#数字资产市场动态 Keuangan tradisional sedang mengalami guncangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Kebangkitan stablecoin berbunga telah membuat para bos Wall Street tidak bisa duduk tenang. Seorang CEO bank terkemuka dalam panggilan laporan keuangan kuartal terakhir mengeluarkan peringatan langka: begitu stablecoin berbunga menyebar secara besar-besaran, sistem perbankan mungkin menghadapi kehilangan simpanan hingga 6 triliun dolar AS. Ini bukan sekadar omong kosong, melainkan kekhawatiran mendalam terhadap seluruh ekosistem keuangan.

Logikanya sebenarnya sangat menyentuh hati—uang yang diserap oleh stablecoin sama sekali tidak masuk ke ekonomi riil. Melihat data dari Departemen Keuangan, struktur alokasi aset stablecoin lebih mirip dana pasar uang. Dana cadangan utamanya membeli obligasi pemerintah jangka pendek dan aset berisiko rendah lainnya, bukan diubah menjadi pinjaman perusahaan seperti deposito bank. Apakah perbedaannya besar? Sangat besar.

Apa konsekuensinya? Begitu simpanan disedot oleh stablecoin, bank terpaksa mencari sumber pendanaan dengan biaya lebih tinggi, sehingga biaya pembiayaan seluruh masyarakat meningkat tajam. Ini bukan hanya masalah bank, usaha kecil dan menengah juga akan merasakan dampaknya.

Oleh karena itu, dalam draft RUU perbankan di Komite Perbankan Senat saat ini secara tegas tertulis satu poin: melarang stablecoin menghasilkan bunga. Tampaknya sangat serius, tetapi justru memicu reaksi keras di dunia kripto.

Seorang kepala bursa langsung tampil menanggapi keras: draft ini mencakup pembatasan mekanisme imbalan stablecoin, penutupan tokenisasi saham, dan pembatasan sistemik terhadap DeFi. Melihat lebih detail, inti dari revisi ini sebenarnya adalah ingin memutus "penghasilan stablecoin" untuk membantu bank tradisional menghilangkan pesaingnya. Ini bukan pengawasan, ini jelas-jelas perlindungan pasar yang terbuka.

Akibatnya, voting di Senat yang dijadwalkan pada 15 Januari telah ditunda.

Sekarang, pertarungan ini bukan lagi sekadar diskusi regulasi, melainkan bentrokan langsung antara sistem keuangan lama dan keuangan berbasis blockchain. Stablecoin menyentuh bagian paling inti dari sistem perbankan—simpanan dan margin bunga. Bagaimana kelanjutannya, tergantung pada pembuat undang-undang. Apakah stablecoin akan akhirnya "dimasukkan ke dalam pagar" menjadi aset yang dikendalikan, atau tetap menjadi variabel yang mengubah aturan permainan keuangan, jawaban ini sangat krusial.

Pertarungan ini belum berakhir. Pantau terus perkembangan kebijakan, agar kamu bisa lebih memahami pergeseran kekuasaan antara keuangan kripto dan keuangan tradisional.