Pasar baru-baru ini sangat panas, saham, logam mulia, dan berbagai aset hampir bersamaan mencapai posisi tertinggi sepanjang masa, pasar global bergerak dengan kekuatan besar, suara tentang paruh kedua pasar bullish semakin keras. Saat seperti ini, sangat mudah untuk terjebak.

Sejarah meninggalkan kita sebuah contoh yang mendalam. Pada tahun 1720, Perusahaan South Sea Inggris dengan hak perdagangan Amerika Selatan dan latar belakang pemerintah menjadi objek kejaran seluruh rakyat. Dalam waktu enam bulan, harga saham melonjak dari 128 pound menjadi lebih dari 1000 pound, kenaikan hampir 8 kali lipat. Bahkan Newton pun tergoda.

Operasinya tampak sempurna: membeli di harga rendah sebesar 7000 pound, setelah harga saham berlipat ganda langsung mengambil keuntungan, bersih mendapatkan 7000 pound. Tapi di sinilah masalahnya—dia melewatkan kenaikan berikutnya, melihat pasar terus melaju, rasa cemas menguasai rasionalitas. Di saat terakhir, dia menginvestasikan tabungannya selama sepuluh tahun (20.000 pound) sekaligus di puncak.

Hasil akhirnya sudah diketahui banyak orang. Gelembung South Sea pecah seketika setelah undang-undang diluncurkan, harga saham anjlok. Newton tidak hanya kehilangan semua keuntungan sebelumnya, bahkan modal awalnya pun hilang. Dia kemudian berkata sebuah kutipan terkenal: "Saya bisa menghitung jalur orbit benda langit, tapi tidak bisa menghitung kegilaan manusia."

Tiga ratus tahun telah berlalu, alat pasar terus berkembang dari generasi ke generasi, tetapi sifat manusia tidak berubah. Keserakahan, ketakutan, terutama kecemasan akan melewatkan peluang, tetap menjadi musuh terbesar investor. Orang biasa jangan berharap bisa memprediksi puncak dan dasar secara tepat.

Rahasia pengelolaan risiko yang sebenarnya dalam pasar bullish sangat sederhana: kendalikan posisi. Jangan all in, ini adalah aturan pertama. Saat pasar sedang panas-panasnya, justru harus mulai mengurangi posisi, ambil keuntungan saat waktunya. Selalu sisakan uang tunai di akun, uang ini tidak hanya memberi kepercayaan diri saat koreksi, tetapi juga memberi rasa aman secara psikologis. Inilah perbedaan antara ahli dan pemain amatir.