Memegang 1 miliar dolar AS, Electric Capital menganalisis 26 arah investasi industri Web3 tahun 2026

作者：Electric Capital

编译：佳欢，ChainCatcher

Global trust terhadap institusi sedang runtuh secara global. Orang-orang telah kehilangan kepercayaan terhadap institusi yang dulu menjadi inti kehidupan ekonomi, politik, dan sosial: pemerintah, bank, media, dan sekolah. Ini bukan tren jangka pendek, juga bukan reaksi terhadap satu peristiwa tertentu. Ini adalah perubahan ekspektasi jangka panjang. Orang-orang tidak lagi menganggap institusi sebagai entitas yang netral, dapat diandalkan, atau sejalan dengan kepentingan mereka.

Sistem terdistribusi dan kriptografi menyediakan alat baru bagi para pembangun untuk membangun sistem yang dapat berjalan tanpa kepercayaan. Teknologi ini dirancang untuk beroperasi dalam lingkungan yang menantang: mereka berasumsi bahwa peserta mungkin berniat jahat, perangkat lunak harus dapat diverifikasi, dan bahkan jika mitra transaksi bangkrut, sistem harus tetap berjalan normal.

AI membuat perubahan menuju “sistem minimal kepercayaan” ini menjadi semakin mendesak dan mungkin daripada sebelumnya. AI tidak hanya memusatkan kekuasaan, tetapi juga menurunkan biaya pembangunan. Sekarang, satu orang dapat membangun sesuatu dalam beberapa jam yang sebelumnya membutuhkan tim selama berbulan-bulan. Ini memberi tekanan pada perantara, membuka kemungkinan baru bagi para pembangun, dan meningkatkan permintaan terhadap infrastruktur yang memberdayakan pengguna.

Sistem yang dikendalikan oleh pengguna sendiri adalah satu-satunya cara untuk benar-benar menjamin kebebasan. Semua sistem yang dikendalikan oleh pengguna meminimalkan ketergantungan pada kepercayaan terhadap perantara dengan mengembalikan kendali ke pengguna. Sistem ini tidak dapat diubah secara sepihak. Mereka memungkinkan orang membangun tanpa perlu izin. Dalam arsitektur ideal, jika sistem yang ada tidak lagi melayani pengguna, mereka dapat memilih untuk keluar secara bebas tanpa kehilangan fungsi atau data mereka.

Artikel ini merangkum 26 peluang utama di bidang kunci hingga tahun 2026.

Peluang ini mencakup semua sistem pengguna, pasar global yang dapat diakses, hiburan berbasis prinsip keuangan baru, serta infrastruktur yang disiapkan untuk dunia yang membangun perangkat lunak untuk AI. Tetapi semuanya memiliki satu garis utama yang sama: mereka mengeksplorasi bagaimana kekuasaan, akses, dan kepemilikan harus beroperasi dalam dunia di mana AI ada di mana-mana dan terbenam secara mendalam.

Peluang ini terkonsentrasi di enam bidang utama:

2. Perangkat Lunak Pribadi: AI memungkinkan pembangunan alat yang disesuaikan secara khusus, bukan hanya SaaS yang dibuat untuk pengguna umum. Agen pribadi, kolaborasi terenkripsi, dan perangkat lunak yang berjalan secara lokal kini tidak hanya memungkinkan, tetapi semakin diperlukan.

3. Infrastruktur Berbasis Agen: Dengan agen AI menjadi pembangun utama perangkat lunak, tumpukan pengembangan yang ada akan dihancurkan. Kita membutuhkan primitif baru untuk pengujian, penyebaran, pembayaran, akses data, dan koordinasi antar agen.

4. Teknologi Keuangan dan DeFi: Stablecoin memungkinkan lebih dari 4 miliar orang dan jutaan bisnis mengakses dolar AS. Sekarang, mereka menginginkan hasil, eksposur saham, asuransi, dan lain-lain. Permintaan terhadap infrastruktur keuangan yang global, dapat diprogram, dan mudah diakses semakin meningkat.

5. Hiburan Keuangan: Generasi muda melihat pasar sebagai bentuk hiburan. Perdagangan cepat, sosial, dan menyenangkan. Ini mengubah bentuk produk keuangan dan membuka pintu ke pasar baru.

6. Kebangkitan Metaverse: Model dunia dan AI generatif secara signifikan menurunkan biaya pembangunan lingkungan imersif dan personal. Orang-orang akan masuk ke pengalaman yang mereka bentuk, bukan hanya menjadi konsumen pasif. Ada peluang besar dalam membangun platform yang menyederhanakan penciptaan dunia dan memberi pengguna kendali atas bagaimana data mereka dibagikan, disimpan, dan dimonetisasi di dunia tersebut.

7. Primitif Kriptografi Baru dan Aplikasinya: Bukti kepemilikan dan bukti kerja semakin matang dan memberi ruang untuk model konsensus baru. Sistem bukti pengetahuan nol dan enkripsi homomorfik penuh menjadi semakin praktis. Primitif ini membuka ruang desain baru: konsensus yang terkait dengan input manusia atau fisik, infrastruktur privasi default, dan aplikasi yang dibangun di atas entitas yang diatur secara ketat, pasar energi, bahkan yurisdiksi baru.

Perangkat Lunak Pribadi

Ini adalah kali pertama orang dapat membangun perangkat lunak yang disesuaikan secara tepat sesuai kebutuhan mereka, tanpa terbatas oleh produk perusahaan besar. Karena agen AI sekarang dapat menangani alur kerja kompleks (seperti membaca email, menjadwalkan rapat, dan mengelola dokumen), muncul kebutuhan baru akan privasi data, kepemilikan data, dan keberlanjutan data. Sistem yang didukung enkripsi dapat membuat alat ini menjadi pribadi, tahan lama, dan mendukung kolaborasi banyak orang.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Agen AI Pribadi: Orang perlu menjalankan AI secara aman pada data sensitif.

  • Seperti apa kira-kira: Asisten AI yang secara otomatis mengelola alur kerja pribadi dan melindungi privasi. Menghubungkan catatan kesehatan dan keuangan Anda serta mendapatkan wawasan AI. Model AI berjalan di lingkungan eksekusi tepercaya atau jaringan komputasi, query yang masuk bersifat anonim. Tidak perlu penyedia perusahaan atau pelaku jahat yang melihat data Anda, dan tetap dapat memberikan respons.

• Ruang Kolaborasi Terenkripsi: Orang perlu berkolaborasi secara pribadi dengan orang lain (baik manusia maupun agen cerdas). Ingat, “cloud” hanyalah komputer orang lain.

  • Seperti apa kira-kira: Ruang kerja bersama untuk teman, keluarga, atau usaha kecil. Keuangan, dokumen, dan tugas disinkronkan melalui solusi penyimpanan peer-to-peer. Fitur pengungkapan terbatas mengizinkan agen mengakses tipe data tertentu. Tanpa perlu membuat akun, tanpa perusahaan besar yang membaca, menyimpan, atau melatih data sensitif, dan mendukung kerja offline.

• Agen Desktop: Orang membutuhkan alat otomatisasi untuk data di komputer lokal mereka.

  • Seperti apa kira-kira: Agen yang berjalan secara lokal di desktop Anda untuk membaca email, menulis balasan, membuat jadwal, dan mengatur hidup Anda. Ide ini bisa berkembang menjadi sistem operasi desktop baru yang berorientasi AI.

• Layanan Pembayaran Privasi: Orang membutuhkan cara membayar layanan perangkat lunak tanpa verifikasi identitas.

  • Seperti apa kira-kira: Membeli VPN, game, penyimpanan cloud, atau daya komputasi AI tanpa akun. Anda membayar sesuai penggunaan, dihitung oleh penyedia layanan, dan menyelesaikan pembayaran dengan stablecoin melalui protokol seperti x402. Penyedia layanan tahu bahwa seseorang membayar dan berapa jumlahnya, tetapi tidak tahu identitas mereka.

Infrastruktur Berbasis Agen

Agen cerdas akan menulis sebagian besar kode kita dan melakukan sebagian besar pekerjaan otak kita. Dampak utama termasuk: (1) alat perangkat lunak perlu dibangun ulang dari awal karena kode yang dihasilkan AI memperkenalkan pola kegagalan baru. (2) pengembangan akan beralih ke internal karena perangkat lunak kustom kini memiliki nilai ekonomi. (3) agen membutuhkan jalur baru untuk saling bertransaksi. (4) perusahaan yang sebelumnya terbatas oleh tenaga manusia dapat tiba-tiba memperluas skala secara besar-besaran. Ide-ide ini menangkap peluang dari efek sekunder tersebut.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Infrastruktur Komputasi Asli AI: Perusahaan perlu menguji, mengisolasi, dan melakukan rollback terhadap perubahan yang dihasilkan AI di tingkat infrastruktur.

  • Seperti apa kira-kira: Infrastruktur seperti AWS atau GCP yang dibangun khusus untuk agen. Agen menulis kode di sandbox, menguji secara aman terhadap data produksi, dan secara otomatis melakukan rollback jika terjadi masalah. Seluruh proses mengasumsikan kode berasal dari agen, bukan manusia.

• Alat Pengembangan Produk End-to-End: Karyawan non-teknis perlu mengubah ide menjadi perangkat lunak yang dapat dijalankan.

  • Seperti apa kira-kira: Platform di mana pengguna menentukan tujuan bisnis, sumber data, dan hasil yang diharapkan. Sistem menghasilkan rencana, desain, kode, dan produk yang dapat digunakan. Sistem ini menghilangkan kebutuhan akan penerjemah teknis, memungkinkan pengguna non-teknis mengubah “ide” langsung menjadi “produk yang sudah dideploy” dalam beberapa jam (bukan bulan).

• Bisnis Berbasis Agen: Agen perlu melakukan jual beli secara mandiri tanpa identitas manusia atau rekening bank.

  • Seperti apa kira-kira: Pasar API di mana agen dapat membeli layanan dari agen lain. Menemukan, bernegosiasi, dan membayar per panggilan menggunakan protokol seperti x402, dengan stablecoin secara instan.

• Jaringan Data dan Pasar: AI membutuhkan infrastruktur data yang mampu memberi kompensasi kepada kontributor dan memberi mereka kendali atas penggunaan data.

  • Seperti apa kira-kira: Jaringan di mana pengguna berbagi catatan medis, pola konsumsi, perilaku investasi, atau karya kreatif untuk pelatihan AI. Kontributor mengatur izin dan mendapatkan imbalan saat data mereka meningkatkan model. Perusahaan AI mendapatkan data keuangan yang mereka perlukan dengan sumber yang jelas.

• Layanan Profesional Skala Besar: Perusahaan layanan perlu operasi berbasis AI untuk melampaui batasan tenaga manusia.

  • Seperti apa kira-kira: Firma hukum di mana setiap pengacara memiliki asisten AI untuk riset, penulisan, dan review dokumen. Perusahaan yang dulu melayani 1.000 klien kini melayani 100.000 klien. Profesi layanan apa pun—pengacara, arsitek, pemasar, akuntan, penasihat keuangan—dapat dirombak dengan AI sebagai inti.

Teknologi Keuangan dan DeFi

Lebih dari 4 miliar orang dan jutaan bisnis yang menghadapi risiko mata uang aktif mencari dolar melalui stablecoin, yang mewakili ekspansi terbesar dari efek jaringan dolar selama beberapa dekade. Dengan stablecoin yang memberi akses dolar kepada orang di seluruh dunia—dari 30 miliar dolar pada 2019 menjadi lebih dari 300 miliar dolar hari ini—jutaan pemilik dolar baru tidak hanya membutuhkan uang digital. Mereka membutuhkan hasil, peluang investasi, dan layanan keuangan. Peluang dalam produk keuangan yang memberi kepemilikan dan akses global semakin meningkat.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Hasil Non-Kripto: Pemegang stablecoin membutuhkan cara mendapatkan hasil yang tidak ikut turun saat harga Bitcoin turun.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang membawa hasil dari infrastruktur dunia nyata ke pemegang stablecoin. Hasil bisa berasal dari obligasi proyek pusat data, fasilitas tenaga surya, dan jaringan pengisian kendaraan listrik yang memiliki arus kas yang dapat diprediksi dan tidak terkait dengan kripto.

• Ekuitas Global yang Dapat Diakses: Investor global membutuhkan cara memiliki peluang asing secara langsung dan dengan biaya rendah.

  • Seperti apa kira-kira: Produk keuangan yang meniru kepemilikan saham, dengan eksposur harga, tanpa biaya pinjaman, dan tanpa tanggal kedaluwarsa. Pedagang di Filipina membangun portofolio saham teknologi AS; orang Kanada membangun eksposur semikonduktor Korea.

• Asuransi Baru: Perusahaan membutuhkan asuransi yang cepat dan transparan untuk risiko operasional yang tidak bisa ditangani asuransi tradisional.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang menggunakan pasar prediksi untuk menciptakan produk asuransi baru. Hotel rantai dapat membeli perlindungan badai untuk properti mereka di Florida. Resor ski dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko musim hangat. Penyedia modal menyediakan likuiditas untuk mendapatkan hasil yang tidak terkait.

• Pasar Komoditas On-Chain: Pasar komoditas membutuhkan platform yang bertransaksi 24/7, settlement instan, dan akses global.

  • Seperti apa kira-kira: Pasar untuk memperdagangkan kapasitas penyimpanan energi. Kapasitas penyimpanan baterai bisa menjadi titik awal, karena pusat data membutuhkan listrik yang andal dan berinvestasi dalam penyimpanan untuk mengurangi ketergantungan pada jaringan listrik dan mengintegrasikan energi terbarukan. Data center dengan kapasitas penyimpanan berlebih dapat menjual kapasitasnya ke fasilitas terdekat saat puncak permintaan. Operator jaringan dapat memperdagangkan kapasitas berdasarkan kebutuhan musiman.

• Aset DeFi yang Dilindungi: Institusi perlu menempatkan aset mereka di DeFi dengan keamanan yang tetap terjamin meskipun terjadi serangan hacker.

  • Seperti apa kira-kira: Versi terbungkus dari ETH yang dapat di-rollback jika terjadi serangan. Komite tepercaya meninjau eksploitasi kerentanan dan dapat membalik GuardedETH tanpa memindahkan ETH dasar. Transaksi yang sah tetap berjalan normal.

Hiburan Keuangan

Generasi muda melihat pasar keuangan sebagai alternatif yang tidak bergantung pada jalur konvensional. Saat mereka berpartisipasi, mereka membayangkan kembali bentuk pasar dan mengubahnya menjadi hiburan. Mereka memperdagangkan seperti bermain game: mencari perdagangan berenergi tinggi dengan umpan balik cepat di pasar yang mudah dipelajari dan diakses. Produk seperti opsi kedaluwarsa nol hari (0DTE) yang cepat, yang bisa diselesaikan dalam beberapa jam, kini melebihi 55% volume opsi S&P 500. Pasar prediksi yang mudah diakses, di mana siapa pun bisa bertaruh pada berita utama, mencapai volume perdagangan 44 miliar dolar pada 2025, meningkat 5 kali lipat dari tahun sebelumnya. Mereka juga mengubah perdagangan mereka menjadi konten: diskusi langsung di Discord, berbagi kemenangan dan kekalahan di TikTok, meninjau portofolio di Twitch. Saat pasar menjadi hiburan, muncul peluang untuk platform baru yang memandang data keuangan sebagai konten menarik dan partisipatif.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Modal Penonton: Penonton siaran langsung membutuhkan cara berpartisipasi secara ekonomi dalam hasil.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang memungkinkan penonton mempertaruhkan pada konten siaran langsung. Partisipasi ini membuat menonton lebih menarik, tetapi saat ini penonton hanya bisa memberi tip dan berlangganan. Platform ini memungkinkan penonton memprediksi siapa yang akan dieliminasi dalam acara realitas, atau mengikuti perdagangan saat streamer berbagi waktu trading.

• Pasar Opini: Platform pasar prediksi yang menyelesaikan berdasarkan kepercayaan kolektif, bukan hanya hasil acara.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang menghasilkan daftar peringkat pasar. Pengguna mempertaruhkan prediksi tentang bagaimana orang lain akan memberi peringkat item tertentu. Platform ini membuat daftar seperti “Pizza terbaik di New York,” “Wine terbaik di bawah 20 dolar,” “Film paling berpengaruh dalam dekade terakhir,” atau “Alat pengembangan AI terbaik,” semua peringkat ditentukan oleh pasar. Peringkat dihitung setiap minggu berdasarkan bobot taruhan.

• Platform Rilis Serial Pendek: Karena pencipta individu bisa membuat serial lebih murah daripada studio, mereka membutuhkan dana dan platform distribusi.

  • Seperti apa kira-kira: Platform UGC (konten buatan pengguna) untuk serial pendek. Kreator menggunakan alat video AI untuk membuat serial: legenda pacar mafia, pengungkapan miliarder rahasia, thriller balas dendam. Penggemar membuka kunci serial dengan token dan memberi tip langsung ke kreator. Kreator mendapatkan pendapatan berdasarkan jumlah penonton. ReelShort menghasilkan lebih dari 700 juta dolar di kuartal pertama 2025 berkat serial pendek berbiaya rendah dan produksi studio. Platform ini menggabungkan konten UGC ala YouTube dan format video ReelShort.

Kebangkitan Metaverse

Dunia digital imersif kini secara ekonomi layak dibangun. Dalam dua tahun terakhir, model AI untuk gambar, video, dan simulasi berkembang pesat, secara signifikan menurunkan biaya pembuatan aset dan lingkungan. Kreator individu sekarang dapat membangun apa yang sebelumnya membutuhkan seluruh tim pengembang game. Sementara itu, permintaan akan konten personal dan interaktif semakin meningkat: Dispatch, sebuah “pilih jalur sendiri” campuran TV/game, terjual 3,3 juta unit dalam 3 bulan, menghasilkan 85 juta dolar, dengan tingkat kepuasan 98%. Hanya di kuartal ketiga 2025, pengguna aktif harian Roblox meningkat 70% dibanding tahun sebelumnya, dan mereka membayar kreator 428 juta dolar. Aplikasi chat karakter berbasis AI yang personal, seperti Character AI, menunjukkan permintaan awal yang kuat untuk hiburan personal. Lingkungan baru ini tidak hanya menghibur pengguna, tetapi juga akan menghasilkan data interaksi terstruktur yang kaya untuk model dunia dan teknologi robot.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Compiler Dunia: Kreator individu tanpa keahlian profesional membutuhkan alat yang dapat mengubah bahasa alami menjadi lingkungan 3D interaktif sepenuhnya.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang mengubah bahasa alami menjadi dunia 3D interaktif sepenuhnya. Pembuatan lingkungan 3D tetap membutuhkan keahlian dalam pemodelan, fisika, dan perilaku NPC. AI dapat memecahkan hambatan ini. Kreator mendeskripsikan dunia, dan sistem membangunnya. Asset, fisika, logika NPC, dan memori otomatis diatur. Kreator individu dapat merilis lingkungan virtual yang kaya dalam beberapa hari, bukan tahun.

• Mesin Narasi Pembuatan: Pemain membutuhkan cerita yang dapat menyesuaikan dan tidak pernah berakhir.

  • Seperti apa kira-kira: Platform yang menghasilkan cerita khusus pemain secara real-time. Cerita linier memiliki akhir. Pengguna ingin pengalaman yang menyesuaikan dan berkelanjutan. Misalnya, masuk ke dunia detektif di mana setiap kasus unik bagi mereka. Karakter mengingat interaksi sebelumnya. Plot berbalik menanggapi pilihan mereka. Cerita tidak akan pernah habis.

• Platform “Dunia adalah Dataset”: Model dunia dan sistem robot membutuhkan data interaksi yang beragam. Lingkungan imersif yang digunakan konsumen terus menghasilkan data ini, tetapi saat ini tidak ada yang merekamnya.

  • Seperti apa kira-kira: Game VR di mana setiap interaksi pemain direkam secara terukur. Bagaimana pengguna berjalan di ruangan, mengambil objek, dan berinteraksi dengan karakter menjadi data pelatihan robot. Pengguna memilih untuk bergabung, mengatur izin berbagi data, dan mendapatkan kompensasi. Perusahaan AI mendapatkan data perilaku manusia nyata yang tidak bisa dihasilkan secara sintetis.

Primitif Kriptografi Baru dan Aplikasinya

Primitif kriptografi tidak lagi hanya teori. Bukti kepemilikan dan bukti kerja telah terbukti tahan skala besar. Bukti pengetahuan nol mulai keluar dari tahap penelitian dan masuk ke sistem produksi. Enkripsi homomorfik penuh menjadi lebih cepat dan lebih tersedia. Dengan kematangan teknologi dasar ini, mereka membuka peluang baru bagi para pembangun untuk menciptakan sistem yang mengutamakan privasi, mengintegrasikan input dunia nyata ke dalam konsensus, dan mendukung koordinasi sistem lama seperti pasar energi atau yurisdiksi pemerintah.

Ide investasi spesifik yang kami cari:

• Konsensus Waktu Manusia: Jaringan blockchain perlu mengikatkan diri pada konsensus yang didasarkan pada usaha manusia, bukan hanya modal.

  • Seperti apa kira-kira: Bukti kerja yang berguna (Proof of useful work), di mana konsensus membutuhkan penyelesaian tugas bernilai eksternal, seperti menandai data atau memverifikasi kejadian dunia nyata. Partisipasi didasarkan pada kemampuan yang terbukti, bukan staking.

• Jaringan Sumber Daya Fisik: Operator infrastruktur skala kecil perlu sistem yang secara ekonomi mengoordinasikan kontribusi mereka.

  • Seperti apa kira-kira: Jaringan energi di mana produksi atau penyimpanan menjadi bobot konsensus, menggabungkan stabilitas jaringan dan keamanan. Mengikatkan pada pengukuran fisik, seperti sensor cuaca, air, atau infrastruktur.

• L1 Privasi Asli: Industri seperti layanan kesehatan, perusahaan, keuangan yang diatur, dan banyak lainnya membutuhkan blockchain dengan privasi default.

  • Seperti apa kira-kira: State machine rahasia yang menghitung secara terenkripsi secara default. Blockchain saat ini bersifat transparan, tetapi banyak entitas (seperti layanan kesehatan, perusahaan, dan keuangan yang diatur) secara hukum tidak dapat beroperasi di blockchain yang transparan. Validator menggunakan arsitektur ZK native atau eksekusi berbasis FHE untuk memverifikasi isi transaksi tanpa melihat isinya.

• FHE (Enkripsi Homomorfik Penuh) untuk Kasus Penggunaan Tertentu: Institusi sering perlu berkolaborasi data tanpa saling mengungkapkan data.

  • Seperti apa kira-kira: Bank dapat mendeteksi pola mencurigakan lintas institusi tanpa berbagi data pelanggan. Setiap bank menjalankan query FHE terhadap data terenkripsi dari bank lain. Mereka dapat mengidentifikasi akun yang pernah berinteraksi dengan entitas mencurigakan yang sama tanpa mengungkapkan daftar pelanggan satu sama lain.

• Settlement Kontrak Energi: Pasar tradisional membutuhkan lapisan penyelesaian terenkripsi yang memungkinkan settlement 24/7 antar pihak. Pasar energi yang diliberalisasi adalah titik awal yang baik karena usang dan semakin padat dengan meningkatnya permintaan energi dari AI.

  • Seperti apa kira-kira: Lapisan settlement berbagi untuk kontrak energi di pasar yang diliberalisasi. Data pengiriman memicu pembayaran otomatis. Penyedia melihat arus kas secara real-time. Broker menerima bagian secara instan. Tidak ada satu pihak pun yang mengendalikan buku besar.

• Yurisdiksi Hukum Berbasis Kripto: Wilayah ekonomi dan yurisdiksi frontier membutuhkan cara baru dalam mengelola tata kelola dan infrastruktur keuangan.

  • Seperti apa kira-kira: Yurisdiksi baru yang mengadopsi jalur kripto sejak hari pertama. Identitas on-chain, pengadilan yang dapat diprogram, pasar modal tokenisasi, dan logika regulasi berbasis kontrak pintar.