Harga logam baru-baru ini meningkat cukup tajam, ditambah geopolitik yang terus menambah ketegangan, independensi Federal Reserve juga menghadapi tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pasar mulai dipenuhi dengan suasana tidak pasti—inflasi tahun 2026 mungkin jauh lebih serius daripada yang diperkirakan semua orang.

Hal ini menyangkut dompet setiap investor. Perlu diketahui, tingkat inflasi saat ini masih keras kepala bertahan di atas target 2%, jika inflasi terus naik tahun ini, dua kali pemotongan suku bunga yang direncanakan pada 2026 mungkin akan sia-sia.

Namun yang menarik, kekhawatiran ini sejauh ini belum sepenuhnya tercermin di pasar yang lebih luas. Melihat hasil obligasi AS 10 tahun saja sudah tahu—Kamis lalu hanya naik sedikit ke 4,16%, tetap di kisaran volatil sejak Agustus tahun lalu; sebaliknya, pasar saham AS, karena tema AI dan rebound saham bank, Dow Jones dan S&P 500 mendekati level tertinggi sejarah. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor belum menganggap inflasi sebagai ancaman terbesar saat ini.

Tapi jangan lengah, kemungkinan inflasi melonjak secara tak terduga tahun ini memang ada.

Harga komoditas besar seperti baja dan tembaga sudah tidak bisa diabaikan lagi. Beberapa manajer dana secara pribadi menyatakan bahwa mereka sedang memikirkan bagaimana menyesuaikan portofolio investasi untuk menghadapi situasi ini. Ryan Weldon dari IFM Investors yang bertanggung jawab atas investasi kas dan fixed income di AS secara tegas menyatakan bahwa kenaikan biaya logam sedang mendukung batas bawah harga barang konsumsi seperti mobil—ini tepat menjadi sinyal bagi pengambil keputusan di Federal Reserve bahwa inflasi mungkin akan kembali merebut "kemudi" ekonomi.

Sejak awal tahun 2025, emas dan perak telah naik secara signifikan, tren kenaikan ini jelas belum sepenuhnya tercermin dalam harga komoditas.