Saham TMTG Anjlok 70% di Tengah Penurunan Pendapatan yang Buruk dan Kerugian yang Meningkat

Trump Media & Technology Group (TMTG), perusahaan induk yang mengoperasikan Truth Social, melaporkan kerugian bersih yang mencengangkan sebesar $54,8 juta untuk Q3 2025, menandai pembalikan signifikan dari optimisme IPO perusahaan. Pengumuman ini memicu penjualan besar-besaran di pasar secara langsung, dengan saham turun 15% selama lima hari perdagangan dan ditutup Jumat di $13,10—penurunan yang sangat besar sebesar 70% dari puncaknya di $43,45.

Kinerja Keuangan Memburuk Secara Drastis

Kerugian ini telah mempercepat penurunan secara dramatis, hampir tiga kali lipat dari tahun ke tahun dari $19,2 juta di 2024. Yang lebih mengkhawatirkan adalah kontraksi pendapatan: laba kuartalan turun 3,8% menjadi hanya $972.900 per September 2025. Penurunan ini terutama disebabkan oleh melemahnya iklan berbayar di Truth Social, yang merupakan sumber pendapatan utama perusahaan. Perburukan operasional ini memperlihatkan kerentanan investor terhadap sentimen politik dan metrik keterlibatan di platform.

Perdagangan pra-pasar menunjukkan pemulihan kecil ke $13,36, tetapi analis tetap berhati-hati tentang momentum yang berkelanjutan. Saham kini mendapatkan dukungan di sekitar $13 level, meskipun volume perdagangan yang rendah dan kurangnya katalis pertumbuhan baru—termasuk pengumuman kemitraan, inovasi produk, atau inisiatif ekspansi pengguna—menunjukkan bahwa pembalikan jangka pendek masih kecil kemungkinannya.

Kepemilikan Bitcoin Muncul sebagai Penopang Strategis

Meskipun menghadapi hambatan operasional, TMTG mempertahankan portofolio kripto yang substansial yang dapat memberikan ruang napas keuangan yang penting. Perusahaan memegang sekitar 11.542 Bitcoin (BTC), yang dinilai sekitar $3,1 miliar berdasarkan harga pasar saat ini. Dengan Bitcoin diperdagangkan di sekitar $95,56K, cadangan aset digital ini telah menghasilkan $15,3 juta dari premi opsi dan $13,4 juta dari pendapatan bunga selama Q3 saja—total sebesar $61,1 juta dalam pendapatan realisasi terkait Bitcoin tahun ini hingga 30 September 2025.

Postur keuangan yang berfokus pada kripto ini mencerminkan strategi yang diterapkan oleh perusahaan seperti MicroStrategy dan Metaplanet, yang telah memanfaatkan kepemilikan aset digital untuk mengimbangi kesulitan operasional dan memulihkan kepercayaan investor.

CEO Menunjukkan Optimisme Terhadap Strategi Aset Digital

Kepemimpinan TMTG, termasuk CEO dan Presiden Devin Nunes, secara terbuka mendukung kepemilikan cryptocurrency sebagai batu penjuru keberlangsungan jangka panjang perusahaan. Nunes menyatakan keyakinan bahwa operasi kas Bitcoin akan mendanai akuisisi dan inisiatif strategis di masa depan, menekankan dua kuartal berturut-turut arus kas operasional positif meskipun mengalami kerugian utama.

“Kami memiliki sumber daya keuangan yang signifikan yang didukung oleh kas Bitcoin kami meskipun kami menghadapi tantangan pendapatan jangka pendek,” kata Nunes. “Dengan penciptaan kas dari aset digital ini, kami berada dalam posisi untuk mengejar merger dan akuisisi yang ditargetkan dari permata mahkota strategis yang saat ini sedang dievaluasi.”

Pandangan ke Depan: Portofolio Kripto sebagai Lindung Nilai atau Gangguan?

Analis memantau secara ketat apakah kepemilikan Bitcoin yang besar dari TMTG akan secara berarti mengimbangi kerugian operasional dan membangkitkan kembali minat investor di kuartal mendatang. Pada valuasi pasar saat ini, portofolio kripto ini mewakili hampir seimbang dengan kapitalisasi pasar keseluruhan perusahaan sebesar $3,67 miliar—sebuah konsentrasi yang memperbesar potensi kenaikan maupun risiko penurunan tergantung pada trajektori harga Bitcoin.

Penurunan yang sangat buruk dalam metrik bisnis tradisional telah meningkatkan pentingnya kinerja aset kripto, mengubah TMTG menjadi sebuah hibrida yang tidak konvensional: sebagian media sosial, sebagian dana kas Bitcoin. Keberhasilan tergantung pada apakah kepemimpinan dapat menstabilkan operasi inti sementara apresiasi Bitcoin menghasilkan keuntungan yang cukup untuk mendanai inisiatif pertumbuhan dan memulihkan kepercayaan pemegang saham.