Institusi melihat teknologi saham dengan optimisme, tetapi suasana pasar agak gila.

Kepala Penelitian Teknologi Global Wedbush Dan Ives baru-baru ini mengeluarkan prediksi besar: pada tahun 2026, saham teknologi akan naik 20-25%. Apa logikanya? Hanya empat kata — AI baru saja mulai.

Ives membandingkan saat ini dengan "1996 bukan 1999", artinya kita masih berada di tahap awal investasi AI. Berdasarkan survei lapangan, dia menemukan bahwa permintaan perusahaan terhadap AI sangat tinggi, dan dalam tiga tahun ke depan, perusahaan dan pemerintah akan menginvestasikan 3 triliun dolar AS dalam teknologi AI. Pada tahun 2026, hanya pengeluaran modal dari perusahaan teknologi besar saja akan mencapai 600 miliar dolar. Apakah laporan keuangan Q4 dari raksasa cloud seperti Microsoft, Alphabet, dan Amazon dapat membuktikan prediksi ini? Ives yakin mereka akan menunjukkan hasil yang kuat.

Terdengar sangat optimis, tetapi risikonya tidak kecil. Indikator "bull dan bear" dari Bank Amerika Serikat telah melonjak ke level tertinggi 9.3 dalam sejarah, sementara rasio kas institusi turun ke 3.3%. Dengan kata lain, popularitas pasar saat ini sangat tinggi, pembelian sudah sangat padat. Jika laporan keuangan Q4 hanya sesuai ekspektasi dan tidak melebihi, atau panduan pengeluaran modal tidak seoptimis yang dibayangkan, banyak investor dengan posisi tinggi mungkin akan secara bersamaan keluar dan menjual.

Jadi, pesta AI ini jangka pendek tetap optimis, tetapi harus waspada terhadap risiko "ekspektasi terpenuhi adalah berita buruk".