Bisnis sektor antariksa komersial dari pertumbuhan pesat menuju koreksi cepat, pasar memang sedang mengalami proses penyaringan. Tetapi jika memperpanjang periode waktu, meninjau kembali saham-saham yang pernah memimpin kenaikan akan menemukan bahwa meskipun baru-baru ini mengalami tiga hingga empat kali batas penurunan, kenaikan sebelumnya tetap signifikan. Bukankah ini juga merupakan sebuah kembalinya nilai secara rasional?

Dari sudut pandang jangka panjang, di mana batas atas jalur antariksa komersial? Sekumpulan data sudah cukup untuk menjelaskannya. Jumlah satelit yang sudah diajukan untuk orbit di dalam negeri mencapai 203.000 unit, apa maknanya di balik angka ini? Adalah permintaan industri yang besar dan ruang pasar yang luas. Selain itu, pembangunan basis antariksa domestik tidak berhenti-henti, dari basis penangkapan kembali di lepas pantai Qiantang, Hangzhou, hingga investasi infrastruktur di wilayah lain, semuanya mencerminkan bahwa dana nyata dari tingkat nasional sedang mendorong industri ini. Sikap regulator juga sangat jelas—Komisi Pengawasan Sekuritas dan Futures bahkan telah memulai skema penerbitan kelima untuk perusahaan antariksa komersial di STAR Market, Blue Arrow Aerospace telah mengajukan permohonan IPO, dan China Academy of Space Technology (CAST) telah menyelesaikan bimbingan listing, menunjukkan bahwa dukungan kebijakan dan kepastian regulasi tidak boleh diremehkan.

Perkembangan terbaru di industri ini juga lebih segar. Pada 12 Januari, peluncuran pertama "LiHong-1" pesawat terbang suborbit berhasil, mengarah ke bidang manufaktur dan eksperimen luar angkasa—ini adalah garis depan kompetisi teknologi. Pada 13 Januari, roket Long March 8 (Zhuàng) berhasil mencapai "tujuh kemenangan beruntun", tidak hanya keandalan roket terbukti, tetapi juga optimisasi proses peluncuran yang berarti peningkatan efisiensi dan potensi penurunan biaya. Data dari Beijing Yizhuang menunjukkan ritme perkembangan industri: diperkirakan akan meluncurkan lebih dari 40 kali pada 2026, sementara pada 2025 hanya 24 kali, percepatan ini menunjukkan bahwa antariksa komersial telah memasuki tahap peluncuran frekuensi tinggi yang normal. Pada 17 Januari, peluncuran roket Long March 2D dengan tiga satelit sekaligus menunjukkan kemampuan angkut yang meningkat, mengirim satelit domestik dan internasional ke orbit secara bersamaan.

Bagi investor, bagaimana menata strategi di jalur ini? Pertama, sikap mental sangat penting—antariksa komersial adalah bidang dengan investasi tinggi, risiko tinggi, dan imbal hasil tinggi juga, tidak bisa instan. Kedua, memilih perusahaan harus berdasarkan standar: perusahaan yang benar-benar memiliki teknologi inti, memiliki pesanan stabil, dan terikat secara mendalam dengan perusahaan-perusahaan terkemuka di industri layak diperhatikan. Ketiga, acara IPO sering menjadi penguat kepercayaan industri, dan bimbingan listing CAST yang selesai adalah sinyal yang patut diikuti.

Membahas prospek listing China Academy of Space Technology (CAST), ini memang merupakan peristiwa penting di sektor antariksa komersial. Sebagai perusahaan peluncur roket komersial terkemuka di dalam negeri, masuknya ke pasar modal akan memberikan efek demonstrasi dan penguatan bagi seluruh rantai industri. Lalu, perusahaan mana saja yang memiliki hubungan industri dengan CAST dan patut diperhatikan?

Yuexiu Capital menjadi yang terdepan. Dana industri yang dimilikinya secara tidak langsung memegang sekitar 2,49% saham CAST, ini adalah persentase kepemilikan tertinggi di antara perusahaan yang terdaftar di A-share. Selain itu, dana ini juga berinvestasi di proyek-proyek unggulan industri seperti Aerospace Feihong dan Micro Nano Starry Sky, menunjukkan kedalaman penempatan di hulu-hilir rantai industri antariksa komersial.

Aerospace Hongtu telah menandatangani kerangka kerja sama strategis dengan CAST, meliputi pembangunan konstelasi satelit, teknologi jaringan cepat konstelasi, dan pariwisata luar angkasa—semua ini adalah ruang imajinasi pertumbuhan di masa depan.

GaoHua Technology juga harus masuk dalam pandangan. Perusahaan ini tidak hanya memiliki hubungan produk yang mendukung dengan CAST, tetapi juga telah menjalin hubungan pasokan yang stabil dengan Blue Arrow Aerospace, Tianbing Technology dan beberapa pelanggan hilir lainnya. Saat ini, pesanan mereka cukup banyak, dan pengiriman di masa depan juga terjamin, ini secara langsung mencerminkan pengakuan pasar terhadap produk mereka.

Suyite Testing adalah penyedia layanan teknologi penting bagi CAST. Menyediakan peralatan pengujian lingkungan seperti vakum panas, mekanik, iklim, dan solusi pengujian terpadu satu atap, mereka memegang posisi penting dalam tahap pengembangan dan pengujian R&D CAST.

Xinyaoda melalui perusahaan kemitraan secara tidak langsung memegang saham CAST, tetapi persentasenya relatif kecil. Guangbai Shares juga berpartisipasi dalam putaran pendanaan B melalui anak perusahaan sepenuhnya, tetapi secara resmi menyatakan tidak ada hubungan kepemilikan langsung, sehingga hubungan kedua perusahaan ini relatif lemah.

Haoneng Shares meskipun juga merupakan salah satu pemegang saham minoritas dan pemasok utama, volume bisnis dan pengaruhnya masih perlu diverifikasi lebih lanjut dalam pengawasan berikutnya.

Prospek antariksa komersial cerah, tetapi jalan ini tidak akan selalu mulus. Fluktuasi jangka pendek tidak akan mengubah tren jangka panjang. Investor sejati perlu meluangkan waktu memahami fundamental perusahaan dan memahami logika bisnisnya, bukan sekadar ikut-ikutan spekulasi. Hanya dengan begitu mereka dapat menangkap titik nilai sejati dalam siklus peningkatan industri.