Tak takut "gelombang penjualan"? Investor legendaris: Industri perangkat lunak akan menggebrak setiap 10-15 tahun sekali, saham teknologi segera bangkit kembali!

Di tengah kekhawatiran yang didorong oleh ketegangan terkait kecerdasan buatan (AI), saham perangkat lunak global baru-baru ini mengalami penjualan besar secara historis dan semakin menyebar ke saham teknologi yang lebih luas. Meskipun dalam tiga tahun terakhir di mana gelombang AI dipicu oleh ChatGPT, tren penjualan yang didorong oleh AI ini sudah sering terjadi, namun banyak pakar tetap khawatir bahwa sebuah proses likuidasi yang sangat brutal akan segera terjadi.

Namun, salah satu bankir teknologi paling terkenal di Wall Street dan analis riset, pendiri Sherlund Partners, Rick Sherlund, mengirimkan “sinyal optimisme” dengan menyatakan bahwa, meskipun saham teknologi baru-baru ini mengalami koreksi, pasar masih berada di ambang kenaikan besar.

Dalam wawancara terbarunya, dia mengatakan, “Meskipun investor fokus pada peningkatan pengeluaran modal perusahaan teknologi besar, saya percaya bahwa potensi permintaan untuk infrastruktur AI membuat investasi ini menjadi kebutuhan, bukan berlebihan.”

Sebelumnya, Sherlund dikenal sebagai analis bintang di Bank of America Merrill Lynch, terkenal karena memimpin tim riset teknologi Goldman Sachs selama gelembung internet tahun 2000. Pada akhir Oktober tahun lalu, dia bergabung dengan tim investasi teknologi, media, dan olahraga yang disruptif di Wedbush, bank investasi terkenal.

Dalam kariernya yang luar biasa, Sherlund diakui sebagai salah satu analis penjual paling berpengaruh di Wall Street dalam sejarah, dan telah menempati posisi teratas selama 17 kali dalam daftar analis perangkat lunak bintang dari majalah keuangan terkenal di Amerika, Institutional Investor.

Sebagai analis teknologi yang unggul, Sherlund pernah membimbing investor dan perusahaan melalui beberapa transformasi platform di bidang komputasi, dari masa munculnya komputer pribadi dan era client/server, hingga peralihan ke cloud computing, mobile, dan SaaS (software as a service).

Laporan laba terbaru Alphabet dan Microsoft memicu kekhawatiran akan potensi gelembung, dengan Alphabet memperkirakan pengeluaran modal tahun ini akan berada di antara 175 miliar dolar hingga 185 miliar dolar—kemungkinan lebih dari dua kali lipat dari pengeluaran mereka pada 2025.

Namun, Sherlund menolak kekhawatiran ini, menunjukkan bahwa masalah sebenarnya bukanlah permintaan yang tidak akan terpenuhi. Dia mengatakan, “Permintaan ada. Masalahnya adalah apakah kapasitas dapat mengikuti.”

Sherlund berpendapat bahwa kunci untuk memahami dinamika pasar saat ini adalah bahwa aplikasi AI sedang beralih dari konsumsi ke aplikasi perusahaan. Seiring perusahaan mengimplementasikan agen AI dan aplikasi berbasis inferensi yang intensif, permintaan untuk komputasi inferensi akan meningkat secara eksponensial.

“Teknologi inferensi baru saja mulai berkembang,” jelas Sherlund, dan menambahkan bahwa penggunaan model inferensi oleh perusahaan “akan mengkonsumsi banyak siklus komputasi.”

Sementara itu, industri perangkat lunak yang lebih luas sedang mengalami perubahan yang dapat diprediksi seperti yang digambarkan Sherlund.

Dia menunjukkan, “Industri perangkat lunak setiap 10 hingga 15 tahun mengalami perubahan besar,” dan menyebutkan contoh pergantian platform sebelumnya, seperti PeopleSoft yang digantikan oleh Workday, dan Siebel Systems yang dilampaui oleh Salesforce. Dia menambahkan, “Peralihan dari platform SaaS tradisional ke platform asli AI saat ini juga menimbulkan kebingungan serupa bagi para investor.”

Sherlund memperingatkan agar orang tidak menyederhanakan ancaman terhadap perusahaan perangkat lunak matang (terutama yang memiliki alur kerja perusahaan yang kompleks). Meskipun “pengkodean vibe” mungkin membuat aplikasi sederhana lebih mudah digantikan, perusahaan seperti raksasa perangkat lunak Jerman SAP yang memiliki “integrasi dan rantai pasokan yang luas” memiliki benteng yang lebih besar untuk melindungi bisnis mereka.

“Menulis kode sendiri mungkin hanya menyumbang sekitar 20% dari beban kerja perusahaan perangkat lunak,” tambahnya.

Vibe coding adalah metode pemrograman yang didukung kecerdasan buatan, yang secara jelas diusulkan oleh ilmuwan komputer, pendiri OpenAI, dan mantan kepala AI Tesla, Andrej Karpathy.

Ke depan, Sherlund memperkirakan bahwa perusahaan asli AI akan mulai go public pada akhir tahun ini untuk mencari dana guna memperluas kapasitas pusat data. Meskipun ini mungkin menantang vendor perangkat lunak tradisional, seiring semakin banyak perusahaan memanfaatkan teknologi model bahasa besar, Sherlund tetap optimis terhadap arah perkembangan pasar secara keseluruhan.

(Sumber artikel: Kecerdasan Buatan Daily)