Baru-baru ini ada sebuah kejadian menarik yang diungkap oleh komunitas. CEO dari sebuah platform kepatuhan terkemuka sebelumnya dalam pernyataan terbuka menyebutkan bahwa membeli saham perusahaan sendiri melalui platform mereka terasa sangat bagus—yang secara tersirat adalah memuji produk dan saham mereka sendiri. Terlihat seperti pernyataan yang mendukung platform mereka sendiri.

Tapi masalahnya muncul. Ada yang menelusuri data transaksi internal yang dipublikasikan dan melihat bahwa selama periode dari 2024 hingga 2025:

Jumlah pembelian: 0 kali
Jumlah penjualan: 88 kali

Semua adalah pengurangan kepemilikan, tidak ada catatan peningkatan saham sama sekali. Perbandingan ini cukup ironis.

Lebih rinci lagi, garis waktu menunjukkan bahwa aksi pencairan dana dari CEO ini berlangsung sepanjang tahun 2024 hingga 2025—hampir setiap kuartal secara sistematis menjual saham. Pada kuartal keempat 2024 saja, dia menjual sekitar 4,37 miliar dolar AS, dan pada kuartal kedua dan ketiga 2025 masing-masing menjual sekitar 1,96 miliar dolar AS dan 2,68 miliar dolar AS. Frekuensi dan besarnya penjualan ini benar-benar stabil.

Tentu saja, melakukan transaksi melalui rencana 10b5-1 sendiri dari sudut pandang kepatuhan tidak ada masalah—banyak eksekutif yang melakukan ini untuk merencanakan likuiditas aset mereka secara dini. Tapi operasi seperti ini yang “tidak pernah membeli, terus-menerus menjual dengan frekuensi tinggi” memang patut dipikirkan. Sambil memuji produk sendiri di media, tapi di pasar terus mencairkan saham, cerita ini sendiri sudah cukup menarik.