Kelemahan Yen menyentuh garis merah inflasi: Bank of Japan mungkin dipaksa untuk menaikkan suku bunga lebih awal

Judul Asli：《Yen Jatuh Tajam Memaksa Bank Sentral Lebih Awal Naik Suku Bunga? Laporan: Pejabat Lebih Fokus pada Dampak Lemahnya Nilai Tukar terhadap Inflasi》

Penulis Asli：Ye Huiwen

Sumber Asli：

Repost: Mars Finance

Pejabat Bank Sentral Jepang semakin memperhatikan potensi dampak dari melemahnya yen terhadap inflasi, dan tren ini dapat secara substansial mengganggu jalur kenaikan suku bunga di masa depan. Menurut orang yang mengetahui situasi kepada Bloomberg, meskipun Bank Sentral Jepang kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan kebijakan mendatang, faktor nilai tukar mungkin akan mendorong mereka untuk menilai ulang waktu kenaikan suku bunga, bahkan mungkin terpaksa bertindak lebih awal.

Menurut Bloomberg, pejabat Bank Sentral Jepang percaya bahwa pengaruh melemahnya yen terhadap harga semakin meningkat, terutama karena perusahaan semakin cenderung memindahkan biaya input yang meningkat kepada konsumen, sehingga tekanan inflasi dapat semakin memburuk. Meskipun Bank Sentral Jepang baru saja menaikkan suku bunga acuan bulan lalu dan tidak menetapkan jalur biaya pinjaman tertentu, jika yen terus melemah, pengambil keputusan mungkin akan mempertimbangkan untuk mempercepat kenaikan suku bunga yang sebelumnya direncanakan akan dilakukan kemudian.

Saat ini, prediksi umum dari ekonom swasta adalah bahwa Bank Sentral Jepang akan menaikkan suku bunga sekitar setiap enam bulan, yang berarti langkah berikutnya mungkin akan terjadi pada musim panas tahun ini. Namun, orang yang mengetahui situasi kepada Bloomberg menunjukkan bahwa pejabat lebih cenderung untuk melaksanakan penyesuaian kebijakan secara tepat waktu daripada terlalu berhati-hati, yang menunjukkan bahwa ritme kenaikan suku bunga yang sebelumnya diperkirakan pasar menghadapi ketidakpastian. Terpengaruh berita ini, nilai tukar yen terhadap dolar AS sempat turun ke sekitar 158.68 dan kemudian kembali naik ke 158.33. Hingga saat berita ini ditulis, yen terhadap dolar AS turun ke 158.55.

Ekspektasi Pertemuan Januari: Pertahankan Suku Bunga Tidak Berubah

Bank Sentral Jepang akan mengumumkan keputusan kebijakan terbaru pada 23 Januari. Orang yang mengetahui situasi kepada media menyatakan bahwa pandangan pejabat saat ini adalah mempertahankan suku bunga di 0.75% adalah langkah yang tepat, karena tingkat ini telah mencapai level tertinggi dalam tiga puluh tahun terakhir. Meskipun secara umum cenderung untuk tidak melakukan perubahan, komite akan terus memantau data ekonomi dan perubahan pasar keuangan hingga saat terakhir sebelum membuat keputusan akhir.

Fokus utama dalam pertemuan ini adalah bagaimana bank menilai pengaruh yen terhadap potensi inflasi. Menurut orang yang mengetahui situasi kepada Bloomberg, mengingat tren inflasi yang sudah mendekati target 2% yang ditetapkan bank, pejabat akan memantau secara ketat bagaimana fluktuasi nilai tukar mempengaruhi ekspektasi harga rumah tangga dan perusahaan.

Perhatian terhadap Mekanisme Transmisi Nilai Tukar

Melemahnya yen biasanya meningkatkan tekanan inflasi melalui peningkatan biaya impor, sekaligus meningkatkan keuntungan eksportir. Namun, beberapa pejabat menunjukkan bahwa seiring yen terus melemah, dampak negatifnya terhadap ekonomi mungkin semakin meningkat. Mereka percaya bahwa Bank Sentral Jepang masih memiliki ruang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, tergantung pada waktu yang tepat untuk melakukan penyesuaian kebijakan.

Suara dari dunia bisnis Jepang tentang masalah nilai tukar juga semakin sering terdengar. Sebagai ketua Federasi Ekonomi Jepang, Yoshinobu Tsutsui, secara langka mengeluarkan komentar minggu ini, menyerukan pemerintah untuk melakukan intervensi mata uang guna mencegah yen terlalu melemah, dan menyebut tren yen baru-baru ini “agak berlebihan.”

Latar Belakang Pasar dan Faktor Politik

Meskipun Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga acuan pada 19 Desember, yen terhadap dolar AS tetap lemah. Berita bahwa Perdana Menteri Sanae Yoshioka akan mengadakan pemilihan dini bulan depan mempengaruhi, dan yen minggu ini semakin jatuh ke level terendah dalam 18 bulan.

Data yang dikumpulkan Bloomberg menunjukkan bahwa rata-rata nilai tukar yen terhadap dolar selama 10 tahun adalah 123.20, dan selama lebih dari dua tahun terakhir, nilai tukar yen berfluktuasi antara sekitar 140 dan 161.95. Setelah menyentuh titik terendah dalam 18 bulan awal minggu ini, dan dengan penguatan yen setelah otoritas moneter memperingatkan secara tegas, tren depresiasi yen tetap memberikan tekanan berkelanjutan terhadap keputusan bank sentral.