Gambar Jagung Tekan Persediaan Saat Rally Berjangka karena Antisipasi Ekspor

Pasar jagung menunjukkan kekuatan yang solid di awal minggu ini, dengan kontrak berjangka naik 1 hingga 3 sen selama sesi pagi Kamis. Rally ini mendapatkan momentum dari dukungan spillover di kontrak berjangka gandum yang digabungkan dengan pelemahan kembali indeks dolar AS, menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi harga komoditas. Open interest meningkat sebanyak 20.796 kontrak, menandakan adanya partisipasi pembelian baru yang masuk ke pasar. Harga Cash Corn nasional CmdtyView mencatat kenaikan sebesar 3 3/4 sen, menetap di $3.94 1/2, mencerminkan sentimen bullish yang lebih luas di seluruh sektor.

Penurunan Inventaris dan Dinamika Etanol

Data terbaru dari EIA menyoroti pola penarikan jagung yang signifikan, dengan produksi etanol menurun 5.000 barel per hari menjadi 1,114 juta bpd selama minggu pelaporan terakhir. Efek penarikan jagung ini juga mempengaruhi tingkat inventaris, di mana stok mengalami penurunan signifikan sebanyak 339.000 barel, menetap di 25,4 juta barel. Kontraksi inventaris ini mencerminkan tekanan permintaan yang berkelanjutan meskipun faktor musiman. Aktivitas ekspor menurun sebanyak 61.000 bpd menjadi 157.000 bpd, sementara input etanol dari refinery melonjak 31.000 bpd menjadi 883.000 bpd, menunjukkan bagaimana permintaan industri terus mendukung pemanfaatan jagung di berbagai saluran pengolahan.

Pergerakan Harga di Berbagai Kontrak Berjangka

Kontrak cash dekat tetap kuat di $3.94 1/2, naik 3 3/4 sen untuk sesi tersebut. Kontrak berjangka Jagung Maret 26 ditutup di $4.30, mencatat kenaikan 3 1/2 sen. Jagung Mei 26 naik 3 1/4 sen untuk menetap di $4.38, sementara Jul 26 naik 3 1/4 sen untuk ditutup di $4.44. Kekuatan yang luas di seluruh kalender kontrak ini menegaskan tekanan pembelian yang konsisten di seluruh kurva forward, dengan kekuatan yang bertahan hingga sesi perdagangan awal.

Penjualan Ekspor Diperkirakan Akan Membimbing Perdagangan Lebih Lanjut

Rilis Penjualan Ekspor yang akan datang pada hari Kamis akan memberikan arahan penting untuk aktivitas perdagangan jagung. Peserta pasar memposisikan diri untuk pencatatan jagung 2025/26 antara 1 dan 2,5 juta metrik ton selama minggu pelaporan, sementara penjualan 2026/27 diperkirakan tetap modest antara nol dan 200.000 MT. Ekspektasi ekspor ini, dikombinasikan dengan pola penarikan jagung baru-baru ini dan permintaan etanol yang berkelanjutan, menunjukkan bahwa pasar tetap didukung oleh kekurangan pasokan yang nyata dan dinamika permintaan industri, bukan hanya posisi spekulatif semata.