Dua hari terakhir pasar dibanjiri oleh token dari blockchain baru. Pada hari pertama peluncurannya, performanya benar-benar membuat orang terkejut—pertama turun sangat drastis, kemudian dalam waktu 1 jam langsung menguat 34,2%, ritme naik turun seperti roller coaster ini langsung membakar seluruh komunitas. Beberapa bursa terkemuka, seperti Hyperliquid, dengan cepat mengikuti, membuka posisi spot dan kontrak secara bersamaan, dan dalam 24 jam kenaikan mencapai 16,5%. Bahkan beberapa institusi tidak bisa duduk diam, mulai menyusun posisi di pasar OTC.

Sentimen pasar saat ini sudah hampir memanas. Aktivitas airdrop, berbagai mekanisme cepat kaya bergantian muncul, rasa FOMO jangka pendek sangat kuat. Tampaknya seperti "langsung puncak saat debut", dana mengalir deras. Tapi di balik panasnya ini, masalah perlahan mulai muncul—likuiditas perdagangan saat peluncuran kadang tersendat, penarikan di chain juga tidak selalu lancar, ini menimbulkan jebakan bagi pendatang baru.

Pasar kini terbagi menjadi tiga kubu. Mereka yang optimis memandang tinggi volume perdagangan dan tingkat biaya dana negatif, menganggap ini sebagai rebound teknikal, dan bisa langsung mendapatkan uang. Yang pesimis memiliki pandangan berbeda—overhype di awal, lonjakan ini pada dasarnya adalah gelembung, begitu support ditembus, posisi leverage tinggi akan langsung memicu likuidasi berantai. Ada juga sekelompok trader yang masuk dan keluar cepat, mencari keuntungan dari fluktuasi harga.

Volatilitas token baru memang tidak pernah lembut. Likuiditas memburuk, fundamental pun tidak jelas, saat seperti ini tergantung seberapa mampu kamu melakukan escape tepat waktu. Ada yang berani berharap menggandakan modal, ada yang takut masuk dan menjadi beban. Setiap orang sedang menghitung-hitung: apakah ini peluang atau mesin pemotong daging.