Partai Republik Senat Dorong RUU Struktur Pasar Kripto saat Perpecahan Partai Semakin Dalam

Setelah berminggu-minggu negosiasi di balik layar, upaya bipartisan untuk mengesahkan RUU struktur pasar kripto yang komprehensif telah menemui jalan buntu. Republikan Senat mengungkapkan proposal legislatif revisi mereka minggu lalu, membuka jalan untuk pemungutan suara berdasarkan garis partai di Komite Pertanian Senat—sebuah pergeseran tajam dari momentum kolaboratif yang terlihat di DPR.

RUU Republikan Melaju Tanpa Dukungan Demokrat

RUU struktur pasar kripto yang diperbarui mencerminkan prioritas Republikan setelah dua minggu diskusi lintas partai yang tidak berhasil dengan rekan-rekan Demokrat. Ketua Komite Pertanian Senat John Boozman mengonfirmasi bahwa upaya untuk mencapai kompromi telah mencapai jalan buntu, meninggalkan Demokrat termasuk Senator Cory Booker—negosiator utama Demokrat—tanpa dukungan yang secara terbuka dinyatakan untuk langkah tersebut.

Hasil ini menandai pergeseran signifikan dari pendekatan Komite Pertanian DPR, di mana Clarity Act bipartisan maju dengan dukungan kuat sebanyak 47 suara berbanding 6. Versi Senat kini menghadapi pemungutan suara markup yang dijadwalkan hari Selasa dan diharapkan akan berjalan sesuai garis partai secara ketat, menegaskan kebuntuan legislatif seputar kebijakan kripto.

Meskipun terjadi gesekan partisan, tim Senator Booker telah memberi sinyal kesediaan untuk terus bekerja sama dengan Ketua Boozman dalam penyempurnaan yang mungkin menarik dukungan lebih luas, meskipun momentum konkret tampaknya terbatas dalam jangka pendek.

Keselarasan Industri: RUU Menyamai Ketentuan DPR

Para pemangku kepentingan yang mengikuti perkembangan RUU struktur pasar kripto merespons dengan optimisme hati-hati, mencatat bahwa proposal Senat secara ketat mengikuti versi DPR dalam beberapa aspek penting. Legislatif ini mempertahankan fokus regulasi yang sempit pada perantara—bursa dan penyimpan—daripada menargetkan pengembang protokol atau pengguna akhir secara langsung.

Salah satu ketentuan perlindungan utama melindungi pengembang perangkat lunak non-penyimpan dan penyedia infrastruktur terdesentralisasi dari beban kepatuhan yang memberatkan, mengatasi kekhawatiran industri yang sudah lama tentang overregulasi terhadap alat sumber terbuka. RUU ini juga mengambil pendekatan yang terukur terhadap meme coin, mengklasifikasikannya sebagai “komoditas digital” berdasarkan karakteristik utama pemasaran dan perdagangannya, sambil memberi regulator fleksibilitas untuk membuat pengecualian secara kasus per kasus.

Mekanisme pendanaan CFTC merupakan titik keberlanjutan lain, dengan RUU mengusulkan agar regulator derivatif menerima alokasi dana berkelanjutan melalui biaya industri yang dibayar oleh platform yang diatur—menyamai model yang telah ditetapkan SEC untuk pendanaan yang berkelanjutan.

Jadwal yang Bertentangan Memperumit Pengesahan

Jalur legislatif untuk meloloskan RUU struktur pasar kripto tetap singkat. Komite Perbankan Senat, yang memiliki yurisdiksi atas aspek layanan keuangan tertentu, telah memberi sinyal kemungkinan penundaan dalam penjadwalan markup mereka sendiri karena para pembuat undang-undang memprioritaskan legislasi keterjangkauan perumahan yang sejalan dengan agenda pemerintahan Trump.

Negosiasi antara perwakilan sektor perbankan, Coinbase, dan pembuat undang-undang mengenai definisi “yield” yang kontroversial telah sepenuhnya macet, dengan baik Gedung Putih maupun pimpinan Komite Perbankan menunjukkan bahwa penyelesaian masalah ini adalah prasyarat untuk kemajuan lebih lanjut. Kompleksitas ini berarti bahwa bahkan jika Komite Pertanian Senat melanjutkan dengan markup-nya, kemajuan legislatif yang lebih luas akan menghadapi hambatan besar.

Untuk saat ini, fokus industri kripto tetap tertuju pada proses Komite Pertanian Senat minggu depan, di mana komunitas kebijakan aset kripto akan menyaksikan secara langsung apakah perpecahan partisan terbukti tak tertembus atau apakah negosiasi menit terakhir masih bisa menghasilkan kejutan.