Tahun ini, pertemuan akhir tahun Federal Reserve benar-benar terkenal karena kehebatannya. Pada 11 Desember, kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin langsung membuat Bitcoin melompat ke atas $90.000, tetapi dalam dua hari kemudian, harga kembali turun dan saat ini berfluktuasi di kisaran $88.000-$92.000. Melihat pergerakan pasar ini, suara di komunitas kripto pun terbagi—ada yang tetap memegang token untuk liburan, ada juga yang buru-buru menjual untuk mengamankan keuntungan, dan indeks ketakutan dan keserakahan sudah jatuh ke posisi ekstrem di angka 25.

Namun, yang benar-benar perlu diperhatikan bukanlah fluktuasi harga jangka pendek ini, melainkan perpecahan yang jelas di dalam internal Federal Reserve. Dari 12 anggota komite yang memiliki hak suara, 3 di antaranya menentang kenaikan suku bunga, 2 mendukung mempertahankan kondisi saat ini, dan 1 tetap bersikeras menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin. Ini adalah perpecahan internal terbesar dalam enam tahun terakhir, cukup untuk menunjukkan kompleksitas masalahnya.

Kelihatannya, kenaikan suku bunga 25 basis poin ini tampak sebagai sinyal positif, tetapi jika diperhatikan dengan seksama pada dot plot-nya, akan terlihat bahwa suku bunga dana federal saat ini di kisaran 3,50%-3,75%, dan Federal Reserve memberi sinyal bahwa kemungkinan besar akan ada satu lagi penurunan suku bunga pada 2026. Dengan kata lain, ini bukan awal dari pelonggaran yang berkelanjutan, melainkan semacam penyesuaian terbatas. Ritme "memberikan gula-gula dulu, lalu menjaga garis pertahanan" ini sebenarnya adalah sinyal hawkish yang cukup kuat bagi pasar. Para trader retail yang mengejar harga berdasarkan berita saat ini kemungkinan besar sudah terjebak dalam posisi yang sulit.

Logika dasarnya cukup jelas: Federal Reserve di satu sisi mengelola inflasi dengan melepaskan likuiditas, tetapi di sisi lain memberi sinyal bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter belum benar-benar berakhir. Keseimbangan halus ini adalah alasan utama mengapa Bitcoin saat ini berfluktuasi di posisi tinggi. Daripada terlalu fokus pada kenaikan dan penurunan jangka pendek, lebih baik memahami logika kebijakan di baliknya—itulah kunci untuk menafsirkan arah pasar selanjutnya.