Penurunan Sejarah Pound Sterling: Mengapa Penurunan Inflasi UK Penting untuk Mata Uang Tertua di Pasar Valas

Pound Sterling, mata uang tertua di dunia yang berasal dari tahun 886 Masehi, mengalami kelemahan signifikan terhadap mata uang utama lainnya pada hari Rabu setelah data inflasi Inggris yang lebih lembut dari perkiraan. Sebagai mata uang keempat yang paling diperdagangkan di pasar valuta asing (menguasai 12% dari semua transaksi), setiap pergeseran dalam momentum GBP mengirimkan gelombang di seluruh meja perdagangan global.

Apa yang Baru Saja Terjadi: Kejutan Inflasi UK

Indeks Harga Konsumen Inggris untuk bulan November tercatat sebesar 3,2%, di bawah perkiraan ekonom sebesar 3,5% dan bulan sebelumnya sebesar 3,6%. Ini menandai bulan kedua berturut-turut dari perlambatan inflasi headline, menandakan bahwa tekanan harga mungkin benar-benar mulai menurun menuju target Bank of England sebesar 2%.

Inflasi inti—menghilangkan komponen yang volatil seperti makanan dan energi—juga melemah menjadi 3,2% dari perkiraan 3,4%. Mungkin yang paling mencolok bagi pembuat kebijakan BoE, inflasi sektor jasa melambat menjadi 4,4% dari 4,5%, sebuah area yang dipantau secara ketat oleh pejabat bank sentral mengingat sifatnya yang lengket.

Tapi inilah yang mengejutkan: inflasi bulan-ke-bulan sebenarnya menurun sebesar 0,2%, kejutan bagi pasar yang memperkirakan angka datar. Dikombinasikan dengan meningkatnya pengangguran (tingkat pengangguran ILO mencapai 5,1%, tertinggi dalam hampir lima tahun), latar belakang ekonomi sedang berubah dengan cepat.

Reaksi Pasar: Sterling di Bawah Tekanan

Pasangan GBP/USD—yang akrab disebut “Cable” di kalangan trader—jatuh lebih dari 0,5% ke sekitar 1.3340, mundur dari tertinggi dua bulan di atas 1.3450 pada hari Selasa. Pembalikan tajam ini mencerminkan penyesuaian ulang pasar terkait kemungkinan pemotongan suku bunga Bank of England pada keputusan kebijakan moneter hari Kamis ini.

Sementara mata uang tertua di dunia dulu dihormati secara luar biasa karena kekuatan ekonomi Inggris yang bersejarah, pergerakan sterling modern semakin bergantung pada data. Kejutan inflasi hari Rabu memicu penjualan GBP secara langsung saat trader menyesuaikan posisi menjelang pengumuman kebijakan BoE.

Indeks Dolar AS menguat 0,4% menjadi 98,60, pulih dari level terendah 10 minggu di sekitar 98,00. Meski pasar tenaga kerja AS tetap lemah (pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak September 2021, sementara penciptaan lapangan kerja bulan November hanya sebesar 64K setelah kehilangan 105K di bulan Oktober), Greenback menemukan pijakan saat pasar menilai ulang ekspektasi pemotongan suku bunga.

Apa Artinya Ini untuk Keputusan BoE Kamis

Perpaduan antara perlambatan inflasi dan meningkatnya pengangguran menciptakan alasan kuat untuk pemotongan suku bunga. Kelemahan data ketenagakerjaan terbaru, dikombinasikan dengan laporan CPI yang lebih lembut minggu ini, membuka jalan bagi BoE untuk beralih ke mode pelonggaran. Pasar kini memperhitungkan kemungkinan signifikan pemotongan, mengingat tekanan harga akhirnya mulai bergerak ke arah yang benar.

Mata uang tertua di pasar global menghadapi tantangan yang rumit: pemotongan suku bunga dapat meningkatkan valuasi sterling saat carry trade berbalik, tetapi pasar takut kesalahan kebijakan dapat menyebabkan inflasi kembali meningkat.

Apa Selanjutnya: Fokus pada Data CPI AS

Fokus langsung beralih ke rilis data Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan November hari Kamis. Laporan ini akan sangat mempengaruhi ekspektasi Federal Reserve, terutama mengingat komentar terbaru pejabat yang menyarankan bahwa pemotongan suku bunga berisiko memperparah tekanan harga yang saat ini berjalan jauh di atas target.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini memperingatkan bahwa “menggerakkan kebijakan moneter mendekati atau ke wilayah akomodatif berisiko memperburuk inflasi yang sudah tinggi,” menandakan preferensi hawkish Fed untuk tetap stabil meskipun pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan.

Saat ini, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50%-3,75% pada pertemuan Januari, meskipun kalkulasi ini bisa berubah berdasarkan data inflasi hari Kamis.

Outlook Teknis: GBP/USD Perhatikan Level Kunci

GBP/USD tetap di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 hari di 1.3305, menunjukkan tren kenaikan jangka panjang tetap utuh meskipun terjadi penarikan hari Rabu. Namun, RSI 14-hari telah mundur ke 56, menunjukkan momentum mulai memudar.

Di sisi bawah, penutupan harian di bawah retracement Fibonacci 38,2% di 1.3307 dapat memicu penurunan ke 1.3200. Sebaliknya, break yang bertahan di atas tertinggi Selasa di 1.3456 membuka peluang ke level psikologis 1.3500.

Langkah selanjutnya pound tergantung pada apakah BoE benar-benar beralih ke pemotongan dan seberapa agresif Fed mengisyaratkan jalur kebijakan mereka dalam beberapa minggu mendatang. Bagi trader, mata uang tertua di pasar FX tetap menjadi kisah dua bank sentral—dan gelombang data minggu ini akan mengubah narasi tersebut secara total.