Liburan Nasional Roller Coaster Koin Meme: Sebuah Eksperimen Kekayaan yang Mengungkap Hakikat Pasar Kripto

Libur panjang Hari Nasional, pasar saham A tutup, para investor saham berdesakan di tempat wisata untuk berfoto ria. Sementara itu, di ujung lain dunia kripto, sebuah roller coaster kekayaan yang lebih gila sedang berlangsung.

Di ekosistem salah satu bursa utama, beberapa koin Meme yang terdengar seperti lelucon—Meme4, PALU, dan satu lagi bernama “Ren Sheng” (Hidup)—dalam beberapa hari nilainya melonjak puluhan kali lipat. Ada yang keuntungannya langsung menembus satu juta dolar AS, komunitas berbahasa Mandarin heboh, para influencer di Twitter berpesta sampai tengah malam, seolah menemukan tambang emas.

Lalu hasilnya? Pesta pora itu tak bertahan lebih dari seminggu.

Mulai 9 Oktober, harga koin-koin ini anjlok tajam, ada yang turun 95% dalam sehari, lebih dari 100.000 trader terkena likuidasi paksa, total dana sebesar 621 juta dolar AS lenyap begitu saja. Mitos kaya mendadak dalam semalam, sekejap berubah jadi pelajaran penuh air mata dan darah.

Skenario ini, pernah saya lihat di tempat lain

Terdengar gila? Mungkin kamu lupa peristiwa GameStop tahun 2021.

Investor ritel di Reddit bersatu, mendorong harga saham toko permainan yang hampir bangkrut ke puncak, perusahaan hedge fund yang melakukan short selling pun buntung besar. Ketua SEC AS bilang ini adalah “tonggak keuangan perilaku”—harga boleh seaneh apa pun, asal transaksi nyata dan informasi terbuka, tetap dianggap bagian dari pasar.

Logika Amerika memang begitu: biarkan gelembung menggembung sepuasnya, karena gelembung itu sendiri adalah pendorong evolusi pasar.

Bayangkan drama Meme coin ini terjadi di Nasdaq, apa yang akan terjadi? Wall Street mungkin bikin “Meme Stock ETF”, membungkus hype sosial sebagai faktor investasi; The Wall Street Journal menulis panjang lebar soal “kemenangan kapitalisme ritel”; SEC melakukan investigasi, akhirnya bisa saja menyimpulkan: ini bukan penipuan, cuma reaksi keuangan kolektif yang disebarkan lewat algoritma dan media sosial.

Kalau terjadi di pasar saham A? Regulator akan cepat-cepat beri peringatan risiko, media menyerukan investasi rasional, semuanya didefinisikan sebagai “anomali spekulatif pasar”, lalu dijadikan contoh edukasi investor.

Logika dasar pasar Tiongkok adalah “stabil dalam kemajuan”—keramaian boleh ada, tapi jangan kacau; inovasi disambut, tapi risiko tanggung sendiri.

Meme coin hidup di dunia ketiga

Keajaiban pasar kripto adalah, ia tidak dikendalikan SEC, juga tidak tunduk pada CSRC. Ini adalah tanah tanpa tuan, laboratorium keuangan abu-abu yang diatur sendiri oleh kode, likuiditas, dan narasi.

Di sini, mekanisme spekulasi sosial ala Amerika ( penyebaran informasi + momentum kolektif ) dan psikologi kekayaan akar rumput ala Tiongkok ( resonansi komunitas + partisipasi massa ) berpadu secara aneh.

Bursa tak lagi jadi platform netral, melainkan “mesin pembuat narasi”; KOL bukan cuma penonton, tapi penguat harga; investor ritel berpesta pora dalam siklus algoritma dan konsensus, sekaligus saling menghabisi.

Perubahan terbesarnya apa? Harga tak lagi ditentukan arus kas, tapi oleh kecepatan narasi dan kepadatan konsensus. Kita sedang menyaksikan kelahiran “modal emosi”—modal baru yang tak punya laporan keuangan, hanya simbol budaya; tanpa fundamental, hanya kurva konsensus; tak mengejar imbal hasil rasional, hanya memburu ledakan emosi.

Saat algoritma gagal, emosi jadi mata uang

Data tidak berbohong: sembilan bulan pertama 2025, 90% Meme coin papan atas nilainya anjlok; kuartal kedua, 65% token baru kehilangan lebih dari 90% nilainya dalam enam bulan. Ini seperti demam emas di era digital, mayoritas penambang bangkrut, hanya penjual sekop yang untung.

Masalahnya di sini: saat uang mulai bercerita, logika dasar keuangan global benar-benar dirombak.

Di pasar tradisional, harga mencerminkan nilai; di pasar kripto, harga menciptakan nilai.

Ini adalah puncak desentralisasi, juga mungkin batas tanpa tanggung jawab. Ketika narasi menggantikan arus kas, saat emosi jadi aset, kita semua hanyalah kelinci percobaan dalam eksperimen ini.

Jalan keluarnya?

Industri Web3 sedang di persimpangan jalan. Apakah akan terus tenggelam dalam euforia singkat “kapitalisme emosi”, atau bergerak ke pembangunan jangka panjang ekosistem yang digerakkan oleh nilai?

Jalan keluar sejati adalah: memperkuat tata kelola komunitas, mengadopsi kerangka regulasi yang lebih transparan, membangun mekanisme edukasi investor. Hanya dengan itu, teknologi desentralisasi benar-benar bisa mendorong keadilan finansial global, bukan sekadar alat segelintir orang untuk memangsa yang lain.

Lain kali saat kamu melihat seorang influencer besar gencar merekomendasikan “koin seratus kali lipat”, tanyakan ke diri sendiri:Apakah saya sedang berpartisipasi dalam inovasi keuangan, atau sedang membayar kebebasan finansial orang lain?

Saat uang mulai bercerita, yang paling kamu butuhkan bukanlah FOMO(takut ketinggalan), tapi kemampuan berpikir jernih.