Dua Saham Pertumbuhan yang Perdagangan Dekat Level Terendah Tahunan: Apakah Ini Saat yang Tepat untuk Membeli?

Paruh kedua tahun 2025 tidak ramah bagi investor yang fokus pada pertumbuhan. Beberapa nama menjanjikan yang sebelumnya melonjak di awal tahun menemukan diri mereka dalam penurunan signifikan, didorong oleh panduan yang campur aduk, transisi kepemimpinan, dan hambatan pasar yang lebih luas. Tapi inilah halnya: terkadang peluang terbaik muncul saat sentimen memburuk. Dua saham yang layak dipertimbangkan kembali di tengah penurunan ini adalah Spotify Technology (NYSE: SPOT) dan Pinterest (NYSE: PINS). Keduanya telah dihukum belakangan ini, namun keduanya memiliki keunggulan struktural dan katalis pertumbuhan yang berpotensi memberi imbalan kepada investor yang sabar dan membeli saat valuasi sedang tertekan.

Benteng Streaming Spotify Tetap Utuh

Spotify memulai tahun 2025 dengan kuat tetapi mengalami penurunan yang menyakitkan di paruh kedua tahun ini. Antara panduan ke depan yang mengecewakan dan kepergian CEO yang telah lama menjabat, raksasa streaming musik ini menyaksikan investor berbondong-bondong keluar. Namun di balik turbulensi jangka pendek terdapat bisnis dengan parit kompetitif yang tahan lama.

Spotify menguasai lanskap streaming musik global. Meskipun menghadapi kompetisi sengit dari raksasa teknologi seperti Apple, Amazon, dan YouTube, platform ini mempertahankan pangsa pasar dominan yang paling penting. Perusahaan mendapatkan manfaat dari efek jaringan—seiring memperdalam hubungan dengan label rekaman dan artis, semakin menarik platformnya bagi pendengar, yang pada gilirannya memperkuat kekuatan tawar-menawar dengan penyedia konten.

Peralihan ke podcast layak mendapatkan perhatian serius sebagai pengungkit jangka panjang untuk ekspansi laba. Streaming musik membebani perusahaan dengan biaya royalti yang besar, tetapi podcast beroperasi di bawah model ekonomi yang secara fundamental berbeda. Dengan membangun audiens podcast yang terlibat, Spotify dapat mendiversifikasi aliran pendapatannya dan memperbaiki struktur margin—keduanya sangat penting untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.

Ke depan, Spotify menargetkan satu miliar pengguna aktif bulanan pada tahun 2030. Jumlah pengguna saat ini menunjukkan bahwa tujuan ini bukanlah mimpi kosong. Sama menjanjikannya adalah peluang besar untuk mengubah pendengar yang didukung iklan menjadi pelanggan premium yang membayar. Di atas itu, perusahaan terus menerapkan AI untuk meningkatkan keterlibatan pengguna dan personalisasi—sebuah strategi yang telah terbukti oleh rekan-rekan media sosial. Bagi investor yang bersedia bertahan melalui penurunan saat ini, jalur jangka panjang tampak cukup besar.

Cerita Monetisasi Pinterest Semakin Maju

Pinterest juga mengalami hambatan di tahun 2025. Tarif impor menekan pengeluaran pengiklan di platform, dan hasil kuartalan di bawah ekspektasi. Hambatan jangka pendek ini nyata, tetapi momentum bisnis dasarnya menunjukkan cerita yang berbeda.

Pertumbuhan pengguna tetap kuat. Pengguna aktif bulanan melonjak 12% tahun-ke-tahun menjadi 600 juta di kuartal terbaru—bukti bahwa platform ini terus memperluas audiensnya dengan kecepatan yang sehat. Lebih penting lagi, Pinterest menjadi lebih pintar dalam mengekstrak nilai dari audiens tersebut. Rata-rata pendapatan per pengguna (ARPU) terus meningkat, terutama di pasar internasional di mana pertumbuhan semakin cepat.

Kombinasi ini—pertumbuhan pengguna ditambah peningkatan monetisasi—adalah resep yang tepat untuk memperkuat efek jaringan. Lebih banyak pengguna menarik lebih banyak pengiklan dan pencipta konten, yang pada gilirannya mendorong keterlibatan. Perusahaan juga memanfaatkan AI untuk meningkatkan keterlibatan platform, sebuah strategi yang telah memberikan hasil luar biasa bagi raksasa media sosial seperti Meta Platforms.

Bahkan dengan hambatan saat ini, trajektori ini tetap menjanjikan. Dampak tarif seharusnya bersifat sementara, sementara pendorong struktural pertumbuhan pengguna dan ekspansi pendapatan tetap utuh. Itu menempatkan Pinterest sebagai salah satu penerima manfaat potensial dari penurunan pembelian ini untuk investor yang berorientasi jangka panjang.

Alasan Membeli Saat Penurunan Secara Selektif

Ketika bisnis berkualitas diperdagangkan mendekati titik terendah tahunan karena hambatan sementara daripada kerusakan fundamental, modal yang sabar seringkali menang. Baik Spotify maupun Pinterest telah membuktikan bahwa mereka dapat bersaing secara efektif, memperbesar ekosistem mereka, dan meningkatkan monetisasi. Kelemahan terbaru menciptakan peluang bagi investor yang bersedia berpikir melampaui kuartal atau dua ke depan. Bagi mereka yang memiliki horizon investasi multi-tahun, penurunan ini mungkin menjadi peluang yang telah mereka tunggu-tunggu.