Apakah Bitcoin Masuk ke Fase Pemulihan? Likuiditas Meningkat Sementara Pemegang Menyerah

Sumber: ETHNews Judul Asli: Apakah Bitcoin Masuk ke Fase Pemulihan? Likuiditas Meningkat Sementara Pemegang Menyerah Tautan Asli: https://www.ethnews.com/is-bitcoin-entering-a-recovery-phase-liquidity-rises-while-holders-capitulate/ Data baru menunjukkan bahwa Bitcoin tetap berkorelasi erat dengan tren likuiditas global, dan hubungan itu mungkin sekarang sedang berubah lagi. Grafik yang membandingkan harga Bitcoin dengan Indeks Likuiditas Global menunjukkan tumpang tindih hampir sempurna antara keduanya.

Menurut analisis, likuiditas global mencapai puncak lokal pada awal Oktober, tepat ketika Bitcoin juga mencetak puncaknya dan berbalik arah. Selama seminggu terakhir, indeks likuiditas telah mulai naik lagi. Peningkatan ini dapat memperbaiki kondisi untuk Bitcoin dan aset berisiko lainnya, yang telah berjuang selama tekanan likuiditas baru-baru ini.

Data menunjukkan likuiditas dan harga BTC bergerak hampir selaras selama 2021-2025, memperkuat ide bahwa likuiditas makro tetap menjadi penggerak dominan dari siklus besar Bitcoin.

Pemegang Jangka Pendek Menghadapi Kerugian Rekor

Sementara prospek likuiditas membaik, tekanan on-chain telah mencapai level historis. Data baru mengungkapkan bahwa pemegang Bitcoin jangka pendek sekarang mengalami kerugian harian lebih dari $900 juta, melampaui bahkan kapitulasi larangan penambangan China dan keruntuhan FTX.

Analisis menunjukkan lonjakan besar dalam kerugian yang direalisasikan oleh pemegang jangka pendek, yang cocok dengan tingkat yang biasanya terlihat pada titik kapitulasi pasar yang dalam. Setiap lonjakan sebelumnya dalam kerugian terjadi menjelang pembentukan dasar utama, menunjukkan bahwa rasa sakit saat ini dapat menandakan kelelahan di antara para penjual yang panik.

Harga Bitcoin tetap signifikan di atas rendah siklus sebelumnya, namun pemegang jangka pendek mengalami kerugian dalam skala yang lebih besar dibandingkan dengan crash sebelumnya. Ketidaksesuaian ini menyoroti betapa agresifnya para peserta pasar baru yang terleveraged dan reaktif selama koreksi terbaru.

Pasar di Titik Balik

Secara keseluruhan, kedua set data menunjukkan pasar yang berada di bawah tekanan yang intens tetapi berpotensi mendekati pergeseran struktural. Likuiditas sedang meningkat saat kerugian yang direalisasikan melonjak ke tingkat ekstrem, kombinasi yang secara historis terkait dengan fase transisi daripada penurunan berkepanjangan.

Jika likuiditas global terus meningkat, Bitcoin mungkin akan lebih mudah menemukan dukungan dalam beberapa minggu ke depan. Namun, sampai tekanan jual mereda dan volatilitas stabil, para trader harus mengharapkan ketidakpastian yang tinggi di sekitar level kunci.