Kelompok pengumpul keuntungan gagal Monad: "Logika jalur pengumpulan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

作者：胡韬，ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad yang menjadi perhatian pasar resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di antara 30-35 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 80 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 150 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi “kisah sedih” bagi komunitas penggali keuntungan.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 30 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum diluncurkan di pasar, dan diharapkan oleh komunitas penggali keuntungan. Jaringan uji coba mereka memiliki lebih dari 3 miliar alamat interaksi, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika komunitas penggali keuntungan adalah, “Cahaya matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan akumulasi dari banyak alamat tetap bernilai cukup besar. Tetapi, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan komunitas penggali keuntungan yang besar tersebut, dan mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-gali keuntungan, ikut berbagai NFT juga hampir tidak berguna. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio penggali keuntungan di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Dalam waktu singkat, Monad menjadi objek kritik keras dari banyak pengguna penggali keuntungan, tetapi pihak resmi Monad tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi, ide airdrop kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Seorang blogger alpha terkenal, Spark, mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, yang saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia telah menjadi moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Tindakan ini dianggap oleh pihak resmi Monad sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi pihak proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang proyek, menunjukkan perhatian terhadap komunitas pengguna, dan di sisi lain, memberi penghargaan kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menggunakan airdrop untuk menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri. Dari Uniswap yang pertama kali, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama periode ini, standar airdrop terus bercabang dan berkembang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan menyenangkan, cukup murah hati kepada komunitas penggali keuntungan yang berinteraksi, sementara beberapa lainnya menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba / utama, dengan sistem poin dan seleksi ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba, atau disebut juga investor ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan investor ritel dalam jangka panjang, akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada awal Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, mereka mengandalkan sekelompok investor kecil yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Dia berpendapat bahwa Monad harus memberi ruang bagi investor ritel untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Chasing Wind berpendapat, komunitas penggali keuntungan tidak hanya memberikan biaya transaksi, data, dan lalu lintas kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik. Menurutnya, perlu ada insentif bagi mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, merusak fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali keuntungan tidak memiliki loyalitas, mereka akan menjual token setelah menerima airdrop, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali keuntungan, ini hanya menambah tekanan jual dan tidak membawa manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka airdrop?” kata seorang kolom anonim. Dia menyamakan komunitas penggali keuntungan seperti “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master Brother dari Australia juga berpendapat bahwa logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan aktivitas data on-chain dan indikator pengguna aktif. Saat proyek baru mulai, mereka membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek biasanya mengizinkan komunitas penggali keuntungan untuk melakukan ‘gali keuntungan’ dan membantu mereka mendapatkan listing di bursa besar, lalu mereka akan memberi airdrop sebagai imbalannya. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi memperhatikan data on-chain dan pengguna, karena semua orang tahu bahwa data tersebut banyak yang dipalsukan,” tulis Master Brother di Twitter.

Logika bisnis sangat kejam, ketika gelembung data on-chain semakin parah dan tekanan jual komunitas penggali keuntungan berdampak negatif terhadap harga token banyak proyek, pilihan Monad menjadi masuk akal, tetapi ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu di tangan, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa membawanya ke banyak pengguna komunitas, tetapi bagi sebagian besar proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran, yang harus menggunakan airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting dalam industri kripto, tetapi logika dan targetnya sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi penggali keuntungan di jaringan uji coba, besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba,” kata Master Brother.

Faktanya, “gebrak meja” Monad kali ini sudah diprediksi oleh banyak kolom terkenal, seperti Master Brother, Ice Frog, dan Chase Wind, yang sejak awal menyatakan tidak akan berinteraksi dengan Monad. Menurut informasi, lebih banyak kolom utama akan mengalihkan perhatian mereka ke pasar yang lebih beragam seperti ‘mouth farming’ dan arbitrase, serta fokus pada proyek-proyek berkualitas tinggi seperti Polymarket dan lainnya untuk membangun produk unggulan.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, bahkan tidak sesuai harapan. “Intinya, kita harus menemukan bidang yang kita unggul, atau dengan biaya tenaga kerja rendah, atau dengan teknologi canggih, atau dengan kemampuan riset dan pengembangan yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau dengan influencer yang mampu melakukan mouth farming. Sekadar mengikuti tren dan menggali keuntungan secara umum sudah sulit mendapatkan hasil yang cukup menguntungkan,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar dari proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, dan banyak proyek yang setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu yang lama, posisi komunitas penggali keuntungan dalam distribusi keuntungan proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali keuntungan yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para investor ritel yang masih awam dan hanya mengandalkan tenaga kerja untuk masuk pasar primer dan mendapatkan keuntungan murah, memang sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” kata Master Brother dengan penuh keprihatinan.