekerjaan di AS baru saja turun menjadi 6,5 juta, turun 386.000 hanya dalam bulan Desember, level terendah sejak September 2020, sementara selama 2 bulan terakhir, lowongan telah runtuh sebanyak 907.000.

Dari puncak bulan Maret 2022, lowongan pekerjaan kini turun 5,6 juta, menunjukkan seberapa cepat permintaan tenaga kerja mendingin.

Lowongan saat ini berada di bawah tingkat pra-pandemi yang terlihat pada 2018–2019.

Ini bukan pasar tenaga kerja yang baik lagi. Pasar ini melemah dengan cepat. Rasio lowongan terhadap pengangguran telah turun menjadi 0,87. Itu berarti ada kurang dari 1 pekerjaan yang tersedia per pekerja pengangguran.

Rasio ini sekarang:
• Di bawah puncak pra-pandemi sebesar 1,24
• Mendekati tingkat stres tahun 2021
• Bahkan lebih lemah dari pembacaan selama resesi 2001

Data PHK Challenger mengonfirmasi tren yang sama. Pengusaha AS mengumumkan 108.435 PHK pada bulan Januari.

Itu adalah:
• +118% lebih tinggi YoY
• +205% lebih tinggi MOM
• Total PHK Januari tertinggi sejak resesi 2009

PHK tidak lagi terkonsentrasi di satu sektor. Mereka menyebar. Pengurangan di sektor transportasi memimpin dengan lebih dari 31.000 PHK. Teknologi menyusul dengan 22.000.

Kesehatan mengumumkan 17.000, salah satu sinyal paling mengkhawatirkan sejak sektor kesehatan menjadi pilar perekrutan terakhir yang kuat.

Lebih mengkhawatirkan lagi adalah bahwa perusahaan tidak berencana mengganti pekerjaan ini. Rencana perekrutan yang diumumkan pada bulan Januari hanya sebanyak 5.306, total perekrutan Januari terendah dalam catatan sejak 2009.

Jadi, perusahaan melakukan dua hal sekaligus: Mengurangi lebih banyak pekerjaan, merencanakan lebih sedikit perekrutan.

Data JOLTS menunjukkan tingkat perekrutan tetap datar. Tingkat pengunduran diri tetap di sekitar 2,0%, yang berarti pekerja tidak cukup percaya diri untuk meninggalkan pekerjaan secara sukarela. Ketika pengunduran diri menurun sementara lowongan juga menurun, itu menunjukkan pekerja bersikap defensif dan perusahaan berhati-hati.

Ini menciptakan pasar tenaga kerja yang beku. Perekrutan rendah. Mobilitas rendah. Risiko PHK meningkat.

Menggabungkan semua data:

• Lowongan pekerjaan → menurun tajam
• Rasio lowongan → di bawah ambang resesi
• PHK → melonjak ke level pasca-GFC
• Rencana perekrutan → rekor terendah
• Tingkat pengunduran diri → lemah

Pasar tenaga kerja telah beralih dari pendinginan → kontraksi.

Jika tren ini berlanjut, itu meningkatkan tekanan pada Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan lebih cepat.

Namun secara historis, fase pertama dari deteriorasi tenaga kerja adalah risiko rendah bagi pasar. Baru kemudian likuiditas akan mendukung. Untuk saat ini, sinyalnya sederhana:

Kelemahan pasar tenaga kerja AS semakin cepat dan risiko resesi meningkat.